Лукин

Раздел II. Управление конфликтами в орОглавленанизациие

компании «Юганскнефтегаз», основной нефтеносной дочки «ЮКОСа», за 260 753 447 303 р. и 18 к. купила никому не известная компания «Байкалфинансгрупп», зарегистрированная в Твери1. «Юганскнефтегаз» был основным добывающим активом «ЮКОСа», а если говорить проще: компания, которая делала «ЮКОСу» все его деньги. Она, как и вообще все счета и активы «ЮКОСа» и его основных «дочек», оказалась в результате известных событий арестована, и в счет погашения налогового долга Минюст РФ решил продать «Юганскнефтегаз». Деньги, вырученные государством на этом аукционе, пошли на погашение консолидированной задолженности «ЮКОСа» ($ 27,5 млрд). До этого «ЮКОС» смог выплатить только $ 3,5 млрд, и даже после успешной продажи «Юганскнефтегаза» за ним оставалось еще $ 13,5 млрд налогового долга.

Аукцион, завершившийся столь стремительно, до самого своего начала висел на волоске. После решения американского суда (суд штата Техас запретил проводить какие-либо операции с арестованными активами «ЮКОСа» и призвал «приостановить» аукцион на 10 дней) премьер М. Фрадков сделал заявление, что проводить аукцион или нет — внутреннее дело России, для которой приоритетным является собственное законодательство, а не мнение иностранной Фемиды.

В конечном же итоге едва ли не самый лакомый кусок нефтяного пирога России был обратно возвращен Российскому государству. «Юганскнефтегаз» стал собственностью компании «Роснефть», 100 % акций которой в то время принадлежали государству.

Еще один из самых острых конфликтов в России

начала ХХI столетия связан с неуплатой таможенной пошлины по так называемому мебельному делу «Трех китов». В этом деле как в капле воды отразились многие пороки нашего крупного бизнеса с его стремлением всеми правдами и неправдами уйти от уплаты тамо-

женных пошлин, обмануть свое родное государство, проявились теневые моменты коррупции в правоохра-

нительных органах на самом верху. В СМИ отмечалось, что именно «мебельное дело» стало причиной кадро-

1 См.: Зыкова, Т. Победителя никто не знает. Аукцион по «Юганскнефтегазу» закончился сенсационно // Российская газета.

320 2004. 21 декабря.

времени хватило, чтобы набрать большой объем материала. А дальше был настоящий детектив из российской действительности, по которому можно снимать еще один детективный фильм с уже готовым сюжетом.

Как только за импортными стульями и диванами замаячили серьезные фигуры, дело в срочном порядке 22 ноября 2000 г. забрали в Генеральную прокуратуру, а против П. Зайцева возбудили уголовное дело о том, что он превысил свои служебные полномочия. Позже выяснится, что в прокуратуру взяли только около шести томов, а на самом деле у П. Зайцева осталось, кроме взятого со стола, еще 200 томов уголовного дела и много вещественных доказательств. Закрыв дело, прокуроры написали, что данные об истинном весе товара, представленные иностранными перевозчиками, не могут быть доказательствами по делу. А если нет доказательств, то и дела — нет.

Громкое дело о «Трех китах» стало наиболее ярким примером агрессивной защиты, которую практикуют коммерсанты, попав в разработку правоохранительных органов. Они не просто уходят от ответственности, но и наносят ответный удар: руками «своих» людей во властных структурах «сажают» неугодных следователей, отстраняют судей. Такая участь постигла следователя следственного комитета при МВД России П. Зайцева и судью Мосгорсуда О. Кудешкину. Кроме того, к ответственности привлекли и двух высокопоставленных сотрудников таможенного комитета — М. Файзулина и А. Волкова. По одной из версий, за менеджментом и владельцами «Трех китов» высилась охранная фирма под руководством отставного генерала, чей сын на тот момент руководил департаментом экономической безопасности.

