Мокеева

МЕЖДУНАРОДНЫЕВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕОТНОШЕНИЯ

рактеристиками, отличающейся экономической политикой, то такой кризис считается «неоправданным». Считается, что причиной появления «неоправ данных» кризисов является стадное поведение экономических агентов.

К примеру, Азиатский кризис 1997–1998 гг. имел место на фоне благо приятной макроэкономической ситуации и возник в результате «перегрева экономики», когда транснациональные компании (ТНК) активно занялись портфельным инвестированием, пытаясь получить доход от временно сво бодных денежных активов. Как известно, началом кризиса послужили со бытия в Таиланде: в мае 1997 г. в результате многократных спекулятивных атак на национальную валюту — таиландский бат — финансовая ситуация резко ухудшилась, и 30 июня 1997 г. правительство страны вынуждено было провести девальвацию своей национальной валюты. В результате курс таи ландского бата упал в 2 раза. Впоследствии валютный кризис перекинулся на Индонезию, Малайзию, Южную Корею и Гонконг.

Для стран еврозоны важным является соблюдение критериев, прописан ных в Маастрихтском соглашении:

— дефицит государственного бюджета не может превышать 3 % ВВП. Если это условие не выполняется, дефицит должен непрерывно и существенно снижаться к требуемому уровню. В худшем случае допустим временный и ис ключительный рост дефицита бюджета;

— совокупный государственный долг не может превышать 60 % ВВП, или он должен быстрыми темпами приближаться к 60 %.

Нарушение данных критериев свидетельствует о неблагоприятной макро экономической ситуации в национальной экономике.

Таким образом, важным в профилактике валютного кризиса является: контроль валютно-финансовых отношений, оптимальный выбор режима валютного курса, доверие к правительству и национальной денежной еди нице, а также поддержание определенных макроэкономических пропорций.

1.5. Международные валютные и финансово кредитные организации

Международные валютные и финансово кредитные организации — это ор ганизации, созданные на основе межгосударственных соглашений для ре гулирования валютных и финансово кредитных отношений между страна ми с целью содействия их экономическому развитию 1.

Эти организации можно разделить на две группы: 1. Международные организации; 2. Региональные организации.

К международным организациям относятся специализированные институты ООН: МВФ и группа Всемирного банка (ВБ), Всемирная торговая организа

1 Мокеева Н. Н., Казак А. Ю., Веретенникова О. Б. Международные валютно-кредитные отношения : учеб. пособие. Екатеринбург : Издательство АМБ, 2006. С. 48.

50

Глава1.Международныевалютныеотношенияивалютнаясистема

ция (ВТО); специализированные органы ООН: Конференция ООН по тор говле и развитию — ЮНКТАД, Совет по торговле и развитию (выполняет функции ЮНКТАД в период между ее сессиями), Комитет по «невидимым» операциям и финансированию, Экономический Совет ООН. Кроме того, к международным организациям относятся Парижский и Лондонский клу бы кредиторов, Банк международных расчетов (БМР), Организация эконо мического сотрудничества и развития (ОЭСР), группа финансового проти водействия отмыванию доходов, полученных преступным путем (ФАТФ) 1.

К региональным организациям относятся: Европейский банк реконструк ции и развития (ЕБРР), Европейский инвестиционный банк (ЕИБ), Азиат ский банк реконструкции и развития (АБРР), Банк стран БРИКС, сейчас Новый банк развития БРИКС (НБР БРИКС).

Рассмотрим подробнее деятельность основных международных органи заций.

Международный валютный фонд (МВФ) 2 — это межправительственная ор ганизация, созданная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им помощи при дефиците пла тежного баланса в виде кредитов в иностранной валюте. МВФ имеет статус специализированного учреждения ООН и поэтому проводит операции толь ко с официальными финансовыми органами государства.

Фонд был создан в июле 1944 г. Его устав («Статьи соглашения о МВФ») был принят на международной валютно-финансовой конференции ООН

вБреттон-Вудсе (США) и вступил в силу в декабре 1945 г. Позднее устав МВФ трижды пересматривался:

— в 1968–69 гг. с введением системы СДР; — в 1976–78 гг. с созданием Ямайской валютной системы;

— в 1990–92 гг. с включением санкций (приостановка права участвовать

вголосовании) к странам, не выполнявшим свои финансовые обязатель ства перед фондом.

