1. Виды ценных бумаг

1. Сущность ценных бумаг

Ценные бумаги – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной формой, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Сущность ценных бумаг состоит в том, что у владельца сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ценных бумаг.

В соответствии со ст.142 Гражданского кодекса Российской Федерации ценная бумага – это «документ, удостоверяющий с соблюдением формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении».

Уже из данного определения можно увидеть черты ценных бумаг, отли­чающие их от иных объектов гражданских прав: по общему правилу при исполнении гра­жданско-правовых сделок не требуется предъявления документа, удостоверяющего за­ключение такой сделки. В случае же ценных бумаг, права, закрепленные той или иной ценной бумагой, могут осуществляться исключительно лишь после ее предъявления.

Другой отличительной чертой ценных бумаг является то обстоятельство, что при со­вершении гражданско-правовых сделок с ними нельзя передать только часть прав, удосто­веряемых ценной бумагой. На это указывает абз.2 п.1 той же статьи: "С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности". Иными словами, если, например, акционер решил продать имеющуюся у него акцию, передать закрепленные ею права на получение дивиденда и на часть имущества, оставшегося после ликвидации ак­ционерного общества, но оставить (с согласия покупателя) за собой удостоверяемое дан­ной акцией право голоса, то это сделать невозможно.

Ценным бумагам присуща строгая формализация: для каждой ценной бумаги зако­нодательно устанавливаются перечень удостоверяемых ею прав, обязательные реквизиты, форма ценной бумаги и иные требования. Как указывается в ст. 144 ГК РФ "отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установлен­ной для нее форме влечен ее ничтожность". Данная норма ограничивает возможность появления на рынке ценных бумаг разного рода суррогатов (какими были, например, би­леты МММ).

Ценные бумаги являются специфическим объектом гражданских прав: ценная бума­га может быть предметом сделок, в том числе - купли и продажи, то есть законом обеспе­чиваются права на ту или иную ценную бумагу. Кроме того, каждая ценная бумага закре­пляет определенный набор прав, то есть по закону владелец ценной бумаги обладает пра­вами, вытекающими из ценной бумаги.

В соответствии с ГК РФ к ценным бумагам относят:

• государственную облигацию;

• облигацию;

• вексель;

• чек;

• депозитный и сберегательный сертификаты;

• коносамент;

• акцию;

• приватизационные ценные бумаги;

• другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг;

• простое складское свидетельство;

• двойное складское свидетельство, состоящее из складского и залогового свидетельства (варранта).

Другими законодательными актами к ценным бумагам также отнесены:

• закладная (в соответствии с Федеральным законом от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»;

• инвестиционный пай (в соответствии с Федеральным законом от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»);

• облигации с ипотечным покрытием (в соответствии с Федеральным законом от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»);

• опцион эмитента и ипотечный сертификат участия (в соответствии с Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»);

• биржевые облигации (в соответствии с поправкой от 27 июля 2006 г. к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»);

• российские депозитарные расписки (РДР) (в соответствии с поправкой от 30 декабря 2006 г. к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N° 39-ФЗ

Ценные бумаги выполняют ряд функций:

1. перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и государством, и др.;

2. обеспечивают получение дохода на капитал и возврат самого капитала;

3. представляют определенные дополнительные права их владельцам помимо права на капитал.

Существует две формы ценных бумаг:

а) бумажная (документарная);

б) безбумажная (бездокументарная).

Ценные бумаги делятся на два больших класса:

I Основные ценные бумаги;

II Производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (обычно на товар, деньги, ресурсы, капитал и т. д.).

Они разбиваются на две группы:

1. первичные ценные бумаги, основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя);

2. вторичные ценные бумаги, которые выпускаются на основе первичных ценных бумаг. Это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты, депозитарные расписки и т. д.).

Производные ценные бумаги выражают имущественные права, возникающие в связи с изменением цены лежащего в основе других ценных бумаг биржевого актива (это может быть цена товара, проценты стоимости, курсы, фьючерсные контракты).

К производным ценным бумагам относят фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.

В профессиональной литературе также встречается другое подразделение ценных бумаг, в соответствии с которым к производным ценным бумагам относят фьючерсы, опционы, варранты и депозитарные расписки.