Voprosy_Investitsii-1

понимается, что правовой режим иностранных юридических лиц не может быть менее благоприятным, чем правовой режим иностранных инвесторов из любых третьих стран.

Следует отметить, что к факторам, которые влияют на инвестиционный климат, относятся правовые гарантии, предоставляемые инвесторам, направленные на обеспечение стабильности и неизменности правил ведения бизнеса, а также льготы и преференции. К примеру, иностранные инвестиции привлекаются посредством таких общих гарантий, которые регулируют предпринимательскую деятельность, в частности, возмещение убытков, причиненных незаконными действиями органов государства, и специальных гарантий, закрепленных в гражданском законодательстве, законе об иностранных инвестициях, а также в положениях международных двусторонних договоров России с другими государствами о поощрении и взаимной защите капиталовложений.

Специальные гарантии направлены на обеспечение реализации таких прав иностранных инвесторов, как:

1)право на суброгацию, которое означает право на передачу своих прав и обязанностей на основании уступки требования и перевода долга другому лицу в соответствии с гражданским законодательством РФ. Например, если иностранное государство производит платеж в пользу иностранного инвестора по гарантии, предоставленной иностранному инвестору в отношении инвестиций, осуществленных им на территории России (договор страхования политических рисков), к этому иностранному государству переходят права иностранного инвестора на указанные инвестиции;

2)право на компенсацию при реквизиции или национализации,

которое означает право на возмещение стоимости изъятого имущества, а также на возмещение убытков при национализации. Надо отметить, что гарантия российского законодательства в отношении компенсации при реквизиции или национализации содержит существенно худшие условия по сравнению с международными соглашениями, которые обычно предусматривают право инвестора (и, соответственно, обязанность государства) на «быструю, адекватную и эффективную компенсацию» (формула Хэлла). Для иностранного

инвестора принципиально важно, чтобы принимающее инвестиции государство обеспечивало надлежащую защиту и безопасность объектов инвестиционной деятельности. Во всех международных соглашениях РФ о поощрении и взаимной защите иностранных инвестиций вопросам компенсации на случай национализации или иных мер, аналогичных ей по последствиям, уделяется первостепенное значение.

3)стабилизационная («дедушкина») оговорка, которая предоставляет гарантии от неблагоприятного для инвесторов изменения законодательства в целях обеспечения стабильности правового режима иностранных инвестиций,

обусловленного налоговым, валютным и таможенным законодательством,

91

иностранным инвесторам и коммерческим организациям с иностранными инвестициями.

4) право на использование доходов от инвестиций, т.е. право на свободное использование доходов и прибыли для реинвестирования в объекты предпринимательства на территории.

И т.д.

Анализ национального законодательства различных государств и международных договоров позволяет сделать вывод о том, что к настоящему времени в практике международного движения капиталов и его нормативно-правовом регулировании сформировались следующие основные

группы гарантий защиты иностранных инвестиций:

•гарантии, обеспечивающие неприкосновенность имущества, составляющего иностранную инвестицию на территории государства — реципиента капитала;

•гарантии недискриминации;

•гарантии стабильности условий инвестирования;

•гарантии, обеспечивающие право иностранного инвестора

воспользоваться результатами своей деятельности;

•гарантии, касающиеся порядка разрешения споров, возникающих в связи с осуществлением инвестиций.

Как показывает мировая практика, страховые организации занимают особое место в обеспечении инвестиционного процесса. С одной стороны,

они сами способны выполнять функции институциональных инвесторов,

мобилизуя значительную часть финансовых средств юридических и

физических лиц и направляя их в разные виды инвестиций. С другой стороны, с

помощью страхования можно обеспечить стимулирование инвестиционной активности отечественных и иностранных владельцев капитала путем осуществления страховых операций по видам страхования, гарантирующим инвесторам возврат вложенных средств, а в ряде случаев и возмещение

неполученного дохода при наступлении различных неблагоприятных событий, приведших к потере всех или части вложенных сумм.

Страхование иностранных инвестиций —э то вид страхования,

направленный на защиту интересов иностранных инвесторов. Следовательно, основной целью данного вида страхования является привлечение в страну инвесторов из других государств.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в разных формах:

●в форме долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с

юридическими лицами и гражданами России и других стран, а также

92

приобретения долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг;

●в форме создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц.

Дополнительно:

Зачастую предоставление преференций, с одной стороны, является стимулом для обозначенной в законодательстве категории инвесторов, а с другой стороны, представляет собой ограничение для инвесторов, не получивших таких преференций в результате изменения состояния конкуренции на рынке, когда одни участники рыночных отношений имеют изначально «лучший старт» по сравнению с другими. Интересно отметить, что в научной литературе правовые стимулы и правовые ограничения рассматриваются как взаимосвязанные в праве явления. Сами по себе правовые ограничения не могут служить цели активизации инвестиционной деятельности, напротив, они зачастую сдерживают ее развитие, однако грамотно сбалансированная система правовых стимулов и ограничений приводит к достижению наилучшего результата.