Официально провозглашенные цели МВФ 3:

1.Способствовать международному сотрудничеству в валютной сфере

иобеспечивать консультации и взаимодействие по международным валют ным проблемам.

2.Содействовать расширению и сбалансированному росту международ ной торговли и т. о. вносить вклад в создание и поддержание высокого уров ня занятости и доходов, в развитие производительных сил всех членов фон да, что рассматривается как его приоритетная экономическая задача.

1Мокеева Н. Н., Казак А. Ю., Веретенникова О. Б. Международные валютно-кредитные отношения : учеб. пособие. Екатеринбург : Издательство АМБ, 2006. С. 48.

2Там же. С. 48–49;

Международный валютный рынок и валютный дилинг: учеб. пособие / Е. Г. Князева [и др.]. Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. С. 25.

3 Там же. С. 49.

51

МЕЖДУНАРОДНЫЕВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕОТНОШЕНИЯ

3.Обеспечивать поддержание стабильности валют, упорядоченных ва лютных отношений между странами — членами фонда, предотвращая вза имное конкурентное обесценение национальных валют.

4.Помогать в формировании многосторонней системы платежей для осу ществления текущих операций между странами — членами фонда и в устра нении валютных ограничений, которые препятствуют развитию междуна родной торговли.

5.Укреплять доверие к финансовому положению стран — членов фон да, предоставляя в их временное распоряжение при определенных гаранти ях ресурсы фонда и т. о. позволяя выправить несбалансированность их пла тежных балансов, не прибегая к мерам, наносящим ущерб благосостоянию данной страны или мирового сообщества.

6.Содействовать сокращению продолжительности и масштабов неравно весия платежных балансов стран — членов фонда.

1.На основе этих целей можно выделить следующие функции МВФ:

2.Содействие международному сотрудничеству в денежной политике;

3.Расширение мировой торговли;

4.Кредитование;

5.Стабилизация денежных обменных курсов;

6.Консультирование стран-дебиторов;

7.Разработка стандартов международной финансовой статистики;

8.Сбор и публикация международной финансовой статистики. Реальная деятельность фонда началась в 1946–47 гг. В настоящее время

фонд объединяет 188 государств, тогда как в момент его создания членами были лишь 39 стран. Россия вступила в МВФ 1 июля 1992 г.

Органами управления МВФ являются 1:

— высший руководящий орган — Совет управляющих; — директорат — Исполнительный совет;

— совещательные органы Совета управляющих: Международный валют но-финансовый комитет (МВФК), Комитет развития — Объединенный ко митет Совета управляющих МВФ и Мирового банка.

Совет управляющих сформирован из представителей от каждой стра ны в лице управляющего и его заместителя (обычно это министр финансов или глава центрального банка и его заместитель), назначаемых на пять лет. В компетенцию Совета входят главные вопросы деятельности МВФ: прием новых членов или исключение действующих; внесение изменений в устав МВФ; пересмотр квот стран-членов в капитале фонда; выборы исполни тельных директоров.

Оперативная деятельность фонда осуществляется Исполнительным сове том, постоянно работающим в штаб-квартире МВФ и проводящим заседания

1 Мокеева Н. Н. Международные валютно-кредитные отношения : учеб. пособие / А. Ю. Ка зак, О. Б. Веретенникова, Н. Н. Мокеева. Екатеринбург : Издательство АМБ, 2006. С. 50–55.

52

Глава1.Международныевалютныеотношенияивалютнаясистема

три раза в неделю. В его компетенцию входят оперативные и административ ные вопросы. Состав директората — 24 человека. Пять из них назначаются странами с наибольшей квотой в капитале МВФ: США, Великобританией, Германией, Францией, Японией; три — представляют каждый одну страну: Китай, Россию, Саудовскую Аравию; 16 избраны от остальных 176 стран, разделенных на группы, в основном, по географическому признаку. Вели чина квот в каждой группе, представленной одним директором, колеблется от 2 до 3 %. Если одно из государств не согласно с принятым решением, оно может записать собственное мнение, но не может лишить исполнительного директора своей доли голосов.

Исполнительный совет выбирает директора-распорядителя на пятилет ний срок, который возглавляет штат сотрудников фонда. Директор должен быть представителем одной из европейских стран.

