4924

период между другими видами финансирования, а также предоставляются средства для приобретения предприятия его управленческим персоналом.

4. Существуют разновидности венчурного финансирования, не входящие ни в одну из перечисленных выше групп. К их числу относятся:

-спасательное финансирование, предусматривающее выделение средств для реализации мероприятий, обеспечивающих финансовое оздоровление предприятия – потенциального банкрота;

-замещающее финансирование, предназначенное для замены части внешних ресурсов фирмы собственным капиталом;

-финансирование операций, связанных с выходом компании на рынок ценных бумаг.

По мере снижения риска при продвижении по инновационной цепочке уменьшается срок инвестиций, доходность на вложенный капитал, но растут объём инвестиций и размер предложения.

Большинство структур венчурного капитала представляют собой независимые фонды, объединяющие капиталы финансовых институтов. Однако некоторые финансовые институты имеют свои собственные фонды венчурного капитала («подчинённые фонды»), а в некоторых странах существует неформальный рынок венчурного капитала частных лиц («деловые ангелы») и больших компаний («корпоративное венчурное инвестирование»). Индустрия венчурного капитала хорошо развита в Соединённых Штатах, где она ориентирована на новые технологии и включает различные типы инвесторов, таких как пенсионные фонды, страховые компании и частные лица. Европейская индустрия венчурного капитала моложе, ориентирована на основные секторы рынка, и в ней доминируют банки. Японские фирмы венчурного капитала в основном являются дочерними фирмами финансовых институтов, которые делают инвестиции в надёжные фирмы и, в основном, предоставляют кредиты.

Венчурный капитал является критическим фактором в инновационном процессе. В силу различных причин большим компаниям трудно осуществлять связанные с высоким риском инновационные проекты. Такие проекты имеют максимальные шансы на успех, если они выполняются в малых технологических фирмах.

В большинстве случаев венчурные капиталисты не стремятся контролировать бизнес. Если решение об инвестировании принято, венчурный капиталист будет стремиться поддерживать руководство фирмы, чтобы предприятие

43

добилось успеха, и вложенные средства вернулись с прибылью. Обычно венчурные капиталисты входят в состав совета директоров, решение же текущих вопросов осуществляет именно руководство предприятия, а венчурный капиталист поддерживает его своими деньгами, финансовым опытом и знаниями

вобласти планирования и других сферах. Холдинговый период венчурного финансирования обычно составляет 5 – 7 лет.

Выбор инвестиционных проектов осуществляется с учётом трёх основных

критериев:

сильная управленческая команда;

уникальность проекта;

высокая норма прибыли на вложенный капитал.

Развитию венчурной индустрии в России препятствуют сегодня следующие факторы: слабое развитие инфраструктуры, обеспечивающей плодотворный симбиоз венчурного капитала с малым и средним инновационным бизнесом; отсутствие заметных российских источников венчурного капитала; низкая ликвидность рисковых капиталовложений; неразвитость необходимого для этого рыночного механизма (специального фондового рынка); недостаточные экономические стимулы для привлечения венчурного капитала к реализации наукоёмких проектов, невысокий престиж предпринимательской деятельности

всфере малого наукоёмкого бизнеса; слабая информационная поддержка венчурного бизнеса; нехватка квалифицированных менеджеров инновационных проектов и др. Для изменения сложившейся ситуации Правительство РФ разработало Концепцию развития венчурной индустрии в России. Государство должно взять на себя значительную часть усилий по формированию необходимой для успешного развития венчурного бизнеса инфраструктуры, созданию благоприятной экономической среды для привлечения венчурных инвестиций в инновационный сектор экономики, обеспечению ликвидности рисковых капиталовложений, повышению престижа предпринимательской деятельности в области малого и среднего бизнеса.

3.3. Лизинговый механизм инвестиций в инновационной сфере

Необходимость быстрого обновления физически и морально устаревших основных фондов предприятий в условиях дефицита собственных средств, трудностей с получением банковского кредита обусловила широкое

44

распространение лизинговых операций. Всё большее число мелких и средних фирм обращаются к лизингу как к возможно единственному источнику финансирования инноваций. К его услугам прибегают и крупные корпорации, не испытывающие финансовых трудностей.

