5 .5 Классификация рисков по фазам реализации проекта

Риск проекта обусловлен особенностями его жизненного цикла, типом, географическим размещением, характеристикой заказчика, субподрядчиков, материалов и другими. Риск компании и риск проекта являются в принципе управляемыми параметрами в отличие от других рисков подгруппы.

Различают следующие стадии типичного жизненного цикла проекта:

-прединвестиционная;

-инвестиционная (операционная);

-эксплуатационная;

-ликвидационная.

Жизненный цикл риска:

Из рис. 5.2 следует, что жизненный цикл инвестиционного проекта представляет собой два вида риска - инвестиционный риск и предпринимательский риск.

Инвестиционный риск состоит из этапов подготовки и разработки товара, а также стадии реализации проекта (строительство).

Предпринимательский риск состоит из этапов выведения на рынок, роста, зрелости, насыщения рынка и упадка спроса на товар.

Концепция жизненного цикла исходит из того, что любое изделие, какими бы великолепными потребительскими свойствами оно не обладало, рано или поздно вытесняется с рынка другими, более совершенными изделиями.

Характер риска, которому подвергается само существование инвестиционного проекта или планы по дальнейшему развитию варьируются в зависимости от величины доли рынка. Этот риск будет большим для фирмы с малой долей рынка наоборот, меньшим для крупной фирмы.

П одготовительная стадия реализации проекта и строительства соответствует инвестиционному риску. Эксплуатационная стадия проекта соответствует предпринимательскому риску.

Рис. 5.2 Этапы жизненного цикла проекта

При анализе инвестиционного риска оценивают:

-Финансово – экономическую жизнеспособность проекта;

-Организационно – технический потенциал;

-Функции и задачи основных участников;

-Состав проекта производства работ;

-Уровень гарантий по кредитам.

При исследовании операционной стадии инвестиционного риска оценивают:

-структуру управления проекта;

-ход реализации и завершения проекта;

-качество выполнения проекта.

А нализ по стадиям осуществления проекта позволяет выявить риски на каждом этапе, найти эффективные методы управления ими и рациональные пути финансирования, размер предлагаемых гарантий, экономическую надёжность функционирования проекта и размеры ожидаемых доходов.

Инвестиционный риск проекта делится на типы рисков в зависимости от способов финансирования, ассортимента выпускаемой продукции, конкурентной стратегии фирмы в отрасли и другие.

Риски, связанные с финансированием проектов, во времени можно условно разделить на три стадии:

1. строительство объекта;

2. ввод его в эксплуатацию;

3. функционирование проекта (две фазы эксплуатации объекта).

Всем трем стадиям присущи как общие, так и специфические виды рисков. Так, на всех стадиях осуществления проекта присутствуют общеэкономические, социально – политические и фиксально–монетарные риски.

На первой и второй фазах реализации проекта возникают риски, связанные с моральным устареванием продукции на момент ввода объекта в эксплуатацию, повышением сметной стоимости проекта, задержкой ввода предприятия в эксплуатацию, истечением сроков действия гарантий поставщиков, изменением себестоимости продукции вследствие повышения цен на сырьё и материалы.

Для фазы эксплуатации объекта присущи риски, связанные с гибкими в процессе управления предприятием и коммерческие риски. Как показывает практика, наиболее часто успешной реализации проектов мешают следующие причины:

1. задержка строительства;

2. превышение сметы по проекту;

3. п лохая проработка проекта, в том числе вопросов финансирования;

4. несостоятельность подрядчиков;

5. вмешательство государства;

6. возникновение незастрахованных убытков;

7. повышение цен на сырьё, энергоносители, транспортировку;

8. неквалифицированное управление производством.

Инвестиционный риск делится на следующие типы:

1. Незавершение строительства – особенно существенен при финансировании крупных инвестиционных проектов, в основном он покрывается гарантией завершения;

2. Риск превышения затрат – возникает вследствие изменения первоначального плана реализации проекта или занижения расчетных затрат на строительство;

3. Производственный риск – может быть вызван техническими или экономическими проблемами;

4. Риски, связанные с рынком – могут быть следствием ошибочной оценки рынка;

5. финансовые риски – связаны с возможным ростом сходов в случае, если кредиты предоставляются по ставке имеющей тенденцию к росту.

Анализ предпринимательских рисков

Предпринимательский риск по стадиям проявления делится на следующие разновидности:

-риск, связанный с реализацией инвестиционного проекта, включающий этапы выведения товара на рынок (период окупаемости инвестиций - РР), этап роста, этап зрелости, этап насыщения рынка, этап упадка (ухода с рынка)

- риск, связанный с хозяйственной деятельностью самой строительной фирмы.

Факторы, влияющие на маркетинговый и деловой риски: правовые аспекты, издержки, конкуренция, опыт и контроль, сложность продукции.

Табл. 5.3 Виды рисков

Класс, подкласс, род риска	Средняя оценка V1	Приоритет	Вес W1	Вероятность Р1
Неожиданные внешние эффекты: природные катастрофы, экологические, социальные, преступления	2	3	0.01	0.02
Общее состояние экономики	3	1	0.1	0.3
Изменение курса национально денежной единицы (рост, падение)	3	2	0.055	0.165
Риск увеличения незавершенного строительства	4	2	0.055	0.22
Операционный валютный риск	4	1	0.1	0.4
Уровень конкурентоспособности строительной продукции	2	1	0.1	0.2
Риск видов инвестиций	3	1	0.1	0.3
П латежеспособность заказчика	1	1	0.01	0.01
Срыв сроков поставки сырья, стройматериалов	5	2	0.055	0.275
Уровень инфляции	4	3	0.01	0.04
Предпроектное обоснование инвестиций	6	3	0,01	0,06
Изменение цен на сырье, материалы.	4	2	0.055	0.22
Принятие окончательного решения об инвестировании	5	3	0,01	0,05
Превышение расчетной стоимости проекта	4	3	0,01	0,04
Разработка стратегии плана проекта	4	3	0,01	0,04
Повышение расходов на заработную плату	5	3	0,01	0,05
Срыв сроков строительства по вине генподрядчика	8	2	0,055	0,44
Итого:			0,9	2,88

Сумма рисков по проекту составила 2,88. После обобщённой оценки рисков реализации проекта, необходимо узнать к какой зоне риска относится наш проект. Для этого обратимся к табл. 5.4.

Табл. 5.4 Зоны риска

Значение	0	1,0-2,5	2,51-5,0	5,1-7,5	7,51-10
Зона	безрисковая	минимального риска	повышенного риска	критические риски	недопустима

По данным оценки риска реализации проекта получили результат, что наш проект – «Управление территорией главного корпуса ХТИ – филиала СФУ» находится в зоне повышенного риска (зона риска 2,51-5,0). Т.к. уровень рисков относится к зоне повышенного риска, то необходимо провести мероприятия по их предотвращению, а именно:

1. Страхование имущества и ответственности работников, заключение договоров с фиксированными суммами, детальная проработка подготовительной стадии проекта с целью снижения риска непредвиденных затрат, страхования валютных рисков.

2. Заключение долгосрочных контрактов с поставщиками с четкими условиями и штрафными санкциями.

3. Хеджирование (процесс страхования риска от возможных потерь путем переноса риска изменения цены с одного лица на другое).