Совещательными органами Совета управляющих являются два комитета. МВФК состоит из 24 управляющих МВФ, включая Россию. К его функци ям относятся: направление деятельности Исполнительного совета; разработ ка стратегии функционирования мировой валютной системы и деятельно сти МВФ; представление Совету управляющих предложений о поправках в Устав МВФ. Аналогичными функциями наделен и Комитет по развитию.

Финансовые ресурсы МВФ состоят из двух основных источников: 1. Квоты стран-участниц: 25 % в свободно конвертируемых валютах

(до 1978 г. данная доля вносилась золотом); плюс 75 % суммы квоты вносится национальной валютой. Данные ресурсы составляют основу капитала МВФ;

2. Заемные средства.

Квота определяет количество голосов, имеющихся у государства, входяще го в МВФ. Каждая страна имеет 250 голосов независимо от величины взно са, плюс по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР. Размер квоты определяет максимальную сумму кредита, на которую может рассчитывать страна-участ ник. Чем больше размер квоты, тем больше возможная сумма заимствования. Расчет размера квоты для каждой конкретной страны производится на ос новании анализа ее финансовых показателей. Размер квот пересматривается каждые пять лет в зависимости от потребностей МВФ и итогов экономиче ского развития страны-члена и может либо увеличиваться, либо уменьшаться.

Самым большим количеством голосов в МВФ обладают: США — 17,8 %; Германия — 5,99 %; Япония — 6,13 %; Великобритания — 4,95 %; Франция — 4,95 %; Саудовская Аравия — 3,22 %; Италия — 4,18 %; Россия — 2,74 %. Доля 15 стран — участниц ЕС — 30,3 %, 29 стран — членов Организации эконо мического сотрудничества и развития имеют в совокупности 60,35 % голо сов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих свыше 84 % количе ства членов фонда, приходится лишь 39,65 % 1.

1 Международный валютный фонд. Его роль в мировой экономике [Электронный ресурс] // EREPORT.RU. URL: http://www.ereport.ru/articles/organiz/imf.htm (дата обращения: 13.10.15).

53

МЕЖДУНАРОДНЫЕВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕОТНОШЕНИЯ

Ресурсы фонда могут пополняться за счет заемных средств. Страны «груп пы десяти» — Бельгия, Великобритания, Германия, Италия, Канада, Нидер ланды, США, Франция, Швеция, Япония — заключили с МВФ Генераль ные соглашения о займах, вступившие в силу с октября 1962 г. Швейцария присоединилась к этим соглашениям в 1964 г. в качестве ассоциированного члена, а с 1984 г. участвует в договоре полностью.

Генеральное соглашение о займе состоит в том, что страны-участницы (или их центральные банки) могут открыть кредитные линии фонду на воз обновляемой основе для предотвращения или устранения расстройства в ми ровой валютной системе. Средства займа могут быть предоставлены МВФ как странам, участвующим в соглашении, так и прочим, но при соблюдении последними определенных требований. Первоначально сумма займа была оговорена в размере до 6,5 млрд СДР (8,9 млрд USD), в 1983 г. она была по вышена до 17 млрд СДР (около 24 млрд USD). В 1997 г. Исполнительный совет МВФ одобрил Новое соглашение о займах, не заменяющее Генераль ное соглашение, в котором участвовали уже 25 стран с суммой 34 млрд СДР (около 50 млрд USD). С 1998 г. ресурсы этих соглашений не используются.

Кроме того, МВФ в 80 е гг. ХХ столетия получал займы на двухсторон ней основе у министерств финансов и центральных банков таких стран, как Бельгия, Саудовская Аравия, Швейцария, Япония, и других стран, а также у Банка международных расчетов (БМР).

Страны, входящие в МВФ, принимают на себя обязанность сотрудни чать с фондом и между собой в вопросах организации валютных отноше ний, поддержании стабильных валютных курсов, а также многосторонней системы платежей, свободной от ограничений. Страны — члены фонда сво бодны в выборе форм этих отношений, исходя из своих обязательств пе ред МВФ и национальной политики регулирования обменного курса на циональной валюты.

На фонд возложена организация контроля за осуществлением валютной политики, с целью обеспечения эффективного функционирования мировой валютной системы. Он осуществляет наблюдение за исполнением членами МВФ принятых ими обязательств по сотрудничеству с фондом и между со бой в интересах формирования упорядоченных валютных отношений и ста бильного режима валютных курсов. Политика стран — членов МВФ долж на быть направлена на обеспечение здорового экономического роста при сохранении в разумных пределах стабильных цен. Должны формироваться основные условия, на базе которых может быть достигнута экономическая

ифинансовая стабильность.

