Рынок ценных бумаг

Брокеры способствуют заключению торговых сделок, «соединяя» между собой покупателей и продавцов. Брокеры действуют по поручению своих клиентов и за их счет, получая плату или вознаграждение в виде комиссионных при заключении сделки. В роли брокера могут выступать отдельные лица, фирмы, организации.

«Бык» – участник торгов, ожидающий повышения цен; спекулянт, играющий на повышение.

Варрант (от англ. warrant – полномочие, правомочие) – 1) товарная квитанция, свидетельство склада, базы о приеме товара на хранение; 2) ценная бумага, предоставляющая ее владельцу право на покупку другихценных бумагпольготнойцене приихпервичном размещении.

Векселедатель – заемщик, должник, выдавший вексель, получивший по нему кредити обязанный погаситьвексель, вернутькредит.

Векселедержатель – лицо, которому передан во владение вексель, его обладатель, имеющий право на получение денежной суммы, указанной в векселе, от векселедателя.

Вексель (нем. Wechsel – обмен) – ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определенной форме. Вексель дает лицу, которому он выдан (кредитору, заимодавцу), именуемому векселедержателем, безусловное, поддерживаемое законом право на получение (возврат) предоставленного им на фиксированный срок ина определенных условиях денежного долга.

Владелец ценных бумаг – лицо, которое имеет право собственности на ценные бумаги соответственно закону и/или договору управления имуществом.

Государственные ценные бумаги – выпускаемые правительст-

вом страны, казначейством, центральным банком, региональными или местными органами государственной власти ценные бумаги в виде облигаций, казначейских векселей, сберегательных сертификатов для привлечения денежных средств в государственную казну.

Деривативы (англ. derivatives) – производные финансовые инструменты – фьючерсы, форварды, опционы, свопы, используемые в сделках, не связанных напрямую с куплей-продажей материальных или финансовых активов. Используются для страхования рисков (хеджирования) иизвлечениядополнительной, спекулятивной прибыли.

131

Дивиденд (от лат. dividendus – подлежащий разделу) – часть прибыли акционерного общества, которую оно распределяет между акционерами (обладателями акций) и выплачивает им ежегодно

всоответствии с имеющимися у них акциями и с учетом достоинства акций. Размер дивидендов, выплачиваемых на привилегированные акции, фиксирован заранее. Дивиденды по обыкновенным акциям могут меняться в зависимости от прибыльности акционерного общества и направлений использования полученной прибыли.

Дилер (англ. dealer – торговец, агент) – 1) частное лицо или фирма, члены фондовой биржи, ведущие биржевые операции не в качестве простых агентов-посредников (брокеров), а действующие от своего имени и за собственный счет, то есть вкладывающие в дело собственные деньги, осуществляющие самостоятельно куплю-прода- жу ценных бумаг, валюты, драгоценных металлов; 2) участник бизнеса, физическое или юридическое лицо, закупающее продукцию оптом и торгующее ею в розницу или малыми партиями. Обычно это агенты фирм – производителей продукции, выступающие в роли участников ее дилерской сети.

Джоббер (англ. jobber) 1) лицо, выполняющее на фондовом бирже операции с ценными бумагами, в противоположность биржевому маклеру – за собственный счет. Не обладает правом выполнять функции брокера проводить операции непосредственно с клиентами, не являющимися членами биржи.

Закладная – юридический документ, свидетельствующий о залоге должником принадлежащего ему недвижимого имущества в виде земли, дома, строений. Закладная выдается кредитору (лицу, давшему деньги в долг) и находится у него до окончательного расчета с должником. В случае неуплаты долга в срок кредитор обладает правом продать заложенное имущество, стать его собственником. Закладная составляется в нотариальной конторе и регистрируется

вкадастровой книге.

Инвестор (от англ. investor – вкладчик) – 1) юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции, вкладывающее собственные заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты.