Лизинг в качестве инструмента финансирования инноваций стал использоваться с 50-х гг. ХХ века. Под лизингом следует понимать весь комплекс имущественных отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование на основе его приобретения и последующей сдачи в долгосрочную аренду. Этот комплекс, помимо собственного договора лизинга, включает договоры купли-продажи, поставки, кредитный и страховой договоры, договор на оказание услуг.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным средствам, породистый скот. Однако чаще всего объектом выступает их активная часть, сложное дорогое оборудование.

Субъектами лизинга являются:

-лизингодатель – финансовая или специализированная лизинговая компания, выступающая собственником имущества и предоставляющая его в пользование;

-лизингополучатель – юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или физическое лицо – индивидуальный предприниматель;

-продавец лизингового имущества – предприятие-изготовитель машин или оборудования или другое юридическое или физическое лицо, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.

Лизинговые компании (фирмы) – коммерческие организации, выполняющие

всоответствии с учредительными документами и лицензиями функции лизингодателя. При этом финансовая лизинговая компания выполняет лишь функцию финансирования сделки, а специализированная компания в дополнение к финансовому обеспечению сделки берёт на себя комплекс услуг нефинансового характера (ремонт, обслуживание, модернизацию оборудования, обучение персонала, монтаж и установку оборудования и прочее).

В классической лизинговой сделке принимают участие все три субъекта, хотя возможен также двусторонний характер отношений. Взаимоотношения между субъектами строятся по следующей схеме: будущий лизингополучатель, нуждающийся в определённых видах имущества, самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом поставщика. В силу отсутствия собственных

45

средств и доступа к заёмным средствам для приобретения имущества в собственность он обращается к будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой о его участии в сделке. Участие лизингодателя выражается в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в лизинговом соглашении условиях. По окончании срока лизинга оборудование может быть возвращено лизингодателю, договор лизинга может быть пролонгирован, оборудование может быть выкуплено лизингополучателем по остаточной стоимости.

Условия лизинговой сделки могут быть самыми разнообразными. Исходя из этого различают следующие виды лизинга:

-прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдаёт объект в лизинг (двухсторонняя сделка);

-косвенный лизинг, когда передача имущества осуществляется через одного или нескольких посредников;

-возвратный лизинг, при котором собственник имущества передаёт право собственности на него будущему лизингодателю на основе купли-продажи и одновременно вступает с ним в отношения в качестве пользователя этого имущества;

-внутренний лизинг, при котором все субъекты лизинга являются резидентами Российской Федерации;

-международный лизинг, когда один или несколько субъектов лизинга являются нерезидентами в соответствии с законодательством Российской Федерации;

-оперативный (краткосрочный) лизинг, на срок меньше срока полезного использования оборудования;

-финансовый (капитальный) лизинг, при котором сделка заключается на срок, приближенный к полезному сроку службы арендуемого оборудования;

-раздельный лизинг, когда лизингодатель в случае нехватки собственных средств использует ссуду, обеспечением которой является лизинговый контракт;

-«чистый» лизинг, при котором лизингодатель не предоставляет услуги лизингополучателю;

-сервисный лизинг – лизинг с набором услуг;

-«мокрый» лизинг, при котором к полному пакету услуг по обслуживанию оборудования предлагаются дополнительные обязательства лизингодателя по

46

предоставлению собственных каналов сбыта, поставки сырья и материалов, участию в рекламной кампании и т.п.;

-лизинг с денежным платежом;

-лизинг с компенсационным платежом (в форме поставки товаров или оказания встречных услуг);

-лизинг со смешанным платежом;

-генеральный лизинг – лизинг с возможным увеличением числа объектов;

-револьверный лизинг – возобновляемый лизинг с заменой оборудования на новое, более прогрессивное.

Лизинг выполняет несколько народнохозяйственных функций. Финансовая функция заключается в том, что лизинг становится дополнением к традиционным источникам средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятия.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении лизингополучателем задач наращивания объёмов производства путём обновления основных фондов. Лизинг открывает доступ к самой передовой технике, снижает риск её морального старения.

Сбытовая функция лизинга проявляется в возможности расширения рынков сбыта продукции, машиностроительных предприятий. Производитель поддерживает тесные связи с потребителями своей продукции, своевременно получает информацию о недостатках оборудования, учитывает индивидуальные запросы потребителя при производстве и комплектации.