Правовые гарантии наряду с национальным законодательством государств — реципиентов иностранного капитала также содержатся в различных многосторонних международных инвестиционных соглашениях.

Для решения поставленных экономических задач соседствующие

государства сотрудничают в международной инвестиционной сфере,

предоставляя правовые гарантии иностранным инвесторам в соответствии с

режимом, предусмотренным в региональных многосторонних международных

инвестиционных соглашениях.

Немаловажными правовыми гарантиями для иностранного инвестора также являются правовые гарантии разрешения международных инвестиционных споров. Более того, гарантию разрешения

международных инвестиционных споров можно назвать основной гарантией в

инвестиционных отношениях с учетом иностранного происхождения инвестора,

а также участия государства в качестве стороны в гражданско-правовом или административно-правовом отношении.

Пункт 85 приложения № 16 к Договору о ЕАЭС содержит гарантии для иностранных инвесторов в части разрешения инвестиционных споров, которые могут возникнуть в связи с осуществлением международной инвестиционной деятельности.

93

29. Международные договоры о гарантиях прав иностранных инвесторов.

https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-i-vidy-mezhdunarodno-pravovyh-gara ntiy-prav-inostrannyh-investorov

еще ссылка на статью студми

https://studme.org/68425/pravo/mezhdunarodnye_dogovory_inostrannyh_inv estitsiyah_uchastiem_rossiyskoy_federatsii

Международные договоры

1.Вашингтонская конвенция О порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами 1965 г. (Конвенция об инвестиционном арбитраже)

2.Конвенция об учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций 1985 г. (Конвенция о страховании инвестиций)

3.Соглашение стран СНГ о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности 1993 г.

4.Двухсторонние межгосударственные договоры о поощрении и

взаимной помощи капиталовложений

a.Соглашение между Правительством РФ и Правительством Республики Абхазия о поощрении и взаимной защите инвестиций от 2009 г.

b.Соглашение между СССР и Австрийской республикой о содействии

осуществлению и взаимной защите капиталовложений 1990 г.

c.Соглашение между Правительством РФ и Правительством Республики Албания о поощрении и взаимной защите капиталовложений 1995 г.

--------------------------------

Вашингтонская конвенция О порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами 1965 г. (Конвенция об инвестиционном арбитраже)

Конвенция учредила специальный орган для разрешения споров между государством и иностранным инвестором — МЦУИС — Международный центр по урегулированию инвестиционных споров

! показать сайт МЦУИС — https://icsid.worldbank.org/en

Центр включает Административный совет и Секретариат

Центр разрешает споры между государством и иностранными

инвесторами

94

Центр рассматривает спор, только «при наличии письменного согласия участников спора о передаче такого спора для разрешения Центру»

Конвенция предусмотрела две процедуры для разрешения инвестиционных споров: процедуру примирения и процедуру арбитража

Процедура примирения — процедура разрешения спора, в ходе которой Примирительная комиссия выясняет обстоятельства дела, вырабатывает условия примирительного соглашения и предлагает сторонам заключить это соглашение. Если стороны заключают примирительное соглашение, то спор считается урегулированным. Если стороны не заключают примирительное соглашение, то спор считается неурегулированным и стороны вправе обратиться к процедуре арбитража.

Процедура арбитража — процедура разрешения спора, в ходе которой Арбитраж выясняет обстоятельства дела и выносит решение. Решение Арбитража является обязательным для сторон.

Конвенция об учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций 1985 г. (Конвенция о страховании инвестиций Сеульская конвенция

1985 г.)

1)Конвенция учредила центр страхования международных инвестиций

—Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций — МАГИ

2)https://www.miga.org/

3)МАГИ осуществляет страхование от некоммерческих рисков в отношении иностранных инвестиций

4)Риски, которые подлежат страхованию (ст. 11)

●Перевод валюты

●Экспроприация или аналогичные меры

●Нарушение договора

●Война и гражданские беспорядки

5)Инвестиции, подпадающие под страхование, — акционерное участие, в том числе среднесрочные и долгосрочные займы, предоставленные владельцами акций.

2. Международные договоры.

Можно выделить два уровня международно-правовых соглашений, так или иначе затрагивающих вопросы правового регулирования иностранных

инвестиций: двусторонний и многосторонний. В рамках первого из них особое

внимание следует уделить торговым договорам, договорам о защите и поощрении капиталовложений и соглашениям о налогообложении.

95

Регулирование инвестиционных отношений на двустороннем уровне происходит при помощи следующих основных международных договоров.