132

Индоссамент (нем. Indossament) – передаточная надпись, совершаемая обычно на оборотной стороне ценной бумаги (векселя, чека, коносамента и др.) и свидетельствующая о передаче прав по этому документу от одного лица (индоссанта) другому лицу (индоссату). Различают следующие виды индоссамента: бланковый – индоссамент на предъявителя, то есть без указания лица, в пользу которого переведен документ; именной (полный, ордерный) – индоссамент, содержащий указание лица, в пользу которого переводится документ; ограниченный – документ (вексель) с надписью, которая исключает передачу его другому лицу; дружеский – индоссамент, который выполняет гарантийную функцию.

Коносамент (франц. connaisement) – документ, выдаваемый перевозчиком груза его отправителю, удостоверяющий принятие груза к перевозке и содержащий обязательство доставить груз в пункт назначения и передать его получателю. По своей сути коносамент есть договор о перевозке груза, заключаемый между грузоотправителем и транспортным агентством, предприятием, фирмой. Коносамент относится к ценным бумагам.

Маклер (нем. Makler) – посредник между продавцом и покупателем; лицо, постоянно и профессионально занятое посредничеством при покупке и продаже товаров, ценных бумаг, услуг страхования, призванное способствовать заключению сделок купли-продажи путем сведения партнеров по сделке. Биржевые маклеры входят в состав персонала биржи, ведут торги в товарных секциях и регистрируют устное согласие брокеров продавца и покупателя на заключение сделки. Маклер получает вознаграждение от каждой из сторон, участвующих в сделке, в размере, зависящем от суммы сделки.

«Медведь» – участник торгов, считающий, что цены будут понижаться; спекулянт, играющий на понижение цен.

Облигация (лат. obligatio – обязательство) – один из наиболее распространенных видов ценных бумаг на предъявителя. Облигация подтверждает, что ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, которое организация, выпустившая облигацию, обязана возместить по номинальной стоимости, указан-

133

ной на облигации. Такое возмещение называют погашением облигации. Кроме выкупа в течение заранее обусловленного при выпуске облигации срока эмитент облигации обязан выплачивать их обладателю фиксированный процент от номинальной стоимости облигации либо доход в виде выигрышей или оплаты купонов к облигации.

Опцион (лат. optio – выбор, желание, усмотрение) – право выбора, получаемое за определенную плату. Наиболее часто термин применяется в следующих его значениях: а) предоставляемое одной из договаривающихся сторон условиями договора право выбора способа, формы, объема выполнения принятого ею обязательства или даже отказа от выполнения обязательства при возникновении обстоятельств, обусловленных договором; б) соглашение, предоставляющее одной из сторон, заключающих биржевую сделку купли-продажи, право выбора между альтернативными (вариантными) условиями договора, в частности право покупать или продавать ценные бумаги в заранее установленном объеме по твердой цене в течение того или иного срока; в) право купить новые ценные бумаги эмитента на заранее договоренных условиях; г) право на дополнительную квоту при эмиссии ценных бумаг; д) предварительное соглашение о заключении будущего договора в обусловленные сроки.

Оферта (от лат. offero – предлагаю) – письменное или устное предложение одного лица (оферента), сделанное другому лицу (акцептанту), содержащее сообщение о желании заключить с ним договор. Если оферта принята (акцептована), о чем акцептант должен оповестить оферента письменно, то соглашение сторон приобретает официальную силу, вступает в действие. Оферта имеет определенный, указанный в ней срок действия. В течение этого срока акцептант вправе принять оферту и тем самым связать оферента договорными обязательствами, но не противоречащими содержанию оферты. Возможное написание термина – офферта.

Портфель инвестиционный – набор, совокупность ценных бумаг, приобретаемых банком в ходе активных операций по вложению капитала в прибыльные объекты. Инвестиционный портфель может содержать как собственно инвестиции, вкладываемые в ценные бумаги компаний, корпораций, так и вторичные ликвидные резервы – ликвидные активы в виде государственных ценных бумаг.

134

Протест векселя – нотариально удостоверенный акт о неоплате векселявсрок, отказеот его оплаты илиотказев акцептовании векселя.