В лизинговом процессе условно можно выделить три этапа:

подготовительный (подготовка заявки лизингополучателя, оценка его платёжеспособности и эффективности лизингового проекта, заключение кредитного договора с банком);

договорной (заключение договоров купли-продажи объекта, составление акта приёмки объекта в эксплуатацию, подготовка лизингового соглашения, договора страхования и договора на техническое обслуживание объекта);

период использования объекта лизинга (лизинговые операции отражаются в бухгалтерском учёте и отчётности, производится выплата лизингодателю лизинговых взносов).

Лизинговый платёж – общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования объектом лизинга.

47

При расчёте общего размера платежа лизингодатель включает в него сумму своих фактических затрат, а также планируемую прибыль.

Как правило, в состав лизингового платежа включают:

-амортизационные отчисления за весь срок действия договора лизинга, при этом предусматривается применение повышающего коэффициента не выше 3 к норме амортизации;

-компенсацию платы лизингодателя за использование им заёмных средств (в процентах к среднегодовой стоимости оборудования);

-комиссионное вознаграждение (4 – 5 % к среднегодовой стоимости оборудования);

-плату за дополнительные услуги лизингодателя;

-остаточную стоимость имущества при его выкупе;

-налог на добавленную стоимость.

Лизинговые взносы – часть лизингового платежа, перечисляемая лизингополучателем лизингодателю. Они могут быть равномерными, прогрессивными и регрессивными, ежегодными, ежеквартальными и ежемесячными.

Размер лизингового платежа включается в состав расходов предприятия и входит в себестоимость продукции, в то время как источником погашения кредита при покупке оборудования является чистая прибыль предприятия и амортизационный капитал. Это определяет эффективность лизингового механизма обновления оборудования.

Роль государства в становлении лизингового бизнеса в России и придании ему инновационной направленности исключительно высока. Учитывая длительность инновационного цикла и относительно высокую стоимость разработок, целесообразно применение многоканального финансирования лизинговых сделок. Объём лизинговых операций может возрасти за счёт образования частногосударственных лизинговых компаний в жизненно важных отраслях экономики.

Тема 4. Теоретические и методические аспекты управления изменениями

План лекции

4.1.Сущность и виды изменений.

4.2.Компоненты процесса преобразований.

4.3.Причины изменений.

48

4.4.Политика управления изменениями в организации.

4.5.Организационные патологии.

4.1. Сущность и виды изменений

В наши дни чтобы развиваться, организация должна изменяться. Новые открытия и изобретения быстро вытесняют стандартные способы работы. Организации, тратящие основную часть своего времени и ресурсов на поддержание существующего положения, вряд ли будут процветать

внынешней изменчивой обстановке.

Внастоящее время существует множество определений изменения:

1.Изменения в организации – это изменения в том, как организация функционирует, кто её члены и лидеры, какую форму она принимает и как она распределяет свои ресурсы (Хубер, Миллер).

2.Изменение – это эмпирическое наблюдение различия в форме, качестве или состоянии какого-либо организационного элемента в течение времени (Ван де Вен, Пул).

3.Организационное изменение – это преобразование организации между двумя моментами времени (Барнет).

4.Организационные изменения определяются как освоение компанией новых идей или моделей поведения (Дафт).

Следовательно, можно выделить содержательный, процессный и универсальный подходы к сущности организационного изменения. Универсальный подход представляется более полным и всеобъемлющим.

Таким образом, изменение включает содержание изменения и его процесс.

Содержание изменения – это различие элементов. Процесс изменения – это последовательность событий, совокупность причин и этапов принятия решений об изменении и их реализация.

Типы организационных изменений: изменения в технологии, товарах и услугах, стратегии и структуре организации, изменения в культуре. Первые два типа организационных изменений рассматриваются в рамках инновационного и производственного менеджмента, вторые два – в рамках управления изменениями. Все четыре типа изменений взаимосвязаны и взаимозависимы в рамках организации и определяют возможности организационного развития.

Организационное развитие — это мероприятия в области менеджмента,

49

направленные на осуществление крупных изменений в организациях.

Все организационные изменения можно разделить на несколько ключевых групп. Первая группа фокусируется на локализации изменения – внешнее или внутреннее. Вторая группа касается вероятности осуществления изменения – целенаправленное (планомерное) или случайное (непредвиденное). Третья группа определяется скоростью и масштабами изменения – эволюционное и революционное. Четвёртая группа изменений формируется под влиянием направленности изменения во времени – стратегическое и тактическое. Пятая группа определяется уровнем изменения – индивидуальное, групповое и фронтальное. Возможно большое количество комбинаций перечисленных видов изменений.

