3.2 Процесс определения факторов стоимости

Процесс определения факторов стоимости состоит из трех стадий [9]:

1. распознавание. Первейшая задача - построить деревья стоимости, которые выявляли бы систематическую связь оперативных элементов бизнеса (предприятия) с процессом создания стоимости.

При этом достаточно очевидно, что в каждом конкретном случае, данное дерево будет иметь уникальный вид. Однако можно выделить общие подходы к построению. Процесс выявления факторов стоимости ориентирован на изучение как факторов внешнего воздействия, так и внутренних.

Должны быть учтены факторы всех видов деятельности: материально-технического обеспечения, производственной деятельности, организации продаж, доставки, обслуживания, НИОКР, имиджевой составляющей бизнеса, кадрового потенциала, развития системы маркетинга, финансовой деятельности, состояния корпоративной среды и развитости корпоративного управления. Естественно, что состав звеньев этой цепи может уточняться и привязываться к конкретному предприятию, но ценность данной цепочки в том, что она показывает функцию предприятия в системе взаимоотношений с внешней средой. Если организация эффективно преобразует входящие ресурсы и создает высокоценный продукт для потребителя, она может получить прибыль и прирастить стоимость. Такое предприятие будет иметь ценность, тем самым вызывая интерес со стороны потенциального инвестора.

2. Установление приоритетов. Как только менеджеры достигли согласия по поводу единого дерева стоимости, следующий шаг — определить, какие факторы оказывают самое сильное влияние на стоимость. В завершение этой стадии составляется перечень ключевых факторов стоимости с указанием потенциала каждого из них.

Ключевые факторы стоимости: имидж предприятия; технологии, ноу-хау; инновационность, удовлетворенность покупателей; приверженность потребителей; компетентность персонала; доступность стратегических навыков и знаний; удовлетворенность персонала; информационная прозрачность; качество управления.

После выявления ключевых, основополагающих факторов стоимости предприятия необходимо провести анализ потенциала увеличения стоимости предприятия в разрезе ключевых факторов. То есть, определяется, какие из внешних факторов дают возможность увеличения стоимости, а какие несут в себе потенциальные угрозы. С точки зрения внутренних факторов выявляются, какие из них являются сильными сторонами, а какие - слабостью данной конкретной предприятия. При этом необходимо оценить взаимовлияние внешних угроз и возможностей, внутренних сильных и слабых сторон.

Следующим шагом является сценарный анализ этого потенциала. Если по результатам предыдущего анализа устанавливают, что потенциал роста стоимости предприятия есть, то далее следует определение целевого значения или желаемого значения стоимости. Если они определены, следующий шаг состоит в выборе рычагов управляемых факторов, влияющих на стоимость. Далее – установление потенциальной возможности достижения целевых значений стоимости путем сопоставления их с факторами. Если такая возможность есть, то возможна реализация достижения целевых значений стоимости. Если ее нет, то следует пересматривать либо целевые показатели стоимости, либо рычаги на их достаточность.

На основе выделенных факторов происходит построение модели стоимости предприятия. Данная модель базируется на определенных факторах стоимости. Устанавливая количественные и логические взаимосвязи между факторами, формируется модель стоимости предприятия.

Модель стоимости представляет собой описание того, каким образом создается стоимость предприятия в текущем аспекте, каков потенциал организации по ее стоимости и от каких факторов данный показатель зависит.

3. Институционализация. Факторы стоимости вводятся в набор целевых нормативов и в систему оценки работы предприятия.

На данном этапе менеджмент предприятия переводит показатели факторов стоимости в конкретные количественные показатели, устанавливая ряд целевых нормативов создания стоимости. Основой для установления целевых нормативов могут стать прежние результаты предприятия или показатели основных конкурентов. Следующим этапом процесса институционализации факторов становится согласование уровня показателей, устанавливаемых для целевых нормативов. «Переговоры» между корпоративным центром и низшим менеджментом предприятия позволяют установить целевые нормативы на реальном, выполнимом уровне, что обеспечит наибольшую вероятность их достижения. Введение подобной системы целевых нормативов предполагает их периодический контроль, посредством графиков контрольных показателей на уровне конкретного работника, подразделения и предприятия в целом, а также корректировку установленных показателей в зависимости от успешности их достижения и изменений среды предприятия [9].

Итогом совместной работы корпоративного и низшего менеджмента становится достижение запланированных показателей деятельности как в количественном, так и в качественном выражении за установленный период времени. Описанная система показателей деятельности позволяет отразить не только степень эффективности работы предприятия, но и степень вклада и отдачи каждого работника в достижение установленных ключевых показателей деятельности, что становится основанием для построения системы премирования, поощрения и мотивации работников.

Перечень факторов стоимости необходимо периодически пересматривать, ибо порядок их приоритетности может измениться с изменением рыночных условий и развитием навыков самого предприятия.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Что понимается под фактором стоимости предприятия?

2. Охарактеризуйте основные принципы определения факторов стоимости предприятия?

3. Раскройте содержание этапов процесса определения факторов стоимости?

4. Что понимается под моделью стоимости предприятия?

5. Охарактеризуйте ключевые факторы стоимости предприятия (организации)?