Рынок фондовый – рынок ценных бумаг, часть финансового рынка связанная с эмиссией и куплей-продажей титулов собственности и долговых обязательств.

Рынок ценных бумаг – часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется продажа ценных бумаг.

Сделка с ценными бумагами – операция с ценными бумагами, представляющая собой передачу имущественных прав, закрепляемых ценными бумагами, одновременно с переходом права собственности на саму ценную бумагу. На рынке ценных бумаг право собственности на ценную бумагу передает эмитент или держатель (владелец) ценной бумаги. Инвестор осуществляет покупку (приобретение) ценных бумаг. Сделки с ценными бумагами классифицируются на биржевые и внебиржевые.

Секьюритизация (от англ. securities – «ценные бумаги») – финансовый термин, означающий одну из форм привлечения финансирования путём выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки (например, портфель ипотечных кредитов, автокредитов, лизинговые активы, коммерческая недвижимость, генерирующая стабильный рентный доход и т. д.).

Трассант (нем. Trassant, от итал. trassante) – векселедержатель переводного векселя, отвечает за акцепт и платежи по нему; его подпись – обязательный реквизит векселя.

Трассат (нем. Trassat, от итал. trassare – переводить по векселю) – плательщик, должник по переводному векселю – тратте, лицо, которому векселедержатель отдает приказ оплатить вексель, принявшее на себя обязательство осуществить оплату.

Траст – 1) юридический документ или юридическое действие, предоставляющее юридические функции управления доверительной собственностью одному лицу со стороны другого, доверенность; 2) процесс доверительного управления собственностью; 3) институт доверительной собственности, связанный с передачей имущества и своих имущественных прав учредителем траста (бенефициаром) на определенный срок доверительному собственнику.

135

Тратта (итал. tratta) – переводной вексель, основной расчетный документ как во внутренней, так и во внешней торговле, безусловный письменный приказ векселедержателя должнику об уплате указанной в векселе суммы третьему лицу (ремитенту).

Фондовая биржа – организованно оформленный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг.

Фондовые индексы – показатели, характеризующие изменение биржевого курса ценных бумаг на определенную дату.

Фьючерс (англ. futures transaction – фьючерская организация) – вид сделок на товарной или фондовой бирже, срочные стандартизированные контракты между двумя участниками, один из которых обязуется продать фиксированное количество определенного товара, валюты или ценных бумаг, а другой обязуется его оплатить, причем реализация сделки осуществляется через определенный промежуток времени. Стандартизация означает, что торговля возможна только контрактами с определенными биржей условиями (размер контракта, единица торговли, даты поставки, минимальное движение цены контракта). Все сделки осуществляются через клиринговую палату, гарантирующую каждый контракт. Единственная возможность ликвидировать обязательства, вытекающие из фьючерского контракта, – совершить покупку или продажу аналогичного. Крайне редко контракты заканчиваются реальной поставкой.

Хедж – срочная (длительная) операция, сделка, заключаемая в целях страхования продавцов и покупателей от возможного будущего изменения рыночных цен на данный товар в случае заключения форвардных сделок. Страхование достигается посредством заключения наряду с основным торговым договором дополнительных фьючерсных контрактов. Длинный хедж состоит в покупке фьючерсного контракта для защиты от возможного повышения цен. Короткий хедж состоит в продаже фьючерсного контракта для защиты от возможного снижения цен. Чистый хедж – это срочная сделка на покупку, заключенная с целью «запереть» ссудный процент и таким образом застраховаться от возможногопадения ставкиссудного процента.

Хеджирование – страхование, снижение риска от потерь, обусловленных неблагоприятными для продавцов или покупателей изменениями рыночных цен на товары в сравнении с теми, которые

136

учитывались при заключении договора. Суть хеджирования состоит в том, что продавец (покупатель) товара заключает договор на его продажу (покупку) и одновременно осуществляет фьючерсную сделку противоположного характера, то есть продавец заключает сделку на покупку, а покупатель – на продажу товара.