Вэтих целях фонд осуществляет наблюдение за политикой стран-членов в отношении валютных курсов. Разработаны и приняты принципы, которы ми рекомендуется руководствоваться странам — членам фонда в этом вопро се, и определены методы и процедуры контроля.

54

Глава1.Международныевалютныеотношенияивалютнаясистема

МВФ располагает разнообразными финансовыми ресурсами, предостав ляемыми на определенных условиях во временное пользование его членам для реализации программы, направленной на ликвидацию дефицита пла тежного баланса, не прибегая к ограничениям, которые могут оказать отри цательное влияние на эти страны и мировое сообщество. Заимствованные у фонда средства подлежат возвращению, поэтому ресурсы МВФ находятся

впостоянном обороте и могут быть использованы теми странами, которые

вэтом нуждаются. Прибегая к заимствованиям у фонда, страны вносят опре деленные коррективы в свою политику, что повышает их способность пога шать кредиты, а следовательно, и возможность получать средства из других официальных источников, а также на частном рынке капиталов.

Основное назначение МВФ проявляется в проводимом им кредитовании стран-участниц. При этом можно выделить две основные группы кредитов — на финансирование мероприятий, связанных со структурной перестройкой экономики, или на покрытие отрицательного сальдо (дефицита) платежно го баланса страны-заемщика.

Получение кредита в МВФ ограничено следующими условиями: — лимитом заимствования страны в зависимости от ее квоты; — требованиями к стране-заемщику по выполнению макроэкономиче

ской стабилизационной программы.

Страны-члены постоянно предоставляют в распоряжение МВФ разно образную финансовую и экономическую информацию. Со своей стороны, фонд регулярно консультируется со всеми странами по вопросам их эко номического положения. МВФ имеет возможность помогать своим членам предпринимать какие-либо корректирующие меры (в случаях ухудшения платежного баланса), либо — превентивные.

Основными формами финансирования за счет средств МВФ является предоставление траншей. «Транш» (франц. tranche) означает «часть, сег мент» и отражает тот факт, что государства — члены МВФ заимствуют сред ства из своих квот определенными порциями. Существуют резервный транш и четыре кредитных транша. Заимствования резервным траншем произво дятся в пределах 25 % квоты данной страны почти автоматически. Заимство вания средств четырьмя кредитными траншами, каждый из которых равен 25 % квоты заемщика, допускаются только при соблюдении определенных условий. Для получения средств первого кредитного транша правительство страны — члена МВФ должно предпринять соответствующие меры по улуч шению состояния платежного баланса. Средства последующих траншей поступают к заемщику по частям и только в том случае, если он поэтапно реализует стабилизационную программу. Эти заимствования обычно про изводятся в рамках соглашения о резервном кредите или расширенном до ступе, которое направлено на улучшение платежного баланса и поддержку политики структурных реформ.

55

МЕЖДУНАРОДНЫЕВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕОТНОШЕНИЯ

Соглашение о резервном кредите позволяет странам — членам МВФ заимствовать заранее согласованную сумму на определенный период вре мени. Средства предоставляются в зависимости от выполнения конкрет ных условий, касающихся банковского кредита, государственного долга

изаимствований государственного сектора, торговых и платежных огра ничений, внешних заимствований и уровня золотовалютных резервов. Обычно займы в соответствии с соглашением о резервном кредите вы даются последовательными траншами в течение 12–18 месяцев, однако этот период может быть увеличен и до трех лет; каждый транш кредита должен быть погашен в течение 3–5 лет. Если страна столкнулась с про блемами, решение которых требует более продолжительного времени, она может получить дополнительные кредиты по системе расширенного финансирования. Средства, выделяемые в соответствии с соглашениями о расширенном доступе, обычно поступают частями в течение трех лет

ипредназначены для преодоления трудностей платежного баланса, об условленных структурными проблемами. Погашение каждой части кре дита производится в течение 4–10 лет.

Врамках МВФ действуют также специальные системы кредитования, та кие как система компенсационного и чрезвычайного финансирования, си стема финансирования буферных запасов и система дополнительного ре зервного финансирования.

