1353

Внастоящее время наиболее эффективно кейнсианские методы используют новые индустриальные страны Азии: Гонконг, Малайзия, Таиланд, Сингапур, Тайвань. Среди промышленно развитых стран достаточно активно проводят политику гибкого изменения налоговых ставок и государственных расходов Австрия, Великобритания, Австралия, США, Япония, Швеция, Швейцария, Новая Зеландия. Интересно, что из 15 государств мира, которые имеют наиболее высокий рейтинг по степени эффективности фискальной политики, 9 стран (США, Япония, Сингапур, Тайвань, Таиланд, Малайзия, Гонконг, Ин-

донезия, Индия) входят в первую десятку государств по такому синтетическому показателю, как степень экономической свободы6. Таким

образом, кейнсианское направление получило достаточно широкое распространение и имеет многочисленных сторонников в научном западном мире: С.Харрис, А.Хансен, Р.Харрод, Джоан Робинсон, А.Лернер.

Однако примерно с начала 70-х гг. ХХ века стало проявляться несоответствие между возможностями государственного регулирования и объективными экономическими условиями. Кейнсианская модель могла быть устойчивой только в условиях высоких темпов роста национального дохода, которые создавали возможность перераспределения без ущерба накоплению капитала.

В70-е годы условия воспроизводства резко ухудшилось. В начале 1979 1981 гг. разразился новый экономический кризис, был опровергнут закон Филлипса, согласно которому безработица и инфляция не могут расти одновременно. Кейнсианские пути выхода из кризиса только раскручивали инфляционную спираль. Под воздействием этого кризиса произошла кардинальная перестройка системы государственного регулирования и сложилась новая неоконсервативная (неоклассическая) модель регулирования.7

6Определяется по доле государственных расходов в ВВП, степени государственного вмешательства в функционирование финансового рынка и при наличии ограничений в торговле.

7Теоретической основой неоконсервативной модели послужили концепции неоклассического направления экономической мысли.

33

Вопрос 3. Основные идеи сторонников неоклассической школы

Неоклассики исходят из постулата о тенденции современной капиталистической экономики к равновесию, устойчивости и стабильности. Они утверждают, что рынок и конкуренция, гибкость цен – лучшие механизмы установления экономического равновесия. Трансформация модели государственного регулирования заключалась в отказе от воздействия на воспроизводство через спрос, а вместо этого – использование косвенных мер воздействия на предложение. В соответствии с этой теорией государство должно обеспечить условия для процесса накопления капитала и повышения производительности производства. Неоконсерваторы понимали, что главные преграды на этом пути – высокие налоги и инфляция, поэтому предложили осуществление антиинфляционных мероприятий на базе рекомендаций монетаристов и предоставление налоговых льгот предпринимателям.

Но поскольку сокращение налоговых ставок сократит доходы бюджета и увеличит дефицит, что осложнит борьбу с инфляцией, то следующим шагом становится сокращение государственных расходов, отказ от использования бюджета для поддержания спроса и осуществление широкомасштабных социальных программ, а также политика приватизации государственной собственности. Далее же комплекс мер, направленный на реализацию политики дерегулирования: ликвидация регламентации по ценам и заработной платы, либерализация (смягчение) антитрестовского законодательства, дерегулирование рынка рабочей силы и др.

В неоконсервативной модели государство может лишь косвенно влиять на экономику. Главная же роль в реализации экономического развития страны отводится рыночным силам. Основным оппонентом Джона Кейнса и его последователей был знаменитый английский экономист австрийского происхождения Фридрих фон Хайек (1899 1992 гг.), лауреат Нобелевской премии по экономики за 1974 г. Спор между «школой Кейнса» и «школой Хайека», начатый несколько десятилетий назад, не закончен и сегодня. Он вспыхивает вновь и вновь в странах, попадающих в полосу экономических трудностей и лихорадочно ищущих выход из кризиса. Современное неоклассическое направление представлено теориями монетаризма и неолиберализма.