Цедент (англ. cedent) – 1) лицо, передающее право получения денег по векселю или по иному денежному обязательству другому лицу; 2) в страховании: страховая компания, размещающая риск, отдающая риск в перестрахование.

Ценная бумага – в гражданском праве РФ документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей Ц. б. переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных Ц. б., достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Ценные бумаги – денежные или товарные документы, дающие их обладателю имущественные права по отношению к эмитентам

иправо на получение определенных денежных сумм, доходов. Цессионарий – лицо, которому передается право, собственность

ит. п. (см. Цессия). В страховании – перестраховщик, страховое (перестраховочное) общество, принимающее определенный риск в перестрахование.

Цессия (лат. cessio – передача) – уступка, передача другим лицам своего права на обладание собственностью, средствами или на их получение; например, кредитор (цедент) может передать свое право на получение долга другому лицу (цессионарию); термин ис-

пользуется как обозначение передачи риска на перестрахование. В этом случае перестрахователь выступает в роли цедента, а перестраховщик в роли цессионария.

Чек (англ. cheque, амер. check) – один из распространенных видов ценных бумаг, представляющих денежный документ установленной формы. По своей сути чек есть безусловное распоряжение, приказ чекодателя (лица, выписавшего чек) банку или другому кре-

137

дитному учреждению о выплате держателю чека (лицу, которому выдан чек) указанной суммы денег. Эта сумма снимается с чекового счета чекодателя в банке и переводится или непосредственно выдается банком чекодержателю.

Эмиссия ценных бумаг – выпуск в обращение акций, сертификатов, облигаций и других ценных бумаг любыми эмитентами, включая государство, кредитные учреждения, акционерные компании.

Эмитент – любой орган или организация (государственный банк, финансово-кредитное учреждение, предприятие, компания), выпускающиевобращение деньги иценныебумаги, производящие эмиссию.

138

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. –

М.: ИНФРА-М., 2006. – 303 с.

2.Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: учеб. пособие. – М.: ИН-

ФРА, 2009. – 143 с.

3.Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов / Науч.-техн. объед. им. акад. С.И. Вавилова. – М., 2009. – 418 с.

4.Гусева И.А. Рынок ценных бумаг: сб. тест. заданий: учеб. пособие. –

М.: КНОРУС, 2010. – 405 с.

5.Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие. – М.: Экономист, 2005. – 686 с.

6.Килячков, А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие для вузов. – 2-е изд., с изм. – М.: Экономистъ, 2008. – 686 с.

7.Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник для ву-

зов. – М.: Проспект, 2006. – 383 с.

8.Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономическийсловарь. – 5-еизд., перераб. идоп. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 495 с.

9.Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: учеб. пособие. – М.: Альпина-Бизнес Букс, 2007. – 925 с.

10.Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебник для вузов / под ред О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,

2002. – 501 с.

11.Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / Н.И. Берзон [и др.] / под ред. Н.И. Берзона / Государственный университет – Высшая школа экономи-

ки. – М.: Юрайт, 2011. – 531 с.

12.Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / В.А. Галанов [и др.] / под ред. В.А. Галанова. – М.: Финансы истатистика, 2008. – 447 с.

13.Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2009. – 567 с.

14.Рынок ценных бумаг: учеб. пособие для вузов / Е.Ф. Жуков [и др.]; под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: Вуз. учеб., 2010.– 253 с.

15.Твардовский В.В., Паршиков С.В. Секреты биржевой торговли: торговля акциями на фондовых биржах. – М.: Альпина-Бизнес Букс, 2005. –

529с.

16.Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2010. – 857 с.

139

Учебное издание

Климова Елена Калисатаровна

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Конспект лекций

Редактор и корректор И.А. Мангасарова

––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

Подписано в печать 26.01.2012. Формат 60×90/16. Усл. печ. л. 8,75. Тираж 100 экз. Заказ № 9/2012.

––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

Издательство Пермского национального исследовательского

политехнического университета.

Адрес: 614990, г. Пермь, Комсомольский пр., 29, к. 113.

Тел. (342) 219-80-33.

140