4.2. Компоненты процесса преобразований

Учёные считают, что успех преобразований зависит от основных

компонентов процесса преобразования, к которым относят: «трёхмерное пространство процесса преобразований», «штурманскую карту» и «естественные законы».

Трёхмерное пространство – это три оси процесса преобразований: определение общего курса (сверху вниз), участие сотрудников (снизу вверх) и установление горизонтальных межфункциональных взаимосвязей. Отсутствие или неполноценность хотя бы одной из осей обрекает программу изменений на неудачу.

Штурманская карта позволяет проложить правильный курс изменений, который включает:

установление курса – определение направления перемен (анализ рыночной ситуации и состояния компании, разработку общего видения перемен, изучение опыта реформирования других компаний);

планирование процесса (создание центральной структуры для руководства процессом преобразований, определение целевых параметров эффективности, разработку методов повышения эффективности);

реализацию изменений и их влияние на результаты деятельности компании (на этом этапе работает все трёхмерное пространство);

перегруппировку (учёт появляющихся барьеров). Основные изменения происходят в структуре (новые элементы в структуре, новые

50

уровни иерархии), системе (коренная трансформация информационных систем, систем оплаты труда, систем влияния коллектива на рост стоимости компании), персонале (пересмотр требований к персоналу).

Естественные законы процесса изменений – это руководящие принципы реформ. Выделяют шесть основных законов:

цель реформ – повышение эффективности. Необходимо иметь количественную характеристику потенциальной выгоды;

выбор стратегии и реорганизация корпоративной структуры в соответствии с целью реформ;

основные участники процесса преобразований – команды сотрудников;

процесс преобразований должен основываться на ценностях компании. Весь персонал должен ориентироваться на эти ценности на деле, а не на словах;

преобразования должны быть эволюционными и основаны на развитии новых навыков;

необходимость концентрации усилий на ограниченном количестве целей.

Таким образом, представленные компоненты процесса преобразований позволяют упорядочить представления о многочисленных подходах к проведению организационных изменений, разработать надёжный план трансформации компании и объединить беспорядочный набор отдельных инициатив в логически организованную программу.

Любая программа изменений включает несколько этапов, определяющих

последовательность изменений:

•фаза 1 – установление курса (направления изменения);

•фаза 2 – планирование курса (целевые параметры и методы их достижения);

•фаза 3 – реализация запланированных мероприятий;

•фаза 4 – перегруппировка (формирование новой структуры, системы, пересмотр требований к персоналу).

51

4.3. Основные причины изменений

Укрупнённо можно выделить две группы причин преобразований – внешние и внутренние. Внешние причины — это экономические, технологические, социальные и иные силы, которые действуют как инициатор и ускоритель

время недостаточность их для того, чтобы начать процесс изменений.

Наиболее значимой из экономических причин преобразований является необходимость повышения уровня и качества жизни населения. Вторым источником преобразующих сил окружающей среды является технология.

революционизировали способы производства и распределения многих видов продукции. Медлительность принятия новой технологии, снижающей издержки

окружающей среды являются изменения в политической области (например, процессы глобализации). В четвёртую группу внешних причин можно отнести социальные изменения (например, демографические изменения в обществе). К рыночным факторам изменений в числе прочих, безусловно, отнесём конкуренцию. Наконец, необходимость изменений определяют экологические и природные факторы (например, ограниченность ресурсов).

Для осознания последствий действия внешних сил необходимы процессы организационного обучения. Эти процессы развивают способность усваивать новую информацию, перерабатывать её в свете прошлого опыта и действовать сообразно с новой информацией иным и, возможно, рискованным образом.

К внутренним причинам преобразований следует отнести:

•корректировку целей организации;

•несоответствие структуры организации её целям и задачам;

•нерациональность процессов в организации;

•противоречие между опытом и условиями развития организации;

•несоответствие личности руководителя целям и задачам организации;

•несоответствие типов власти и стилей руководства в организации. Внутренние причины преобразований в рамках организации обычно

прослеживаются в проблемах процесса и поведения. Проблемы процесса — это

52