П. Зайцева обвинили в том, что в ноябре 2000 г. он, якобы не имея достаточных оснований, самостоятельно вынес постановление о проведении обысков у фигурантов дела без санкции прокурора. В сентябре 2002 г. Московский городской суд оправдал П. Зайцева по тем преступлениям, в которых его обвиняла Генеральная прокуратура за превышение должностных полномочий. Верховный суд по просьбе прокуроров оправдание отменил и отправил дело снова в Мосгорсуд. Спустя год там все-таки вынесли обвинительный приговор — два года условно. Судья О. Кудешкина, которая начала повторное слушание, очень быстро была от него отстранена. Чуть позже она сделала публичное заявление, что ее началь-

322 ство и прокуратура давили на нее и требовали сфальси-

фицировать материалы уголовного дела. Говорила судья это радиостанции «Эхо Москвы». Отголоски «эха» аукнулись О. Кудешкиной быстро. Ее уволили, она была лишена статуса судьи с формулировкой «по порочащим основаниям». Но никаких опровержений от названных ею пофамильно (председатель Мосгорсуда О. Егорова, заместитель генерального прокурора РФ Ю. Бирюков) фигурантов так и не было. Как не было и исков в суд о защите чести и деловой репутации чиновников от закона.

Судебные процессы по делу П. Зайцева вызвали множество вопросов. В суде как свидетель защиты выступал прямой начальник следователя, первый заместитель начальника следственного комитета, генерал-майор Новоселов, но суд не записал в приговоре ни его должности, ни его фамилии. Из приговора видно, что такого свидетеля просто не существовало.

Суд случайно не заметил следующего факта для книги рекордов Гиннесса. Во время следствия, если верить официальным документам, было за один час и тридцать минут прочитано 2 тыс. листов (а это 4 тыс. страниц) уголовного дела и со 183 из них сделаны копии, которые в ходе сверхскоростного осмотра успели заверить подписью и печатью. Кроме того, в те же минуты уложились, написав 8 рукописных страниц протокола. Суд не обратил и на это никакого внимания. Из уголовного дела в неизвестном направлении исчезли 110 страниц — совершенно случайно, именно тех, в которых были доказательства невиновности П. Зайцева.

Верховный суд РФ совсем не единогласно (как выяснилось, было особое мнение председателя коллегии в Верховном суде З. Галиуллиной) утвердил приговор следователю.

Прокуратура, которая в суде поддерживала обвинение против Зайцева, не настаивала на его увольнении из органов внутренних дел. Да и по приговору его не лишали права заниматься любимой работой. Поэтому он остался на прежней должности следователя Следственного комитета при МВД РФ. Впервые милиция не сдала своего сотрудника в угоду тем, кому он не понравился, и сохранила профессионального и честного, на ее взгляд, специалиста. Была дана объективная оценка действий прокуратуры. «Для нейтрализации работы следователей и оперативных сотрудников члены преступного формирования использовали сотрудников центрального аппарата Генеральной прокуратуры для прекращения рас-

следования дела, опорочения полученных доказательств, 323

Раздел II. Управление конфликтами в орОглавленанизациие

с последующим увольнением сотрудников из органов внутренних дел» — это отрывок из письма Грызлова Генеральному прокурору Устинову. Преемник Грызлова Нургалиев эту позицию не изменил.

В 2001 г. Генеральная прокуратура прекратила дело о контрабанде мебели, но вмешались депутаты Госдумы РФ. Было специальное заседание Комитета по безопасности и сделаны выводы, что дело прекращено неправильно. Генпрокуратура России прекращение отменила, а Президент РФ В.В. Путин своим решением назначил первого заместителя начальника отдела прокуратуры Ленинградской области В. Лоскутова для продолжения расследования.

Сотрудники Следственного комитета при МВД и ГТК России совместно с коллегами из спецслужб США, Италии, Германии и Франции вскрыли банковскую схему контрабандного ввоза мебели, были получены неопровержимые доказательства отмывания денег. И в Германии, и в Италии еще в 2003–2004 гг. лица, причастные к этим аферам, были арестованы и осуждены, а в США подобные операции стали эпизодом одного большого дела Bank of New York. Компетентные органы иностранных государств представили материалы по 50 партиям поставленного товара. Только в упомянутых партиях контрабандным путем в Россию было ввезено около 400 т мебели и других товаров общей стоимостью 62 млн р. При этом не были уплачены таможенные платежи на сумму более 18 млн р. Всего количество поставок в адрес фирмы «Лига-Марс» составило 378.