Торговые договора. Практика заключения подобных соглашений возникла в древние времена и окончательно оформилась с образованием национальных рынков государств и становлением единого мирового хозяйственного оборота. К настоящему времени торговые договоры из средства регулирования международных торговых отношений постепенно превратились также в одну из форм регулирования иностранных инвестиций.

Договоры и соглашения об иностранных инвестициях. Этот вид соглашений как форма правового регулирования международных экономических отношений возник после Второй мировой войны. Их главная цель — обеспечение притока иностранного частного капитала в другие страны путем предоставления ему юридических гарантий от так называемых политических, или некоммерческих, рисков, в состав которых, в частности, включаются: а) гарантии от национализации предприятий иностранного капитала; б) гарантии от неконвертируемости валют при переводе капиталов и прибылей за рубеж; в) гарантии от ущерба инвестициям в случае социальных катаклизмов и другие. В договорах об инвестициях обычно содержится определение понятий «инвестиции» (капиталовложения) и «инвестор».

Вэтих соглашениях оговаривается предоставление иностранному

инвестору режима наибольшего благоприятствования или национального режима, а также возможность его обращения за защитой своих прав как в суды страны — реципиента капитала, так и в международные судебные органы.

Внастоящее время Россия участвует в более чем 30 подобных договорах. Они имеют особое значение для нашей страны в условиях

известной незавершенности и нестабильности российского законодательства. В силу общепризнанного принципа приоритета положений международных договоров над национальными правовыми актами, договоры об инвестициях могут оказывать непосредственное регулирующее воздействие на отношения с участием иностранного инвестора, позволяя компенсировать недостатки

соответствующих законов и подзаконных актов России.

Соглашения о налогообложении. Вопросы налогообложения играют важную роль в деле инвестирования частного иностранного капитала. С помощью соглашений о налогообложении государства-участники стремятся создать благоприятные условия для осуществления иностранных инвестиционных проектов и, таким образом, стимулировать инвестиционный процесс как основу экономического развития.

Как правило, подобные договоры заключаются в целях регулирования вопросов налогообложения при экспорте и импорте капитала между странами.

Государства, подписывающие такие соглашения, обычно берут на себя

96

обязательство полностью или частично освобождать предприятия, контролируемые иностранным капиталом, от налогообложения.

Регулирование инвестиционных отношений на многостороннем уровне. Многостороннее правовое регулирование отношений, связанных с иностранным инвестированием капитала, начало складываться в 60-х годах XX столетия. Однако его предпосылки обозначились значительно раньше. Еще в 1929 г. в Париже по инициативе Лиги Наций была созвана конференция с целью заключения многосторонней международной конвенции по обращению с иностранцами и их собственностью. Однако она закончилась безрезультатно.

Во время Второй мировой войны в 1944 г. на международной конференции в г. Бреттон-Вудс (США) были созданы такие важные международные организации, как Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР)

И ТАКЖЕ

Говоря о международных договорах России, следует выделить международные договоры, заключенные с целью учреждения международных организаций, поддерживающих межгосударственное сотрудничество в области иностранных инвестиций, в частности, международные организации,

объединяющиеся в системе Всемирного банка.

Систему Всемирного банка составляют следующие организации:

●МБРР (Международный банк реконструкции и развития);

●МФК (Международная финансовая корпорация);

●МАР (международная ассоциация развития);

●МАГИ (Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций);

●МЦУИС (Международный центр по урегулированию инвестиционных споров).

Россия принимает участие в деятельности МАГИ. Вашингтонская конвенция 1965 г. о создании МЦУИС была подписана, но не ратифицирована РФ. Однако наибольшее распространение получили двусторонние соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений.

Почти все развитые государства выступают в качестве участника таких соглашений. Российская Федерация не является исключением. Данные соглашения, направленные на поощрение и защиту капиталовложений,

активно используются в международно-договорной практике России начиная с

конца 1980-х гг. На сегодняшний день Россией подписаны и ратифицированы

97

свыше 60 таких соглашений. Соглашения, подписанные СССР, обязательны для РФ как правопреемника Советского Союза.

Примерами таких соглашений являются следующие документы:

●Соглашение между Правительством СССР и Правительством Финляндской Республики о содействии осуществлению и взаимной защите капиталовложений от 8 февраля 1989 г.;

●Соглашение между Правительством СССР и Правительствами Королевства Бельгии и Великого Герцогства Люксембург о взаимном поощрении и взаимной защите капиталовложений от 9 февраля 1989 г.;

●Договор СССР и ФРГ о содействии осуществлению и взаимной защите капиталовложений от 13 июня 1989 г.