Система компенсационного и чрезвычайного финансирования предназначе на для стран — членов МВФ, которые столкнулись с временным сокраще нием поступлений от экспорта или несут чрезмерно большие расходы на за купку зерна по причинам, не зависящим от данной страны.

Система финансирования буферных запасов предназначена для финанси рования взносов стран-членов на поддержание международных буферных запасов.

Система дополнительного резервного финансирования позволяет полу чить в течение одного года двумя или несколькими траншами дополни тельные средства в рамках соглашений о резервном кредите или расши ренном доступе. Она введена в декабре 1997 года и предназначена для стран-членов, которые столкнулись с исключительными краткосрочны ми проблемами платежного баланса, вызванными внезапной утратой до верия инвесторов.

Помимо вышеописанных, существуют еще три специальных механизма кредитования стран — членов МВФ:

1. Финансовая поддержка фондом стабилизации валютного курса в рам ках предоставления очередных кредитных траншей по соглашениям о ре зервном кредите или расширенном доступе;

2. Выделение средств из фонда чрезвычайной помощи (изначально пред назначенного для финансирования стран, пострадавших от стихийных бед

56

Глава1.Международныевалютныеотношенияивалютнаясистема

ствий) государствам, переживающим последствия вооруженных конфлик тов (с 1995 г.);

3. Механизм экстренного финансирования, предусматривающий неот ложные меры только в редких случаях, когда в стране — члене МВФ наступает кризис платежного баланса, требующий немедленного вмешательства МВФ.

МВФ также оказывает странам-членам техническую помощь и проводит программы по повышению квалификации кадров банковской сферы и го сударственных служащих.

Группа Всемирного банка (ВБ) — создана в 1945 г., объединяет 184 государ ства. В группу Всемирного банка входят пять организаций.

1. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) 1 оказывает помощь развивающимся странам в подъеме жизненного уровня населения путем предоставления кредитов, гарантий, оказания аналитических и кон сультационных услуг. МБРР является самым крупным кредитором инве стиционных проектов в развивающихся странах со средним уровнем дохо дов на душу населения.

Официально банк является финансовым учреждением ООН, но фактиче ски независим в своих действиях. МБРР был основан одновременно с МВФ на экономической конференции в Бреттон-Вудсе (США) в июле 1944 г. и на чал свои операции в июне 1946 г.

В состав МБРР входят 184 государства, причем его участниками могут быть только страны, вступившие в МВФ. РФ вошла в состав банка 01.07.1992 г.

Цели МБРР:

— оказание помощи в реконструкции и развитии экономики стран-членов; — содействие частным иностранным инвестициям; — содействие сбалансированному росту международной торговли и под

держание равновесия платежных балансов; — сбор и публикация статистической информации. Стратегическими целями банка являются:

— поддержание банка как финансового института на уровне наивысше го рейтинга ААА;

— осуществление эффективного финансового посредничества в области доступа к финансовым рынкам и новым финансовым продуктам, поддержа ние развивающихся рынков;

— удовлетворение потребностей клиентов в разнообразных финансовых услугах: расширение банковских продуктов, валют займов, типов процент ных ставок, методов управления задолженностью и пр.

1 Мокеева Н. Н., Казак А. Ю., Веретенникова О. Б. Международные валютно-кредитные отношения : учеб. пособие. Екатеринбург : Издательство АМБ, 2006. С. 55–56;

Международный валютный рынок и валютный дилинг: учеб. пособие / Е. Г. Князева [и др.]. Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. С. 25–26.

57

МЕЖДУНАРОДНЫЕВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕОТНОШЕНИЯ

Высшим органом управления МБРР является Совет управляющих, состо ящий из управляющих — министров финансов или председателей централь ных банков со сроком полномочий — 5 лет, назначаемых странами-члена ми. Решения принимаются простым большинством голосов, но вес голоса зависит от доли страны в капитале банка.

Часть полномочий Совет управляющих может передать директорам-ис- полнителям (кроме решения о приеме новых членов, изменении уставного капитала, прекращении деятельности банка). Они выполняют текущую ра боту, опираясь на помощь комитетов, в частности, Объединенного комите та Совета управляющих МВФ и Мирового банка.

Директора-исполнители избирают президента банка на 5 лет — он не мо жет быть ни управляющим, ни директором, ни представителем управляюще го или директора. По традиции президентом Всемирного банка становится гражданин США, являющийся крупнейшим акционером банка.