«У нас же все спускалось на тормозах. Я могу предполагать, что причина этого — в высоких покровителях подозреваемых, которые находились и в Генпрокуратуре», — заявил в 2006 г. бывший первый заместитель начальника Управления таможенных расследований и дознания Государственного таможенного комитета РФ М. Файззулин1. Длительные сроки расследования уголовного дела о контрабандных поставках мебели были связаны с покровительством подозреваемых должностными лицами в правоохранительных органах.

Сложность расследования заключалась в том, что у подозреваемых были большие связи в правоохранительных органах, что препятствовало следствию, сказал

1См.: Черняк, И. Столичные «киты» и провинциальная «рыбешка»

/И. Черняк, Н. Козлова // Российская газета. 2006. 16 июня. При изложении перипетий мебельного дела использованы также публикации

324 газеты «Известия» и другие открытые материалы СМИ.

ГлаваОглавлениеVIII. Бизнес-конфликты, конкуренция, поглощения и слияния...

В. Лоскутов журналистам в июне 2006 г. По его словам, в ходе расследования противной стороной предпринимались неоднократные попытки подкупить следователей, чтобы получить доступ к материалам расследования. Это удалось — во время одного из обысков у подозреваемых был изъят план расследования дела. Если бы не поддержка Президента России, который держал на личном контроле ход следствия, оно бы не достигло таких результатов, отметил питерский следователь.

В момент работы с данным изданием «мебельное дело» еще было не завершено, виновность подслед-

ственных не доказана в суде. Но само по себе это дело уже становится хрестоматийным, показательным, хотя бы с точки зрения той атмосферы, в которой работает

современный бизнес и которая начинает постепенно оздоровляться.

Что делать в перманентной конфликтной ситуации вокруг налогов? Снижать налоги, проводить реформы, просвещать налогоплательщиков, усиливать

санкции? Легко проводимых и популярных реформ не осталось, каждая реформа будет болезненной, затраги-

вающей десятки тысяч людей. Делать их надо быстро,

до снижения цен на нефть, пока это реально осуществить «элегантно». Важнее скорости только управлен-

ческое качество реформ, их «менеджерское проекти-

рование». В числе самых неотложных преобразований называются судебная и реформа правоохранительных органов, борьба с коррупцией. Проводить все реформы сразу просто не хватит денег. Так, после снижения

ставки ЕСН с 2005 г. ресурсы Пенсионного фонда уже

сократились, что вызывает дефицит его бюджета, который покрывается за счет средств Стабфонда, причем дальше этот дефицит будет нарастать. Правительство, заявлял А. Кудрин, уже существенно снизило налоговое бремя: из 53 налогов осталось 24, а в 2006 г. последу-

ет еще ряд налоговых инициатив понижающего характера1. К тому же, предостерег Кудрин, страна не может

сегодня налоги снизить, а как припечет, так же быстро их поднять, «это — инструмент долгосрочной полити-

ки», напомнил азы министр.

Раздел II. Управление конфликтами в орОглавленанизациие

Остается одно — исправно и в срок всем платить налоги. Столько, сколько назначит государство. Без напоминаний, без применения санкций, самим.

3. КОРПОРАТИВНЫЕ КОНФЛИКТЫ, ГРИНМЭЙЛ

Передел собственности в России конца ХХ — начала ХХI в. стал перманентным конфликтным процессом.

В качестве примера можно привести корпоративные войны между крупнейшими ФПГ России — «Базовым

элементом» О. Дерипаски и «Илим Палпом» З. Смушкина в 2002–2004 гг. Между «Базэлом» и ГК «Титан», ОАО «Архангельский ЦБК» и мн. др. Практика переде-

ла собственности ведет к укрупнению «акул» отечественного бизнеса.