Многие двусторонние соглашения по защите инвестиций включают в себя следующие типовые условия:

1) даются определения основных терминов. Как правило, термин "капиталовложение" означает все виды имущественных ценностей, которые

вкладываются инвестором одной договаривающейся стороны на территории другой договаривающейся стороны в соответствии с ее законодательством, в частности:

●движимое и недвижимое имущество, а также имущественные права,

включая ипотеку, заклад и другие подобные права;

●акции и другие ценные бумаги, вклады или любые другие формы участия в компании или предприятии;

●права требования по денежным средствам или исполнению любого договорного обязательства, имеющего экономическую ценность;

●право на интеллектуальную собственность, включая авторские права, права на товарные знаки, изобретения, промышленные образцы, фирменные наименования, а также технологические процессы, ноу-хау,

торговые секреты и деловую репутацию;

●право на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемое на основе закона или договора, включая права на разведку, разработку, добычу или эксплуатацию природных ресурсов.

Любое изменение формы, в которой имущественные ценности вкладываются, не будет влиять на их квалификацию в качестве

капиталовложения.

98

Термин "инвестор" означает в отношении каждой из договаривающихся сторон:

●любое физическое лицо, являющееся гражданином этой договаривающейся стороны в соответствии с ее законодательством;

●любые компанию, предприятие, организацию или ассоциацию, созданные в соответствии с законодательством этой договаривающейся стороны.

Термин "доходы" означает суммы, получаемые в результате капиталовложения, и включает, в частности, прибыль, проценты, суммы от прироста стоимости капитала, дивиденды, лицензионные или иные вознаграждения.

Термин "территория" означает территорию договаривающихся сторон, а в отношении РФ — также исключительную экономическую зону и континентальный шельф, над которыми РФ осуществляет в соответствии с международным правом суверенные права и юрисдикцию в целях разведки, разработки и сохранения природных ресурсов;

2)определяется правовой режим иностранных инвестиций. При этом отмечается, что каждая из договаривающихся сторон будет предоставлять на своей территории капиталовложениям и доходам инвесторов другой договаривающейся стороны режим не менее благоприятный, чем предоставляемый капиталовложениям и доходам собственных инвесторов или инвесторов любого третьего государства;

3)закрепляются основные гарантии прав иностранных инвесторов. Капиталовложения инвесторов одной из договаривающихся сторон не будут национализированы, экспроприированы или подвергнуты иным мерам, равным по последствиям национализации или экспроприации (далее — экспроприация), на территории другой договаривающейся стороны, за исключением случаев, когда такие меры принимаются в общественных

интересах.

Экспроприация должна осуществляться в установленном законодательством порядке на недискриминационной основе и сопровождаться выплатой быстрой, адекватной и эффективной компенсации. Такая компенсация будет соответствовать рыночной стоимости экспроприированного капиталовложения непосредственно до момента экспроприации или до момента, когда о предстоящей экспроприации стало официально известно; с момента экспроприации и до момента выплаты компенсации на сумму компенсации будут начисляться проценты. Каждая из договаривающихся

сторон гарантирует инвесторам другой договаривающейся стороны перевод платежей в связи с капиталовложениями, в частности:

99

●сумм первоначального капиталовложения и дополнительных сумм, необходимых для поддержания или увеличения капиталовложения;

●доходов;

●сумм, выплачиваемых в погашение займов, связанных с капиталовложением;

●сумм от частичной или полной продажи либо ликвидации капиталовложения;

●компенсации, предусмотренной в настоящем соглашении;

●заработной платы персонала, нанятого за границей в связи с капиталовложением, в размере, предусмотренном законодательством договаривающейся стороны, на территории которой капиталовложение осуществлено;

4)признается правило суброгации. Если договаривающаяся сторона или

уполномоченный ею орган произведет выплату компенсации любому из своих инвесторов на основе гарантии от некоммерческих рисков, данной в отношении

капиталовложения, осуществленного на территории другой договаривающейся стороны, последняя признает передачу первой договаривающейся стороне или уполномоченному ею органу всех прав такого инвестора;

5)устанавливается порядок рассмотрения инвестиционных споров.

Любой спор, который может возникнуть между инвестором одной из договаривающихся сторон и другой договаривающейся стороной в связи с капиталовложением, осуществленным на ее территории, будет разрешаться по возможности путем переговоров.

Если спор между инвестором одной из договаривающихся сторон и

другой договаривающейся стороной не будет разрешен таким образом в течение шести месяцев с момента его возникновения, инвестор может передать спор на рассмотрение в:

●компетентный суд или арбитраж договаривающейся стороны, на территории которой капиталовложение осуществлено;

●Арбитражный институт Стокгольмской торговой палаты;

●третейский суд ad hoc, создаваемый в соответствии с Арбитражным регламентом Комиссии Организации Объединенных Наций по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ).

ВРФ основой для заключения таких соглашений является Типовое

соглашение между Правительством РФ и правительством иного государства о

поощрении и взаимной защите капиталовложений, утвержденное

100