Учебник финансовое право 2022

цифровых, информационно-коммуникативных, страховых, агентских, фондовых, аудиторских, банковских надзорных (координационных) и других имущественных и неимущественных обязательственных отношений, возникающих из международных договоров и гражданско-пра- вовых сделок субъектов трансграничного оборота денежных средств, включая цифровые активы и цифровую валюту.1

Основные законы США транснационального характера приняты в сфере банковского надзора и обеспечения стабильности внутренней и внешней банковской деятельности в целях предотвращения неплатеже-

способности кредитных организаций включают: Закон Грэмма-Лича- Блайли о финансовой модернизации от 12.11.1999; Закон о дерегулировании депозитных учреждений и денежно-кредитном контроле

(Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act) 1980г.; «Об ответственном реинвестировании» 1977г.; «О банковских холдинговых компаниях» 1956 г. (доп. 1968, 1980, 2000г., 2016г.); «О банковских слияниях» 1960 г. (доп. 2018 г.), «Об экспортных торговых компаниях» 1980 г.; «О международных банках» 1978 г.; «О международном кредитовании и контроле» 1983 г.; «О депозитных учреждениях (закон Гарна — Сен-Жермена) 1982 г. «О совершенствовании деятельности Федеральной резервной системы по надзору за объемами кредитных вложений» 2001 г.2

Такая ориентации на транснациональность содержания и структуры норм банковского права типична для российской нормотворческой праткики, что находит отражение в российских и зарубежных исследованиях разных лет.3

По Закону ФРГ 2002г. о банковской деятельности важнейшая задача банковского права — обеспечить единые основы правового регулирования надзора стабильности в рамках ЕС в уловиях расширения международной трансграничной банковской деятельности, обеспеченности банковский сделок кредитования и финансирования развития, страхования рисков ликвидности ценных бумаг кредитных организаций

1Закон Китая (КНР) «О Народном Банке Китая» 1995г. Закон Китая (КНР) «О коммерческих банках» 1995г, Банковские корпорации Гонконга по Закону о банковской деятельности в КНР

(Hong Kong Banking Ordinance,)1986г. Закон КНР о валютном регулировании 2016г

2U.S. Code (https://www.law.cornell.edu/uscode/text)

3Петрова Г.В. Глава 8 «Международное банковское право» Г.В.Петрова/ В книге «Международное частное право». Учебник под ред. Петровой Г.В. В двух томах. Том 2.- М.- Юрайт.- 2018. — С. 130-136; Banking & Corporate Financial Services Editor Dr. Anne-Marie Mooney Cotter. Authors: John Breslin, Dermot Cahil,l Anne-Marie Mooney Cotter, John Darby, Tara Doyle, Joseph Gavin, Tracy Gilvarry, Niamh Moloney .- Law Society of Ireland.- London • Sydney • Portland, Or- egon.-2003.- Р. 181;

181

с участием множества кредитно-финансовых организаций, объединенных в банковские группы, холдинги, трасты, синдикаты, консорциумы, транснациональные корпорации.

Статьи 141–4, 141–5 Закона Франции о Банке Франции (Валютнофинансовом кодексе Франции в редакции от 04.12.2019) устанавливают, что Банк Франции, являясь неотьемлемой частью Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ), обеспечивает стабильность и безопасность функционирования платежных систем ЕС, обеспечивает гарантии исполнения публичных обязательств Банка Франции перед Европейским центральным банком (ЕЦБ), в рамках ЕСЦБ отвечает за состояние платежного баланса и кредитной обеспеченности финансового рынка Франции, согласовывая основные параметры с ЕЦБ.1

Концепция доминирования публично-правового регулирования, центральными банками зарубежных государств деятельности национальных субъектов финансовых рынков на международном и национальном уровне за последние годы приобрела особый импульс, что вытекает из законов государств-членов ЕС и российского права. Исследователями утверждается, что развитие кредитно-финансовой деятельности идет в контексте новых подходов к защите международной финансовой стабильности, национальной финансовой безопасности, управлению финансовыми рисками.2

Законы(кодексы) стран ЕС о центральных банках можно назвать «системообразующими» актами банковского законодательства, поскольку они закрепляюет основные финансово-правовые принципы обеспечения стабильности функционирования банковской си-

стемы ЕС, защиты ее участников от несостоятельности, недоросовестного управления финансовыми рисками при консолидации кредитнофинансовых ресурсов участников финансовых рынков.