Все чаще в российском бизнесе возникают конфликтные ситуации в итоге происходящих слияний

ипоглощений. В связи с имеющимися разночтения-

ми возникает необходимость определения основных концептов, применяемых в практике корпоративных

конфликтов. Под поглощением компании или актива М. Ионцев понимает установление над этой компани-

ей или активом полного контроля как в юридическом смысле, так и физическом1. «Само понятие „слияния

ипоглощения” заимствовано из английского языка,

где под термином „merges&acquisition” понимают всю совокупность действий по смене собственников хозяйствующих субъектов», — пишет А. Осиновский2. Считается, что насильственный захват предприятия — это

недружественное поглощение, а покупка контрольно-

го пакета акций — это слияние, дружественное поглощение. М. Ионцев уточняет, что под недружественным поглощением компании или актива понимается

установление над этой компанией или активом полно-

го контроля как в юридическом, так и в физическом смысле вопреки воле менеджмента и/или собственников этой компании или актива.

1 См.: Ионцев, М.Г. Корпоративные захваты : слияния, поглощения, гринмэйл. 2-е изд., перераб. и доп. М. : Ось-89, 2006. С. 8.

2 Осиновский, А.Д. На баррикадах корпоративных конфликтов.

326 Ч. 1. С. 23.

ГлаваОглавлениеVIII. Бизнес-конфликты, конкуренция, поглощения и слияния...

Стратегии и тактике защиты от недружественного поглощения компаний не учат в университетах, не существует учебников по управлению корпоративными

конфликтами. На практике же многие собственники, менеджеры постоянно сталкиваются с конфликтными

ситуациями, и каждый ищет свой выход из создавшегося положения. Актуальным становится поэтому обобщение практического опыта поведения в корпоратив-

ных войнах, овладение знаниями и умениями защиты от недружественных поглощений, гринмэйла.

Семьдесят процентов слияний и поглощений в России составляют недружественные поглощения. За 2002 г. произошло 1870 поглощений, 76 % которых были враждебными. Рядом крупнейших сделок в истории Российской Федерации был отмечен 2005 г., когда объем сделок увеличился по сравнению с предшествующим годом более чем в два раза. По предварительным оценкам, объем российского рынка слияний и поглощений в 2005 г. в стоимостном выражении превысил $ 56 млрд, а в 2004 г. этот объем был оценен в $ 26,9 млрд. При этом в 2005 г. было завершено 1300 сделок, в 2004 г. — 1190 сделок. Это означает, что средняя цена сделки в 2005 г. выросла до $ 56,7 млн (предварительная оценка) по сравнению с $ 24,8 млн в 2004 г. При этом на приобретения российскими компаниями иностранных пришлось $ 6,4 млрд (70 сделок)1.

Раздел II. Управление конфликтами в орОглавленанизациие

200 бойцов с бейсбольными битами и металлическими прутьями. Оказалось, что еще в феврале 2005 г. без ведома владельцев компании по решению внеочередного собрания акционеров у нее сменились генеральный директор, печать и реестродержатель. Новым собственником стал депутат Госдумы С. Керимов (16-е место в списке Forbes, $ 2,6 млрд), вскоре продавший «Базэлу» контрольный пакет СПК. Сам «Базэл» (председатель совета директоров — О. Дерипаска, 4-е место, $ 5,8 млрд) участники рынка упоминали в контексте войн за ЦБК «Волга» и Архангельский ЦБК.

Почему смена собственников и управляющих предприятиями в современной России приняла такие формы — крайне конфликтные и даже насильственные? В качестве ответа на этот вопрос можно привести четыре основных фактора1.

1. Структуры многих собственников являются закрытыми с доминированием инсайдеров (руководители предприятий и их ближайшее окружение). После ваучерной приватизации около 60 % акций принадлежало трудовым коллективам, примерно 30 % акций оставалось у государства, а остальные перешли к внешним инвесторам. Эти госпакеты, а также небольшие доли внешних инвесторов стали своего рода «троянскими конями».

2. Серьезным стимулом к перехвату управления в атакуемых обществах стала ситуация, когда в условиях непрозрачности деятельности предприятий основные коммерческиевыгодыисполнительныйорганпредприятия реализует через теневые схемы, подставные компании, фиктивные цены и т. д. В таких условиях легко занизить прибыль и не выплачивать дивиденды, легко увести активы и не выполнить другие обязательства перед инвесторами. Поэтому для инвестора, который не участвует в управлении, инвестиции — дело очень рискованное. Отсюда вывод: прежде чем вкладывать деньги в бизнес, который не контролируется инвестором, нужно добиться участия в управлении, а в идеале — перехватить управление предприятием.

