![](/user_photo/_userpic.png)
Анализ хозяйственной деятельности предприятия
..pdf17.6. Анализ операционных и внереализационных доходов и расходов
Состав прочих доходов и расходов, методика их анализа, факторы, изменения их величины.
Выполнение плана прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реа лизацией продукции. Это прежде всего операционные и внереа лизационные доходы и расходы.
К операционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, по государственным ценным бума гам, доходы от участия в других организациях, доходы от реали зации основных средств и иных активов и т.п.
Операционные расходы включают выплату процентов по облигациям, акциям, за предоставление организации в пользо вание денежных средств (кредитов, займов). Сюда относятся также расходы организации по содержанию законсервирован ных производственных мощностей и объектов, мобилизацион ных мощностей, расходы, связанные с аннулированием произ водственных заказов (договоров), прекращением производства, не давшего продукции, расходы, связанные с обслуживанием ценных бумаг (оплата консультационных и посреднических ус луг, депозитарных услуг и т.п.). Кроме того, в составе прочих операционных расходов отражаются суммы причитающихся к уплате отдельных видов налогов и сборов за счет финансовых результатов в соответствии с установленным законодательст вом порядком.
Внереализационные доходы и расходы — это безвозмездно полученные (переданные) активы; прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по опера циям в иностранной валюте; полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки; убытки от списания безнадежной деби торской задолженности, по которой истекли сроки исковой дав ности; убытки от стихийных бедствий и т.д.
В процессе анализа изучаются состав, динамика, выполне ние плана и факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю (табл. 17.9).
|
|
|
Т а б л и ц а |
17.9 |
||
Динамика операционных и внереализационных доходов |
||||||
и расходов |
|
|
|
|
|
|
|
Прошлый год |
|
Отчетный год |
|||
Источник доходов и убытков |
тыс. |
доля, |
план |
факт |
||
тыс. |
|
|
|
|||
|
ДОЛЯ, |
тыс. |
доля, |
|||
|
руб. |
% |
||||
|
руб. |
% |
руб. |
% |
||
|
|
|
||||
Доходы по ценным бумагам |
350 |
70 |
360 |
60 |
462 |
65,6 |
Доходы от участия в совместных |
|
|
|
|
|
|
проектах |
360 |
72 |
420 |
70 |
508 |
72,2 |
Процентные выплаты |
-160 |
-32 |
-180 |
-3 0 |
- 2 2 0 |
-31,3 |
Штрафы и пени полученные |
50 |
1 0 |
— |
— |
80 |
11.4 |
Штрафы и пени выплаченные |
-7 0 |
-1 4 |
— |
— |
-106 |
-15,1 |
Убытки от списания дебиторской за |
|
|
_ |
_ |
|
|
долженности |
-3 0 |
- 6 |
- 2 0 |
- 2 , 8 |
||
Итого |
500 |
1 0 0 |
600 |
1 0 0 |
704 |
1 0 0 , 0 |
Основными видами ценных бумаг являются акции, облига ции внутренних государственных и местных займов, облигации субъектов хозяйствования (акционерных обществ, коммерчес ких банков), депозитные сертификаты, казначейские, банков ские и коммерческие векселя и др.
Доход держателя акций складывается из суммы дивиденда
иприроста капитала, вложенного в акции вследствие роста их цены. Сумма дивиденда зависит от количества акций и уровня дивиденда на одну акцию. В процессе анализа изучается динами ка дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения.
Доход от других ценных бумаг (облигаций, депозитных сертификатов, векселей) зависит от их количества, стоимости
иуровня процентных ставок.
Впроцессе анализа изучают динамику и структуру доходов
по каждому виду ценных бумаг, определяют влияние факторов на изменение их величины (табл. 17.10).
Доходы от акций в отчетном году увеличились на 132 тыс. руб., в том числе на 105 тыс. руб. за счет увеличения их коли-
тановка учета и контроля за состоянием расчетов находится на низком уровне, а также по причине банкротства клиентов. При были (убытки) прошлых лет, выявленные в текущем году, так же свидетельствуют о недостатках бухгалтерского учета.
В заключение анализа разрабатываются конкретные меропри ятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от внереализационных операций и увеличение прибыли от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
17.7. Анализ рентабельности предприятия
Показатели рентабельности. Порядок их расчета и анали за. Методика факторного анализа рентабельности произ водственной и предпринимательской деятельности. Ана лиз рентабельности капитала.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направле ний деятельности (производственной, коммерческой, инвести ционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем при быль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с на личными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвести ционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
1)показатели, характеризующие окупаемость издержек про изводства и инвестиционных проектов;
2)показатели, характеризующие прибыльность продаж;
3)показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.
Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) R3 исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Прп) или чистой прибыли от основ ной деятельности ( ЧП), или суммы чистого денежного прито-
ка (ЧДП), включающего чистую прибыль и амортизацию отчет ного периода, к сумме затрат по реализованной продукции (3):
R3 |
или R3 ЧПрп , или R3 |
чдп |
|
3 |
3 |
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли или самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам про дукции. Последний показатель точнее предыдущих отражает результаты деятельности предприятия, поскольку учитывает не только чистую прибыль, а всю величину собственных зарабо танных средств, поступающих в свободное распоряжение пред приятия из оборота. Сумма прибыли может быть небольшой, если предприятие применяет ускоренный метод начисления амортизации, и наоборот. Однако в совокупности эти две вели чины довольно реально отражают доход предприятия, который может быть использован в процессе реинвестирования.
Аналогичным образом определяется окупаемость инвестици онных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли или чистого денежного положительного потока от проекта от носится к сумме инвестиций в данный проект.
Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается де лением прибыли от реализации продукции, работ и услуг, или чистой прибыли, или чистого денежного потока на сумму полу ченной выручки (В). Характеризует эффективность производст венной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот пока затель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:
о |
П |
ЧП |
D |
ЧДП |
Roe = - г - , или Ro6 = |
и |
или Ro6 |
= —— . |
|
|
t> |
|
и |
Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдель ных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного,
перманентного, основного, оборотного, операционного капита ла и т.д.:
D |
З П |
D |
ЧП |
или RKL = |
ЧДП |
RKL. ~ |
|
или RKL |
KL |
KL ‘ |
|
|
|
|
|
В процессе анализа следует изучить динамику перечислен ных показателей рентабельности, выполнение плана по их уров ню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиямиконкурентами.
Уровень рентабельности производственной деятель ности (окупаемость затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого по рядка: изменения структуры реализованной продукции, ее се бестоимости и средних цен реализации.
Факторная модель этого показателя имеет вид
Жпри |
(17.3) |
R = |
|
3(при |
УРПобщ, Уд(- хС, ) |
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уров: ня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные табл. 17.2, 17.3:
^ ^пл(при УРПобщмл,Удпл,Ц пл,Спл) ^
“Зпл(при УРПобщпл,Удпл *СПЛ)
17 900 х 100 = 23,14%,
77 350
) __ |
^ уел 1(при УРПобщ.ф» |
>Ппл»Спл) |
УСЛ{ ~ |
Зусл1(при УРПобщ.ф,УдплхСпл) |
|
|
17 900x0,9912 х 100 = 23,14%, |
77350x0,9912
Пусл2(при УРПобщ ф,Удф, Цпл, Спл)
Rусл2 |
|
|
Зуслг(при УРПобщф,Удф хСпл) |
||
18 |
278 |
irvn оооио/ |
= ---------х 100 = 23,34%, |
||
78 |
322 |
' |