Большинство из основных положений законов государств о центральных банках имплементированы из практики государств с развитым банковским законодательством, а также из межгосударственных соглашений и международных актов обычного банковского права для регламентации правил поведения участников финансовых рынков. Это позволяет рассматривать законодательство о центральных банках как источник норм и принципов для дальнейшего развития других банковских транснациональных норм с иностранным элементом, поскольку законы

1Закон Франции о Банке Франции (в ред. 2019г.) Российский правовой портал.

2Зарубежное банковское право (банковское право Европейского Союза, Франции, Швейцарии, Германии, США, КНР, Великобритании): монография / отв. ред. Л.Г. Ефимова.- Москва: Про-

спект.-2018.- 656с

182

о центральных банках по требованиям МВФ и СФС должны согласовываться с международными стандартами Совета Финансовой Стабильности, Базельского комитета по банковскому надзору и других международных финансовых организаций

Для всех государств мира согласование международного, транснационального, законодательного, подзаконного публично-правового регулирования особенно актуально, поскольку правовые стандарты властного влияния национального и транснационального уровня формируются как унифицированная система регуляторов финансовой стабильности финансовых рынков с учетом международных стандартов глобального характера.1

Однако существуют проблемы, которые связаны с тем, что на уровне национальных законов банковского сектора не всегда целесообразна «поспешность» с полнотой отражения в них мировых унифицированных требований банковской стабильности без анализа рисков нарушения валютно-финансовой безопасности государства и интересов национальных финансовых рынков. Поэтому из практики ЕС видно, что своими наднациональными актами ЕС постепенно и «осторожно» имплементирует в правовую систему международные финансовые стандарты МВФ, Совета Финансовой стабильности, Всемирного Банка, Банка Международных расчетов и др. Подобная практика свойственна большинству центральных банков мира и других регуляторов финансовых рынков.2

4.3.2. Концепции взаимодействия публично-правовых и частно-правовых регуляторов банковского сектора

Теоретические основы доминирования публично-правовых бан-

ковских норм нашли отражение в работах Гузнова А.Г. и Рождественской Т.Э., которые рассматривают публично-правовые аспекты регулирования и надзора центральными банками государств в контексте предотвращения несостоятельности разных типов финансовых организаций как субъектов финансовых рынков.3 Как пишут эти авторы, на финансовых рынках можно классифицировать разные группы субъектов, именуемых: 1) кредитными организациями, банками и небанковскими

1Гузнов А.Г., Рождественская Т.Э. Регулирование, контроль и надзор на финансовом рынке Российской Федерации. Учебное пособие для бакалавриата и магистратуры 2020. 500 с.

2Международное финансовое право Учебник под редакцией В.М.Шимилова, 3.2. И.М.Лиф-

шица. М-2018.

3Рождественская Т.Э., Гузнов А.Г. Банковское регулирование и надзор. Банкротство финансовых организаций. Учебное пособие. М.Юрайт.- 2020.-170 с.