3. Третий фактор — это несовершенство законов, и в первую очередь несовершенство закона «О банкротстве» в редакции 1998 г. Закон этот предусматривал массу технических возможностей для того, чтобы использовать его в целях передела собственности.

1 Цит. по: Осиновский, А.Д. На баррикадах корпоративных конф- 328 ликтов. Ч. 1. С. 26–29.

ГлаваОглавлениеVIII. Бизнес-конфликты, конкуренция, поглощения и слияния...

4. И наконец, самый важный, четвертый фактор — это

наличие административно-силового ресурса. Наличие административного ресурса во многом определило стратегию и развитие корпоративных конфликтов. В переделе собственности преимущества получали те лица или бизнес-группы, которые своевременно инвестировали в административно-силовой ресурс. Самые активные на этом поприще — это, конечно, «Альфа», «Сибал» (или «Базэл») и МДМ.

В итоге получается, что в России сложилась очень благоприятная ситуация для осуществления нового передела собственности, но передела, основанного уже не на отсутствии полноценных собственников и возможности приобретения их собственности за бесценок, а на выросших финансовых и административных возможностях тех, кто является инициаторами процессов слияний и поглощений.

Участники парламентских слушаний в Государственной Думе 12 мая 2003 г., посвященных проблеме противодействия враждебным поглощениям, следующим образом обозначили основные характерные черты корпоративных конфликтов, их технологии1.

1. Основой возникновения и развития любого корпоративного конфликта, сопровождающегося вмешательством в него правоохранительных органов, федеральных органов исполнительной власти с принятием противоправных решений и осуществлением незаконных действий, являются недостатки законодательства

и пороки правоприменительной практики, использующей такие недостатки в интересах заказчиков корпоративных войн.

2. Реализация любых, в том числе вопиюще незаконных, схем захвата чужого бизнеса становится возможной при условии получения незаконного судебного акта и последующего привлечения к его исполнению службы судебных приставов-исполнителей, органов внутренних дел и прокуратуры. Ни одно из состоявшихся за последние несколько лет недружественных поглощений акционерных компаний не обходилось без использования агрессорами решений судов, создающих видимость легальности перераспределения корпоративной собственности.

Раздел II. Управление конфликтами в орОглавленанизациие

3.Борьба за защиту прав миноритарных акционеров вызвала ответное движение: в значительном числе корпоративных конфликтов помощь «захватчикам» чужого бизнеса оказывают недобросовестные миноритарные акционеры, откровенно злоупотребляющие предоставленными им законом правами. Иск миноритарного акционера, обычно ставшего таковым за день-два до начала конфликта путем приобретения всего лишь одной акции, всегда является отправной точкой любого корпоративного конфликта, имеющего целью захват контроля над акционерной компанией. Поскольку иск обычно рассматривается заинтересованным судьей, содержание такого иска не имеет никакого значения. Как правило, миноритарный акционер требует от суда принять меры в обеспечение его иска, которым он обжалует те или иные корпоративные решения. Никакой ответственности миноритарный акционер-истец перед компанией не несет даже в том случае, если иск впоследствии отклоняется судом высшей инстанции. Обеспечительные меры по иску принимаются судом без предоставления истцом встречного обеспечения в возмещение возможных убытков ответчика.

4.Стало повседневной практикой втягивание в корпоративные конфликты реестродержателей и использование реестра в качестве одного из важнейших орудий борьбы.

5.Становится опасной практикой постепенное усиление роли Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг

(ныне — Федеральная служба по финансовым рынкам) России как ведомственного арбитра корпоративных конфликтов с участием реестродержателей. Является совершенно недопустимой ситуация, при которой не имеющее четкого юридического определения предписание за подписью даже не председателя, но одного из членов ФКЦБ России ставится выше закона и служит основанием для совершения противоправных действий в отношении реестра акционеров. Непременным участником всех крупных корпоративных конфликтов последнего времени выступает ФКЦБ России, все сильнее заявляя о себе в качестве особого ведомственного арбитра возникающих между акционерами, менеджментом компании спорами. ФКЦБ присваивает себе право решать вопрос о закон-

ГлаваОглавлениеVIII. Бизнес-конфликты, конкуренция, поглощения и слияния...

