2.2. Характеристика процесса оценки стоимости предприятия

Во-первых, оценка стоимости предприятия — это процесс, то есть для получения результата необходимо проделать ряд операций, очередность и содержание которых зависят от цели оценки, характеристик объекта и выбранных методов.

Во - вторых, процесс оценки стоимости заключается в том, что всегда определяется величина стоимости как количество денежных единиц, следовательно, все стоимостные характеристики должны быть выражены количественно, независимо от того, насколько просто они поддаются точному измерению и денежному выражению.

В - третьих, сущностная черта стоимостной оценки заключается в ее рыночном характере. Необходимо обязательно учитывать совокупность рыночных факторов: рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции и т.д.

Так как оценка рыночной стоимости предприятия процесс упорядоченный, то необходимо выделить этапы оценки.

В зарубежной и отечественной литературе по оценке стоимости предприятия не указывается общепринятое количество этапов, на протяжении которых должна проводиться оценка стоимости предприятия. Количество рекомендуемых этапов колеблется от трех до семи и более, что отражает принятую степень их дифференциации.

Щербаков В.А. придерживается следующей последовательности этапов:

- заключение договора об оценке;

- установление количественных и качественных характеристик объекта оценки;

- анализ рынка, к которому относится объект оценки;

- выбор методов оценки и осуществление необходимых расчетов;

- обобщение результатов и определение итоговой величины стоимости объекта оценки;

- составление отчета об оценке [23].

В свою очередь Чеботарев Н.Ф. процесс оценки стоимости предприятия разделяет на следующие этапы:

1 Подготовительный этап:

- выбор стандарта стоимости и методов оценки;

- подготовка информации для оценки;

- оценка финансового положения предприятия;

- оценка рисков предприятия;

2 Основной этап:

- выполнение необходимых расчетных процедур.

3 Заключительный этап:

- корректировка стоимости предприятия;

- составление отчета об оценке бизнеса [12].

Нами предлагается следующий вариант относительно целесообразного количества этапов работ при выполнении основных процедур, связанных с оценкой стоимости предприятия. Последовательность этапов представлена на рис. 2.2.

Рис. 2.2. Последовательность этапов оценки рыночной

стоимости предприятия

Центральное место в процессе оценки занимают аналитические расчеты.

Для проведения оценки стоимости предприятия используются следующие документы:

1) Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).

2) Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (для акционерных обществ).

3) Виды деятельности и организационная структура предприятия.

4) Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).

5) Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов):

- бухгалтерский баланс ;

- отчет о финансовых результатах;

- отчет о движении капитала;

- отчет о движении денежных средств;

- пояснительная записка к бухгалтерскому балансу.

6) Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).

7) Ведомость основных фондов.

8) Инвентарные списки имущества.

9) Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.).

10) Расшифровка кредиторской задолженности.

11) Расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности.

12) Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.

13) Программа ( план развития предприятия) на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам. 

Итоговым документом, составленным по результатам определения стоимости предприятия независимо от вида определенной стоимости, является отчет об оценке.

Отчет составляется на бумажном носителе и (или) в форме электронного документа в соответствии с требованиями федеральных стандартов оценки, нормативных правовых актов уполномоченного федерального органа, осуществляющего функции по нормативно-правовому регулированию оценочной деятельности.

Отчет не должен допускать неоднозначное толкование или вводить в заблуждение. В отчете в обязательном порядке указываются дата проведения оценки объекта оценки, используемые стандарты оценки, цели и задачи проведения оценки объекта оценки, а также иные сведения, необходимые для полного и недвусмысленного толкования результатов проведения оценки объекта оценки, отраженных в отчете.

В отчете должны быть указаны [19]:

дата составления и порядковый номер отчета;

основание для проведения оценщиком оценки объекта оценки;

сведения об оценщике или оценщиках, проводивших оценку, в том числе фамилия, имя и (при наличии) отчество, место нахождения оценщика и сведения о членстве оценщика в саморегулируемой организации оценщиков;

цель оценки;

точное описание объекта оценки, а в отношении объекта оценки, принадлежащего юридическому лицу, - реквизиты юридического лица и балансовая стоимость данного объекта оценки;

стандарты оценки для определения стоимости объекта оценки, обоснование их использования при проведении оценки данного объекта оценки, перечень использованных при проведении оценки объекта оценки данных с указанием источников их получения, принятые при проведении оценки объекта оценки допущения;

последовательность определения стоимости объекта оценки и ее итоговая величина, ограничения и пределы применения полученного результата;

дата определения стоимости объекта оценки;

перечень документов, используемых оценщиком и устанавливающих количественные и качественные характеристики объекта оценки.

Отчет также может содержать иные сведения, являющиеся, по мнению оценщика, существенно важными для полноты отражения примененного им метода расчета стоимости конкретного объекта оценки.

Для проведения оценки отдельных видов объектов оценки законодательством Российской Федерации могут быть предусмотрены специальные формы отчетов.

Отчет должен быть пронумерован постранично, прошит (за исключением случаев составления отчета в форме электронного документа), подписан оценщиком или оценщиками, которые провели оценку, а также скреплен личной печатью оценщика или оценщиков либо печатью юридического лица, с которым оценщик или оценщики заключили трудовой договор.

Отчет, составленный в форме электронного документа, должен быть подписан усиленной квалифицированной электронной подписью в соответствии с законодательством Российской Федерации.