5.5 Технический анализ

Технический анализ представляет собой исследование поведения показателей финансовых рынков с помощью математических моделей разного уровня сложности. Результаты такого исследования используются для прогнозирования изменения цен, объемов, спроса и предложения и др.

В техническом анализе делается попытка формализовать психологические факторы, играющие существенную роль в формировании тенденций на финансовых рынках.

В данном методе используются количественные данные и исторические сведения о ценах, которые позволяют отслеживать тенденции.

Существуют три основные группы математических инструментов, лежащих в основе технического анализа:

1) модели изменения цены;

2) линии трендов;

3) числовые оценки – осцилляторы и индикаторы.

Использование первых основывается на предположении, что кривые изменения цены и объемов торгов при смене тенденций выписывают определенные фигуры, набор которых конечен и известен. Тогда, выявляя в графиках цен эти фигуры, можно распознать рыночные ситуации, предшествующие слому тенденций, и вовремя осуществить соответствующие операции.

Примеры:

- линия поддержки – когда цены явно не хотят опускаться ниже, при этом устанавливается линия минимальных цен;

- линия сопротивления – когда цена не может подняться выше линии максимальных цен;

- непрерывный тренд – когда цена вырывается за рамки параллельных линий поддержки и сопротивления;

- поворот – когда цена вырывается сверху вниз из параллельных линий поддержки и сопротивления;

- «голова и плечи» - когда цена 4 раза касается горизонтальной линии поддержки и при втором движении вверх от этого уровня цена достигает максимального значения;

- «перевернутые голова и плечи» - зеркальное отражение предыдущего случая;

- двойная вершина или двойное дно – по сути сходна с «головой и плечами», кроме того, что здесь всего три точки касания линии поддержки или сопротивления и уровни цены, достигнутые вне данной линии, одинаковы в каждом случае.

Линии трендов используются для обозначения первичных, т.е. долгосрочных, трендов, а также средне- и краткосрочных трендов. Они применяются для выявления моделей, указывающих на продолжение или поворот тренда.

Тренды – линии, отражающие доминирующие тенденции изменения цены. Обычно выявляются с помощью скользящих средних. При этом подходе ежедневно рассчитывается и изображается на графике скользящее среднее значение цены за определенный период. На том же графике изображается текущая цена данной бумаги. Точка пересечения двух линий графика является сигналом к покупке или продаже ценной бумаги.

Осцилляторы и индикаторы представляют собой расчетные оценки, позволяющие выявлять особо мощные тренды и фиксировать приближение моментов перелома тенденций. Сигналы осцилляторов, свидетельствующие о смене тренда, поступают в момент пересечения ими линии нулевого уровня. К этой группе относятся и биржевые индексы.

Контрольные вопросы по теме:

1. Что понимается под портфелем ценных бумаг и какова основная задача его формирования?

2. Назовите основные виды инвестиционных портфелей?

3. Почему в хорошо диверсифицированном портфеле снижается риск вложения средств в ценные бумаги?

4. Что понимается под управлением портфелем ценных бумаг?

5. Назовите основные модели управления инвестиционными портфелями?

6. В чем особенности фундаментального анализа ценных бумаг?

7. Какую информацию используют при проведении технического анализа рынка ценных бумаг?

8. В чем достоинства фундаментального анализа?

9. В чем недостатки технического анализа?

10. В каких случаях рекомендуется использовать фундаментальный анализ?