6.По сию пору не имеет однозначного ответа вопрос о фигуре добросовестного приобретателя бездокументарных ценных бумаг. Значительное количество корпоративных конфликтов имеет своим началом или содержанием злоупотребление статусом добросовестного приобретателя. Компания-захватчик или аффилированное с нею лицо, фактически осуществив хищение акций, аргументирует свою позицию со ссылкой на добросовестность приобретения. Если при этом помощь в приобретении акций захватчику оказали правоохранительные органы или суд, захват чужого бизнеса можно считать состоявшимся.

7.Необходимо вернуться к вопросу об уточнении позиции собственника или преобладающего акционера в процедурах банкротства, предоставив ему четкую возможность предупреждения или прекращения процедуры банкротства в отношении контролируемого им должника с учетом, естественно, законных прав и интересов кредиторов.

Разновидностью корпоративных конфликтов является гринмэйл.

Гринмэйл (greenmail) — это корпоративный шантаж, представляющий комплекс различных действий,

предпринимаемых с целью выкупа ранее приобретенных акций по завышенной цене. Гринмэйлер приобре-

тает пакет акций какого-либо общества, а затем по зара-

нее разработанному сценарию начинает борьбу с ним до тех пор, пока не получит предложение о продаже своих акций по более высокой цене. Во многих случаях гринмэйлеру дешевле получить доверенность от мелкого ак-

ционера. Это разновидность высокоинтеллектуального

вымогательства.

Арсенал действий мелкого гринмэйлера включает в себя постоянные требования о проведении внеоче-

редных собраний акционеров; жалобы в различные

органы, чтобы инициировать проверки общества, его крупнейших акционеров и менеджеров; беспричинное обжалование действий органов управления ОАО,

ООО в суде. Используются малейшие промахи менеджмента. Непредставление в установленные сроки копии документов общества является основанием для жалобы и штрафа. Невключение части выдвинутых 331

Раздел II. Управление конфликтами в орОглавленанизациие

кандидатур в список для голосования по выборам совета директоров может служить основанием для признания недействительным решения общего собрания

акционеров. Предъявляются иски к членам совета директоров и т. п. Весьма простые и результативные

ходы способны создать серьезные проблемы для предприятия, его менеджмента, акционеров. Причем все это делается исключительно в рамках действующего

законодательства. Гринмэйлер, казалось бы, действует абсолютно правомерно. Но его действия направле-

ны на дестабилизацию обстановки, получение своей выгоды. На предприятии начинают возникать различные недоразумения. Партнеры вдруг отказываются

отпускать в кредит. Появляются один за другим разные проверяющие. Приходят бесконечные судебные

иски. А над руководителями нависает реальная угроза привлечения к уголовной ответственности.

У крупных гринмэйлеров больше ресурсов, денег,

возможностей для того, чтобы создать серьезные проблемы любому предприятию, если оно не принимает за-

щитных мер. В любом случае крупный гринмэйлер получает отступные, покрывающие его затраты на атаку.

Либо он осуществляет поглощение предприятия и зарабатывает на перепродаже, либо заработает на перепродаже акций, которые он скупил у физических лиц за несоизмеримо меньшую цену.

Возможности отечественного гринмэйлера ог-

раничиваются тремя объективными и одним субъективным условием (Ионцев, с. 16): 1) количеством принадлежащих ему акций, так как 1 % дает право ознакомления со списком лиц –участников общего

собрания акционеров; 2 % — право вносить вопросы в

повестку дня годового общего собрания акционеров, выдвигать кандидатов в совет директоров; 10 % — пра-

во требовать созыва внеочередного общего собрания акционеров и т. д.; 2) бюджетом гринмэйл-компании;

3) административным и судебным ресурсом, которым располагает гринмэйл; 4) креативностью мышления

его сотрудников.

Рейдер (raider) — налетчик, расхититель. Так на-

332 зывают тех, кто с враждебными целями скупает акции,

ГлаваОглавлениеVIII. Бизнес-конфликты, конкуренция, поглощения и слияния...