Средства банка складываются из уставного капитала, образованного пу тем подписки стран-членов на его акции. Контрольный пакет находится

устран «семерки», наибольший процент — у США. Активы банка деноми нированы в долларах США, евро и японской иене. Кроме того, банк выпу скает ценные бумаги в различных валютах, реализуемые на рынке институ циональным и розничным инвесторам. Банк ежегодно получает прибыль, за счет которой он имеет возможность финансировать проекты под более низкие проценты. Банк практикует совместные с частными инвесторами программы, в которых обеспечивает экспертизу проектов и решает пробле мы страхования кредитных рисков.

Средства банка складываются из уставного капитала, образованного пу тем подписки стран-членов на его акции. Контрольный пакет находится

устран «семерки», наибольший процент — у США. Активы банка деноми нированы в долларах США, евро и японской иене. Кроме того, банк выпу скает ценные бумаги в различных валютах.

Кредитная политика МБРР на протяжении длительного времени пре терпевала изменения. В 40 х — первой половине 50 х гг. ХХ столетия банк осуществлял кредитование разрушенных войной европейских стран и Япо нии. К середине 50 х гг. банк оказывал поддержку развивающимся странам путем кредитования капиталоемких инфраструктурных объектов. С кон ца 60 х гг. банк переориентировался на поддержку социальных проектов. В 80 е гг. банк начинает кредитование программ, содействующих ослабле нию государственного вмешательства в экономику; либерализации внешне экономической деятельности, включая стимулирование иностранных инве стиций, экспорта и др. Финансовый кризис 1997–98 гг. привел к тому, что почти 29 % от суммы всех кредитов МБРР пошло на стабилизацию финансо вой сферы различных стран. С начала ХХI века средства стали направлять ся на совершенствование государственного управления.

58

Глава1.Международныевалютныеотношенияивалютнаясистема

2. Международная ассоциация развития (МАР) 1, создана в 1960 г. с це лью оказания помощи самым бедным странам за счет добровольных по жертвований стран-членов. Право на получение займов из МАР имеют страны с ВВП на душу населения не более 835 USD. В ее состав входят 164 государства.

Ресурсы МАР пополняются каждые три года за счет средств, предоставля емых как экономически развитыми, так и развивающимися странами-доно рами, а также другими организациями группы Всемирного банка — Между народным банком реконструкции и развития и Международной финансовой корпорацией.

В настоящее время средства у МАР имеет право занимать 81 страна с об щей численностью населения 2,5 млрд чел. Средства, предоставляемые ас социацией, являются беспроцентными кредитами, которые предоставля ются только правительствам и имеют 10 летний льготный период, при 20-, 35 или 40 летнем сроке погашения. 70 % кредитов выделяется на инвести ционные проекты. Кредитование осуществляется и на структурные преоб разования в рамках макроэкономических и отраслевых реформ.

Структура управления идентична МБРР: банк и ассоциация имеют од ного и того же президента, общие процедуры управления, персонал, штабквартиру, стандарты оценки проектов. Для вступления в МАР необходимо быть членом МБРР.

Источниками кредитных ресурсов являются преимущественно прода жа ценных бумаг, взносы промышленно развитых государств — членов ассоциации (стран-доноров), выплаты по возврату кредитов, чистая при быль от деятельности. В первую пятерку стран-доноров входят Япония, США, Германия, Великобритания, Франция. Долю 0,17 % от поступив ших взносов имеет Россия. Некоторые страны, получавшие в свое вре мя кредиты от МАР, такие как Корея и Турция, сегодня входят в число стран-доноров.

Предоставив кредит, МАР осуществляет проверку эффективности вы деленных ресурсов. Право на получение кредитов действует до тех пор, пока у страны не появиться возможность привлекать средства с рынков капитала.

3. Международная финансовая корпорация (МФК) 2 создана в 1956 г. для содействия экономическому росту развивающихся стран путем оказания по мощи частному сектору экономики и мобилизации национального и зару бежного капитала для этой цели.

1Мокеева Н. Н., Казак А. Ю., Веретенникова О. Б. Международные валютно-кредитные отношения : учеб. пособие. Екатеринбург : Издательство АМБ, 2006. С. 57;

Международный валютный рынок и валютный дилинг: учеб. пособие / Е. Г. Князева [и др.]. Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. С. 26.

2Там же.

59