В основе концепции монетаризма – идея о том, что рынки конкурентны и рыночная система в состоянии автоматически (через гиб-

34

кость цен и ставок зарплаты, высокий кредитный банковский процент, т.е. внутренний механизм) достигать макроэкономического равновесия. Один из крупнейших авторитетов, признанный глава «новой монетаристской школы» – лауреат Нобелевской премии по экономике за 1976 г. американский ученый-экономист Милтон Фридмен (1912 г.). Он разделяет концепцию «экономического человека» А.Смита и подвергает резкой критике идею государственного регулирования, считая ее вредной для предпринимательства, изначально бюрократической, дестабилизирующей экономику. Рекомендации М.Фридмена использовались в Чили (Пиночетом) и в экономической политике Р.Рейгана. В России с монетаристской теорией связывают имя Е.Гайдара. Неолиберализм – теория, согласно которой необходимо сокращать вмешательство государства в экономику, ибо частное предпринимательство способно вывести экономику из кризиса и обеспечить ее подъем и благосостояние населения. Отсюда необходимость предоставления максимально возможной свободы предпринимателям и торговцам в деятельности. Главными теоретиками концепции экономического либерализма XX века являются американский экономист австрийского происхождения Людвиг фон Мизес (1881 1973 гг.) и его блестящий ученик Фридрих фон Хайек. В своей книге «Дорога к рабству» он доказывает, что отказ от экономической свободы ведёт к диктатуре, экономическому рабству, утверждая тем самым превосходство рыночной системы хозяйства над смешанной и командной экономикой. Основываясь на теории неолиберализма, немецкий теоретик, государственный и политический деятель ФРГ Людвиг Эрхард (1897 1977 гг.) создал собственную теорию социально-ориентируемого рыночного хозяйства и воплотил ее на практике. Основные положения этой теории − необходимость свободных цен, свободная конкуренция, равновесие спроса и предложения. Государство же призвано гарантировать эти условия и обеспечить социальную направленность развития рыночного хозяйства.

На современном этапе страны с развитой рыночной экономикой в процессе экономического регулирования успешно используют принципы как кейнсианства, так и монетаризма и неолиберализма. Современные кейнсианцы по-прежнему исходят из того, что в рыночной экономике существуют устойчивые причины, вызывающие отклонение от стабильного роста и оптимального использования ресурсов, и для их корректировки необходимо государство. Различие между этими направлениями в ответах на вопрос: кто способен быстрее,

35

эффективнее и дешевле приспособить экономику к неравновесным ситуациям – рынок или государство?

Вопрос 4. Реформирование российской экономики и модели её регулирования

Идеологи российской экономической реформы в начале 90-х годов XX века официально провозгласили приверженность принципам монетаризма и действительно пытались использовать отдельные его постулаты: были предприняты попытки создания механизмов регулирования объема предложения денег для стабилизации национального рынка (Е.Гайдар, А.Чубайс). Государственная монетарная политика проводилась через Центральный банк России, который осуществлял эмиссию денег, регулировал платежи и разрывы коммерческих банков, начал проводить операции на открытом рынке, определять величину учетной ставки, изменять уровень резервной нормы (до 20 %). Вместе с тем в странах с монетаристской ориентацией, как правило, доля налогов в валовом доходе фирм колеблется от 25 до 35 %; в странах же, где доминирует кейнсианская политика – от 34 до 45 %. В России же их удельный вес достигает такого уровня, при котором значительная часть производств становится фактически нерентабельной. К тому же, когда наличная долларовая масса в России в пересчете по официальному курсу в несколько раз превышала рублевую наличность, невозможно было нормальное кредитно-денежное регулирование исключительно монетаристскими методами. Крупный американский экономист Пол Антон Самуэльсон (1915 г.)8 в известном всему миру учебнике «Экономикс» пишет в главе 9 об изменяющихся функциях государства, рассматривая четыре вида государственной деятельности: 1) прямой контроль; 2) общественное потребление; 3) государственное потребление; 4) расходы на социальное обеспечение.

8 Первый американец, ставший в 1970 г. лауреатом Нобелевской премии в области экономической науки. Был экономическим консультантом президента Кеннеди. Предпринял попытку систематизировать и объединить различные современные школы экономической теории. Выступил за широкое применение математических методов в экономических исследованиях. Автор «Экономикс», издается с 1948 г. более чем на 20 языках мира, на русском опубликован в 1964 и 1993 гг. под названием «Экономика».

36

При этом замечает, что управлять экономикой в отсутствии того или другого регулятора – все равно, что пытаться аплодировать одной рукой. Несколько позже известный американский экономист, один из видных представителей институционализма Джон Кеннет Гэлбрейт (1908 г.), исследуя тенденции укрупнения промышленного производства, которые привели к образованию гигантских корпораций, в книге «Новое индустриальное общество» (1967 г.) пишет, что в обществе складывается две системы – «рыночная», охватывающая преимущественно мелкие хозяйства, и «планирующая система», куда входят корпорации, взаимодействующие с государством.