Таблица 8.2

Все то, что использует гринмэйлер против своей жертвы, может быть использовано против него

с той же эффективностью1

занимается сбором и анализом информации, действует по заказу своих клиентов, реализует проекты по недру-

жественному поглощению. Это может быть отдел в со-

ставе крупной компании.

Вкачестве игроков-агрессоров на рынке слияний

ипоглощений действуют финансово-промышленные группы, олигархи, поглощающие активы для себя, ди-

версификации своего бизнеса. Кроме них, действуют

инвестиционные компании, сделавшие поглощение своим основным бизнесом, продают поглощенные ак-

тивы или оставляют себе; инвестиционные компаниипосредники в интересах заказчика; инвестиционные

компании — профессиональные гринмэйлеры.

Раздел II. Управление конфликтами в орОглавленанизациие

уменьшена путем дополнительной эмиссии. Для решения этих и других задач компанией-зах- ватчиком организуется получение нужного су-

дебного акта в каком-нибудь медвежьем уголке России. Ситуация временно замораживается.

•Психологическое давление. Допросы. Вызовы к следователю в день проведения общего собрания акционеров (пример с Х. Циннером в

Архангельске).

•Использование подконтрольных СМИ. Агрес-

сивная пиар-кампания («Правда Северо-Запа- да» уже не первый год из номера в номер чернит ОАО «Архангельский ЦБК», ГК «Титан»,

их менеджеров, собственников).

•Параллельные реестры акционеров. Захват

реестра путем передачи его подконтрольному регистратору. Фальсификация реестра, фальшивый реестр.

•«Мусорные собрания» — сфальсифицированные, параллельные собрания для тайного по-

хищения имущества, захвата реестра акционеров, для физического захвата компании-

цели, как это было на Котласском ЦБК.

•Параллельные органы управления, которые создаются на внеочередных общих собраниях, в том числе «мусорных». Борьба за проведение

внеочередных собраний с использованием

разных уловок, пустых конвертов, почтовых квитанций и других приемов.

•Перехват управления — установление полного физического контроля над предприятием и

обеспечение возможности вновь избранным

органам фактически приступить к выполнению своих обязанностей. Используется сило-

вой ресурс или судебные приставы-исполни- тели для обеспечения иска суда какого-нибудь

миноритария в другом конце страны.

Вчем заключается сущность формирования защищенной корпоративной структуры бизнеса, которая

336 практически полностью исключает возможность его

ГлаваОглавлениеVIII. Бизнес-конфликты, конкуренция, поглощения и слияния...

недружественного поглощения? Система защитных мер должна быть адекватной усилиям захватчиков.

К стратегическим способам защиты бизнеса от недру-

жественного поглощения относятся: 1) формирование защищенной корпоративной структуры; 2) обеспече-

ние эффективной экономической безопасности предприятия с помощью мониторинга текущей ситуации; 3) эффективная мотивация и ограничение полномо-

чий руководителей предприятия; 4) создание условий, препятствующих массовой скупке акций; 5) создание

системы контроля за кредиторской задолженностью компании-цели, формирование подконтрольной кредиторской задолженности.

Недружественная атака компании-агрессора обычно начинается с фиксации ситуации, чтобы предотвратить

возможный вывод активов компании-цели. Если все активы будут сосредоточены в одном месте, то риск лишиться всего и сразу многократно возрастает. Поэтому весь

имущественный комплекс следует заранее разделить на составные части, сосредоточив в разных юридических ли-

цах различные активы. Например, собственником недвижимости будет являться одна компания. А собственником

средств производства другая. Если эти компании принадлежат одному лицу, то захватить их будет достаточно проблематично. Они не ведут никакой производственной деятельности, не несут финансовых и прочих рисков, у

них нет кредиторской задолженности, к ним сложнее

предъявить иски. Обеспечивается конфиденциальность о реальных собственниках бизнеса. В такой ситуации возможен захват компании, ведущей основную операционную деятельность, но это ничего не дает компании-

агрессору. У захватчиков останется лишь возможность

оспаривать сделки, по которым недвижимость и средства производства были преданы в собственность соответству-

ющим компаниям. Помимо компаний-собственников могут существовать сервисные и управляющие компании.