183

кредитными организациями; 2) профессиональными участниками рынка ценных бумаг, охватывающими брокеров; дилеров; форекс-диле- ров; центральных депозитариев; трасты (доверительных управляющих) осуществляющих управление финансовыми активами и финансовыми инструментами 3) субъектами рыночного коллективного инвестирования с участием негосударственных пенсионных фондов и их управляющих компаний, различными инвестиционными фондами; акционерными инвестиционными фондами; специализированными депозитариями; 4) субъектами страховых услуг (страховой деятельности), страховщиками, перестраховщиками, обществами взаимного страхования, страховыми брокерами; 5) субъектами микрофинансовой деятельности, потребительскими кооперативами, сельскохозяйственными потребительскими кооперативами, жилищные накопительные кооперативы; ломбарды; 6) участниками (банками-операторами) национальных, международных, иностранных платежных систем, выступающих операторами переводов денежных средств, операторами платежных систем и операторами услуг платежной инфраструктуры; 7) участниками финансовых операций организованных торгов на рынке финансовых услуг, к которым относятся организаторы торговли, центральные депозитарии, репозитарии, клиринговые организации, центральные контрагенты; 8) вспомогательными организациями такими как бюро кредитных историй, актуарии, кредитные рейтинговые агентства.1

Следует сказать, что стремительно появляются новые субъекты финансовых рынков, возникающие под влиянием информационных технологий цифровизации финансовых услуг.

Концепция пруденциального регулирования и надзора центральных банков по обеспечению финансовой стабильности предусматри-

вает, что пруденциальное регулирование и надзор на финансовых рынках согласно стандартам Базельского комитета по банковском надзору, принятым в период 1978–2016 годов осуществляет центральный банк государства в целях ограничить риск банкротства банков и иных финансовых организаций от негативных последствий необеспеченных сделок, неисполнения банковских кредитно-платежных обязательств, от недобросовестной конкуренции на финансовых рынках, от незаконных трансграничных операций вывоза капитала, от мошеннических схем страхования депозитов и других финансовых рисков.

1 Гузнов А.Г., Рождественская Т.Э. Публично-правовое регулирование финансовых рынков в Российской Федерации.- М.-Юрайт.- 2019.- С. 45-46

184

Внастоящее время Базельские «Соглашения об общих принципах банковского надзора»1 приняты для повышения устойчивости банков к экстремальным условиям и предназначены для поддержки финансового сектора от неблагоприятных последствий. Новые требования ЕЦБ в отношении пруденциального надзора за банками в период кризиса COVID–19 демонстрируют централизованный, но «гибкий» и согласованный подход к вопросам пруденциального надзора за банками ЕС со стороны Единому надзорного механизма (SSM).2

Концептуальными финансово-правовыми основами деятельности Базельского комитета для оценки и управления кредитными рисками выступают: Методика Базель-II по оценке капитала, формируемого для страхования кредитных рисков; Методика осуществления кредитных рейтинговых оценок; Методика расчета «ожидаемых» потерь и построения системы управлению кредитными рисками и другие.3

Всвязи с кризисом COVID–19 органами пруденциального надзора ЕС на европейском уровне и в государствах-членах «сделано смягчение» пруденциальных требований для банков в целях выявления их «потенциальных финансовых резервов» для финансирования сферы здравоохранения. ЕЦБ со своей стороны оказывает значительную поддержку ликвидности банковскому сектору за счет расширения «операций долгосрочного рефинансирования» (LTRO). 4

Современные тенденции формирования зарубежного банковского права определяются помимо позитивных факторов мирового банковского развития необходимостью противодействовать рискам финансовой нестабильности, которые смещаются в банковскую систему из небанковского и других рыночных секторов экономики. Поэтому нормализация денежно-кредитной политики во многом зависит от управления финансовыми рисками за пределами банковского сектора. Чтобы управлять финансовыми рисками за последние несколько лет зарубежное и

1Документы Базель-1, Базель-2, Базель-3 https://bstudy.net/657016/pravo/dokumenty_bazel_bazel_bazel

2Bart P.M. Joosen. Balancing macroand microprudential powers in the SSM during the COVID-

19crisis/ Pandemic Crisis and Financial Stability Edited by Christos V. Gortsos and Wolf-Georg Ringe .- 2020.- EBI (European Banking Institute) — Athens and Hamburg, May 2020.Р.339-360

3Документы Базель-1, Базель-2, Базель-3 https://bstudy.net/657016/pravo/dokumenty_bazel_bazel_bazel

4Bart P.M. Joosen Balancing macroand microprudential powers in the SSM during the COVID-19 crisis / Pandemic Crisis and Financial Stability Edited by Christos V. Gortsos and Wolf-Georg Ringe

.- 2020.- EBI (European Banking Institute) — Athens and Hamburg, May 2020.Р.