Автор приводит следующие данные: если в 1929 г. на долю федеральных и местных органов власти приходилось 8 % всей экономической деятельности, то в 1966 г. – 20 25 %. В 1990 г. Дж.Гэлбрейт резко отзывался о призывах ряда советских ученых перейти нашей стране к свободному рынку, называя их точку зрения психическим отклонением. Известный ученый Василий Леонтьев предупреждал в свое время, что невозможно в России устанавливать модель смешанной экономики американского типа, что более идеальной была бы модель европейского типа под строгим контролем государства.

Итак, для нашей страны очень важно было ответить на вопрос: какой будет тип макрорегулирования – стихийно-рыночный, государственный или смешанный? Выбор его начался еще в конце 80-х годов.

В1994 г. исполнительная власть приняла решение укрепить и повысить действенность государственного управления в области соци- ально-экономического прогнозирования.

В1995 г. государство перестало покрывать бюджетный дефицит за счет эмиссии. Велика была роль государства в решении таких жизненно важных проблем, как стимулирование деловой активности, принятие прогрессивного Налогового кодекса, перевод банковской системы со спекулятивных операций на кредитование производства, обеспечение социальной направленности экономических реформ.

37

Л е к ц и я 3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА КАПИТАЛА

Вопрос 1. Общие проблемы российского рынка капитала

Экономический рост любой страны определяется, в первую очередь, четырьмя основными факторами, связанными с физическими способностями экономики к росту: 1) количество и качество природных ресурсов; 2) количество и качество трудовых ресурсов; 3) качество технологии; 4) объем основного капитала.

Внастоящее время экономический рост в России зависит от двух важных моментов: курса доллара, объема и структуры инвестиций. Поставленная Президентом РФ задача увеличения к 2010 году объема ВВП в 2 раза будет достижима только при активной государственной политике.

Содержание инвестиционной политики России включает следующие элементы:

1) создание многоукладной экономики;

2) изменение отраслевой структуры экономики страны;

3) создание нового технологического уклада.

Цель инвестиционной политики государства – реструктуризация национальной экономики за счет внутренних и внешних ресурсов.

Развитый рынок капитала обеспечивает быстрые приливы, отливы капитала в производство, является основой живой экономики.

Внормальной рыночной экономике инвестиционная сфера первой реагирует на возникшее несоответствие между общественными потребностями и экономическими возможностями их удовлетворения, и когда нужное направление изменений определено, закладывает базу для будущих структурных преобразований. Именно в такой последовательности происходили кардинальные структурные сдвиги в экономике практически всех развитых стран мира, как крупных, так средних и мелких, сумевших за полтора десятилетия (начиная с середины 70-х годов ХХ в.) перейти на качественно новый этап современного экономического развития.

Динамика современного экономического развития заключается в том, что разработка инвестиционной стратегии и структурной политики, принятие хозяйственных решений происходят на уровне хозяйствующего субъекта − фирмы, корпорации, а конечное выражение

38

они получают при формировании приоритетов, отражающих общественные потребности на макроэкономическом уровне. Эти два уровня связывают между собой рынок, где значительную роль играют государственные структуры, выступающие в качестве, прежде всего, юридических, правовых, но не исполнительных хозяйствующих органов.

Структурные сдвиги берут свое начало не в верхних эшелонах управления, в которых заранее определяются инвестиционные приоритеты, а в недрах чрезвычайно подвижного рынка капиталов и рабочей силы. Государство, в свою очередь, обеспечивает строгие, но достаточно гибкие правила налогообложения, антиинфляционные и социальные меры.

Врезультате административно-хозяйственных, налоговых и законодательных мер в развитых странах мира расширение мощностей на старой технической базе не только прекратилось, но традиционные производства стали сворачиваться, а структурное перераспределение инвестиционных и трудовых ресурсов усилилось.

Внастоящее время рынок капитала России развивается, но темпы недостаточны, чтобы стабилизировать экономику и тем более придать ей эффективный экономический рост. Состояние инвестиционной сферы остается наиболее неблагополучным. Начиная с 1992 г. производственные инвестиции сократились более чем на 70 %, упал до нулевой отметки ввод в действие важнейших мощностей (в том числе по производству стали, проката черных металлов, минеральных удобрений, турбин кузнечно-прессовых машин и даже в топливноэнергетическом комплексе не обеспечивается простое воспроизводство действующих мощностей). Коэффициент обновления основных фондов в 2005 г. составил 2,0, принципиально не изменившись по сравнению с предыдущими 2002 2004 гг. и снизившись на 62 % по

сравнению с 1992 г., составив 3,2. Коэффициент выбытия в 2005 г. оставался на уровне 1992 г9. По-прежнему не адекватны потребностям

вложения капитала со стороны зарубежных партнеров: так, только в 1 квартале 1995 г. вывоз отечественного капитала за рубеж более чем в

четыре раза превышал объем иностранных инвестиций. В настоящее

____________________

9 Россия в цифрах. – М.: Росстат, 2006. – С. 60.