Принцип разделения имущественного комплекса на части используется в виде выделения нескольких небольших

компаний, вывода активов в дочерние компании.

Важное значение имеет тщательная подготовка внут-

ренних документов, регламентирующих деятельность 337

Раздел II. Управление конфликтами в орОглавленанизациие

органов управления, разработка учредительных документов, обеспечивающих защиту от недружественного поглощения; деятельность собственной службы экономичес-

кой безопасности. Собственникам компании следует не только мотивировать своего управляющего, но и разумно

ограничить его полномочия в сделках с имуществом.

Как бороться с хищением акций? Защитные меры будут сводиться к исключению возможности внесения неза-

конных изменений в записи по лицевым счетам в реестре акционеров. В этой связи исключительную важность при-

обретает деловая репутация регистратора. Применяются такие способы защиты: 1) передача акций в доверительное управление; 2) добровольное блокирование операций

по лицевому счету соответствующего акционера; 3) передача акций в залог; 4) передача акций номинальному де-

ржателю.

Хорошим способом защиты является передача акций в доверительное управление и их временная блокировка.

При этом перехода права собственности не происходит. На лицевом счете акционера акций нет, взыскание нало-

жить не на что. Используется также конструкция перекрестного владения акциями, когда у дочерней структуры

консолидируется контрольный пакет акций материнской компании. Главным же способом является судебная защита права собственности на акции. Здесь есть свои юридические тонкости и профессиональные приемы. Прово-

дится контрскупка акций/долей по завышенным ценам.

Блокировка пакета акций компании-агрессора с одновременным проведением дополнительной эмиссии. Всегда необходимо работать с акционерами.

Следует особое внимание уделять просроченной кре-

диторской задолженности. Не вступать в договорные от-

ношения с неизвестными компаниями. Можно создать свою специальную подконтрольную компанию, накап-

ливающую кредиторскую задолженность (компания– фильтр задолженности). Реализация готовой продукции

осуществляется через специально созданный торговый дом. Используются различные схемы искусственного со-

здания текущей кредиторской задолженности (договоры

об оказании услуг, поручения посредникам, заемные от-

338 ношения, векселя).

ГлаваОглавлениеVIII. Бизнес-конфликты, конкуренция, поглощения и слияния...

Одним из способов защиты является встречное нападение. Давно уже и не нами сказано, что нападение является лучшей защитой. Используются при этом все

легитимные методы борьбы: обращения с заявлениями в правоохранительные органы, обращения в суды с

исками, привлечение внимания общественности, срыв отдельных мероприятий компании-агрессора, покупка акций захватчика.

Если ничего не срабатывает, обороняющиеся оставляют «отравленные пилюли» — различные действия

бывшего менеджмента, создающего захватчику дополнительные проблемы (кабальные сделки, закупка сырья по повышенным ценам, продажа продукции по заниженным

ценам; возможные штрафы, векселя, уничтожение всех документов, форматирование жестких дисков компью-

теров и др.). Когда компания-агрессор уже физически захватила компанию-цель, можно при наличии долгов использовать процедуру банкротства, чтобы вернуть обрат-

но имущественный комплекс1.

Практика слияний и поглощений часто сопровож-

дается сокращением персонала и обычно ведет к возникновению конфликтных ситуаций. Слияния и по-

глощения — это всегда стресс для сотрудников обеих компаний, когда в первую очередь страдают менедже-

ры. Нередко они не принимают стратегию новых вла-

дельцев, отказываются брать на себя обязательства по достижению конкретных бизнес-результатов, не могут быстро подстроиться под новые условия игры. Некоторые сотрудники уходят целыми командами просто пото-

му, что не согласны со стратегией нового руководства.

Как правило, бизнес-подразделения остаются в полном составе и дополняют друг друга, а вот среди офисных сотрудников проводятся «чистки». Несмотря на важность

опыта «старой команды», новые собственники хотят

видеть на ключевых местах «своих» людей. Тем более если объединялись две схожие структуры, в которой один руководитель дублирует функции другого, и тогда