185

российское банковское и инвестиционное законодательство стало все более риск-ориентированным.1

Согласно зарубежным концепциям стабильности банковской системы идет повышение роли центральных банков как независимых регуляторов финансовых рынков.2 Из аналитического доклада МВФ 2017 года о реалиях и перспективах глобальной финансовой стабильности3 видно, что в течение будущих десяти лет регулирование денежнокредитной политики государств нормализуется путем усиления функций центральных банков в сфере финансовых инноваций и управления финансированием ведущих сфер экономики, когда центральные банки контролируют кредитное финансирование инвестиционных проектов, осуществляют надзор за стабильностью валютно-финансовой системы

иинновациями финансовых рынков.

Всвязи с этим особую роль в развитии зарубежного банковского права начинают играть публично-правовые регуляторы современной эпохи «цифровизации», когда финансовая и денежно-кредитная политика центральных банков и финансовых регуляторов государств направлена прежде всего на усиление государственной поддержки инноваций в сфере финансов и финансовых рынков при кредитовании публичными

ичастными средствами ведущих секторов экономики, особенно, в сфере информационно-цифровых финансовых технологий.

Концепция посреднической роли банковского сектора. Банковская система и банковская деятельность согласно западной науки базируются на экономической модели посреднической роли банков и иных небанковских кредитных организаций в трансформации капиталов в инвестиции, как посредством привлечения заимствований за рубежом для кредитования участников финансовых рынков, так и для использования

1Теория моделирования финансовой деятельности. Кейнсианский подход к макроэкономической политике означает, что причинами кризисов финансовых рынков являются нестабильность инструментов фискальной и монетарной политики и т.д. Общим методологическим подходом кейнсианства является концепция активной макроэкономической политики, которая необходима для стабилизации внутренне нестабильной экономики. См.: Андреев М.Ю., Пильник Н.П. Поспелов И.Г. Моделирование деятельности современной российской банковской системы // Экономический журнал ВШЭ.- №2.- 2009.- С.

2Alberto Alesina; Lawrence H. Summers Central Bank Independence and Macroeconomic Performance: Some Comparative Evidence // Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 25, No. 2. (May, 1993), pp. 151-162. Эти авторы пишут, что степень независимости центрального банка значительно различается в разных странах. Несколько авторов, в том числе Баде и Паркин (1982), Алесина (1988, 1989) и Грилли, Маскиандаро и Табеллини (1991), обнаружили, что независимые центральные банки ассоциируются с более низким уровнем инфляции способствует стабильности цен и не оказывает заметного влияния на реальные экономические показатели

3World Economic and Financial Surveys. Global Financial Stability Report. Is Growth at Risk? October 2017.- Р.15-17

186

собственных резервов, резервов суверенных и иных публичных фондов развития государства для финансирования инвестиционных проектов. Это подтверждает кейнсианский подход к теории зависимости стабильности банковской системы от макроэкономического моделирования финансовой политики государства и центрального банка на внешнем и внутреннем финансовом рынке. 1

Согласно международным и зарубежным концепциям посреднических банковских операций, на которых базируется международное банковское право, ключевые параметры современного финансового посредничества банков основаны на обеспечении инвестиционной привлекательности и ликвидности активов банков в ценных бумагах в условиях, когда растут риски нарушения балансов стабильности из-за неполной или искаженной информация между инвесторами и банками об обеспеченности ценных бумаг и финансовых инструментов. Это особенно ощущается, когда в кредитно-финансовой системе, широко использующей ценные бумаги, понижается безопасность в связи с увеличением спроса на менее ликвидные ценные бумаги, которые являются более доступными, но более рисковыми на финансовых рынках. Банковское регулирование и право реагирует на это усилением мер управления рисками и обеспечения финансовой стабильности.2

Концепции поддерживающей роли банков в кризисных ситуациях.