39

время утечка капитала по-прежнему велика, составляет около 12 млрд долл. в год. Структура рынка капитала определяется двумя основными составляющими: рынком финансовых активов (портфельные и прямые инвестиции) и рынком банковского капитала. В 1995 г. портфельные иностранные инвестиции составили всего 30 млн долларов США, а прямые − 1876,9 млн долларов США, в 1999 г. − соответственно 191,0 и 3361,0 млн долл.10, что свидетельствует о более высоком росте портфельных инвестиций в обозначенный период – в 6,3 раза, нежели прямых – всего в 1,8 раза. Как известно, при ухудшении ситуации в экономике страны портфельные инвестиции мгновенно покидают страну. На конец 2000 г. Россия имела следующую структуру внешних инвестиций в экономику ( рис. 9).

Структура

инвестиций в Россию

Рис. 9. Структура распределения внешних инвестиций в Россию

Для сравнения, структура мирового инвестиционного капитала имела вид, показанный на рис. 10.

К 2005 г. доля прямых инвестиций в РФ составила уже 24,4 %, а портфельных – всего 0,8 %, что говорит о положительной тенденции.

При этом отраслевая структура иностранных инвестиций тоже меняется, так в 1995–1998 гг. была следующей (табл. 2).

____________________

10 Портфельные – это покупка акций, векселей и др. долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10 % в общем акционерном капитале предприятия. Прямые – сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций и акционерного капитала предприятия (Россия в цифрах. – М., 1996. – С. 243: Россия в цифрах. – М., 1999. – С. 435).

40

Мировой инвестиционный капитал

Рис. 10. Структура мирового инвестиционного капитала

На конец 2005 г. выросли иностранные инвестиции в оптовую и розничную торговлю, ремонт предметов личного пользования, автотранспортных средств, составив – 38,2%; в обрабатывающее производство – 33,5 %; добычу полезных ископаемых – 11,2 %12.

Причем региональная степень привлекательности для иностранного инвестора разная: в Центральном районе – это 59,1 % инвестиций, в Поволжском – всего 8,6 %, а в Западно-Сибирском и Дальневосточном – соответственно 7,9 и 4,8 %.

___________________

11Россия в цифрах. – М., 1999. – С. 244, 346.

12См. Россия в цифрах. – М.: Росстат, 2006. – С. 384, 385.

41

Наиболее значительные инвестиции в экономику России в 1998 г. были из Германии – 24,2 %, США – 19,0 %, Великобритании – 13,5 % и Франции – 13,1 %13; на конец 2005 г.: Люксембург – 25,8 %, Нидерланды – 16,6 %, Великобритания – 16 %, Кипр – 9,5 %, Германия – 5,6 %, Швейцария – 3,8 %, США – 2,9 %, Франция – 2,7 %. Из стран СНГ наиболее крупные инвесторы – это Казахстан – 44 %, Беларусь –

26,9 %, Украина – 14 %14.

Как показывает опыт многих стран с развитой рыночной экономикой, наибольшей эффективности в инвестиционной сфере можно достичь сочетанием системы государственного экономического регулирования и рынка.

В настоящее время в центральных экономических ведомствах России не ведется глубокой аналитической работы по изучению важнейшего фактора экономического роста – средств труда как вещественного фактора производства. Методы воздействия государства на экономику сводятся в основном к налоговой, кредитной и дотационной политике. В то же время средства труда изношены в среднем на 70 %, удельный вес зданий и сооружений свыше 15 лет превысил 40 %, доля новых зданий и сооружений долгое время быстро уменьшалась, финансирование многих строек было прекращено, что увеличивало число незавершенных государственных объектов, омертвляя капитальные вложения (табл. 3).

Таблица 315

Ассигнования по разделу “Фундаментальные исследования и содействие научно-техническому прогрессу” федерального бюджета

по направлениям (млрд руб.)

____________________

13Россия в цифрах. – М., 1999. – С. 244, 347.

14Россия в цифрах. – М.: Росстат,2006. – С. 392, 393.

15Россия в цифрах. – М., 1999. – С. 289.

42