Банки вместе с государством участвуют в поддержке финансово-эконо- мической политики в условиях мировых кризисных ситуаций (пандемий, потепления климата, природных, техногенных катастроф).

В мае 2020 году, по мнению ряда зарубежных ученых из ЕС, представляющих финансово-правовые департаменты университетов Рима, Милана, Дублина, Афин, Гамбурга и других научных центров исследований банковского сектора Европы (Аннунциата Ф., Морра К.Б., Буша Д, Гортсоса Х., Ринге Г., и других), при участии центральных банков государствам удалось предотвратить надвигающийся «финансовый хаос», связанный с последствиями распространения COVID–19 при вза-

1Liang, N. (2019). Financial Stability and Macroeconomic Policies. In Ol. Blanchard & L. H. Summers (Eds.), Evolution or Revolution? Rethinking Macroeconomic Policy After the Great Recession (Chapter 14, pp. 213—220). Cambridge, MA and London: Peterson Institute for International Economics (PIIE), The MIT Press.; Lichtenstein, C. (2010). Lessons for 21st-Century Central Bankers: Differences Between Investment and Depositary Banking. In M. Giovanoli & D. Devos (Eds.), International Monetary and Financial Law: The Global Crisis (Ch pter 10, pp. 217— 233). Oxford and New York: Oxford University Press; McCormick, R. (2006). Legal Risk in the Financial Markets. Oxford and New York: Oxford University Press.

2Beniamino Moro. Victor A. Beker. Modern Financial Crises: Argentina, United States and Europe..- 2016.- Volume 42.- Р.11-13 ISBN : 978-3-319-20990-6

187

имодействии с государственными финансовыми органами по реализации денежно-кредитных, бюджетных, налоговых мер стабилизации. Большинством государств мира на законодательном уровне были приняты бюджетно-финансовые и денежно-кредитные меры. Банковский надзор ЕЦБ, в частности, изменил свои концептуальные приоритеты анализа финансовой и бухгалтерской отчетности, разрешив финансовым посредникам и надзорным органам в условиях пандемии COVID– 19 использовать более гибкие механизмы пруденциального регулирования и надзора для смягчения возможных «негативных эффектов» в будущем.1

Правительства стран Европы, как пишет руководитель департамента финансового права и директор Центра финансового права (FLC) Университета Радбауд в Неймегене Денни Буш, расширяют нетрадиционные меры финансирования дополнительных расходов, что может привести к гиперинфляции. Банк Англии выделил деньги британскому правительству для финансирования мер по борьбе с последствиями коронавируса, в то время как ранее на подобные социальные меры поддержки Великобритания занимала деньги, продавая государственные облигации инвесторам через рынки капитала. Что касается финансирования в ЕС здравоохранения и национальной безопасности, то эти области национальной политики слабо скоординированы на общеевропейском уровне.2

ВРоссии важными документами по противодействию COVID–19,

вкоторых изложены финансовые меры Банка России и Правительства РФ, стали Указ Президента РФ от 02.04.2020 N239 3 о проведении сани- тарно-эпидемиологических мер для защиты здоровья и благополучия граждан РФ и Федеральный закон от 18.03.2020 № 52-ФЗ по корректировке бюджетного финансирования с участием публичных фондов и резервов Банка России.4

Концепция финансиализации, цифровизации, экологизации бан-

ковского сектора. В новых условиях повышаются надзорные функции

1См. Pandemic Crisis and Financial Stability Edited by Christos V. Gortsos and Wolf-Georg Ringe

.- 2020.- EBI (European Banking Institute) — Athens and Hamburg, May 2020.Р. 361-371

2Busch Danny Is the European Union going to help us overcome the COVID-19 crisis / Pandemic Crisis and Financial Stability Edited by Christos V. Gortsos and Wolf-Georg Ringe .- 2020.- EBI (European Banking Institute) — Athens and Hamburg, May 2020.Р. 3-5

3Указ Президента РФ от 02.04.2020 № 239 «О мерах по обеспечению санитарно-эпидемиоло- гического благополучия населения на территории Российской Федерации в связи с распространением новой коронавирусной инфекции (COVID-19)»

4Федеральный закон от 18.03.2020 № 52-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О федеральном бюджете на 2020 год и на плановый период 2021 и 2022 годов»

188

системно значимых банков за финансовыми операциями на рынках. Изменения, произошедшие в мировой банковской практике, связанные с активизацией международного банковского взаимодействия, появлением электронных банковских услуг, цифровизацией платежно-расчет- ных услуг, развитием корпоративных объединений банковского капитала (холдингов, трастов, синдикатов, банков развития, клиринговых банков, др.), активизацией участия банков в «зеленом» финансировании, расширением объема трансграничных операций банков по проектному финансированию и другие вызвали необходимость и далее развивать теоретические аспекты банковского и международного банковского права, что уже отмечается в трудах зарубежных и российских ученых.1

Вопросы для самоконтроля

1.Дайте определение транснациональным финансовым отношениям и покажите их влияние на финансовое право зарубежных государств.

2.Охарактеризуйте правовые методы в зарубежном финансовом

праве.

3.Перечислите и объясните содержание современных концепций зарубежного финансового права.

4.Определите актуальные проблемы правового регулирования финансового и бюджетного надзора в зарубежных государствах.

5.Назовите наиболее важные проблемы правового регулирования налогового контроля и бюджетного процесса в зарубежных государств (на примерах США и ФРГ)

6.Каково значение интеграционного права ЕС для решения актуальных проблем банковского права государств ЕС.

7.Расскажите о содержании современных концепций публично-право- вых и частно-правовых регуляторов банковского сектора

Литература

1.Директива 2013/36/ЕС Европейского Парламент и Совета 26 июня 2013 на доступ к деятельности кредитных организаций и пруденциального надзора за деятельностью кредитных учреждений и инвестиционных фирм, внесении изменений Директива 2002/87/EC и отменяющее Директивы

2006/48/EC и 2006/49/EC

2.Закон о реформировании Уолл-стрит и защите потребителей

услуг (The Wall Street Reform and Consumer Protection Act) — Закон

1 Gortsos Christos. The Evolution of European (EU) Banking Law under the Influence of (Public) International Banking Law: A Comprehensive Overview.- (January 31, 2019), National and Kapodistrian University of Athens. [PDF] May, 2019

189

Додда — Фрэнка (The Dodd — Frank Act) от 21. 07. 2010г. (в ред. 2018г) https://studme.org/33339/finansy/zakon_reformirovanii_uoll-strit_

3.Гаагская конвенция «О праве, применимом к некоторым правам в отношении ценных бумаг, находящихся во владении у посредника» 2006 г. Официальный сайт УНИДРУА: www.unidroit.org.

4.Ерпылева Н.Ю. Международное банковское право. М.-ВШЭ.

2016 https://biblioclub.ru/index.php?page=book_view_red&book_id=86302

5.Международное и зарубежное финансовое регулирование: институты, сделки, инфраструктура / Монография. В двух частях. Часть вторая. Под ред. А.В. Шамраева. М: Кнорус Медиа. 2016 https://biblioclub.ru/ index.php?page=book_view_red&book_id=441391

6.Зарубежное банковское право (ЕС, Франция, Швейцария, Монография (под общей редакцией Ефимовой Л.Г.) М.: Проспект. 2018560 С. https://biblioclub.ru/index.php?page=book_view_red&book_id=444341

7.Зарубежное банковское право (банковское право Европейского Союза, Франции, Швейцарии, Германии, США, КНР, Великобритании): монография / отв. ред. Л.Г. Ефимова.- Москва: Проспект.–2018.- 656с

8.Козырин А.Н. Финансовое право и управление публичными финансами в зарубежных странах.-М.:ЦППИ.–2009.- 182с

9.Петрова Г.В. Международное финансовое право. Учебник для вузов. Магистр. — М.: Юрайт — 2020.- 326с.

190