Задача 14
Компания Х имела на 1 июня остаток денежных средств на расчетном счете в сумме 10000 руб. Компания производит продукцию со следующими удельными показателями:
- затраты сырья – 20 руб.;
- оплата труда – 10 руб.;
- прямые накладные расходы – 10 руб.
Известно, что объемы производства и продаж в натуральных единицах составили:
|
|
Июнь |
Июль |
Август |
Сентябрь |
Октябрь |
Ноябрь |
Декабрь |
|
Производство |
100 |
150 |
200 |
250 |
300 |
350 |
400 |
|
Продажа |
75 |
100 |
150 |
200 |
300 |
350 |
400 |
Требуется: составить прогноз движения денежных средств до конца 2001г., если имеется следующая информация:
цена реализации – 80 руб.;
все прямые расходы оплачиваются в том же месяце, когда они имели место;
продажа продукции осуществляется в кредит, период кредита – 1 месяц;
в июле компания приобрела новый станок за 20000 руб., оплата за станок – в октябре;
постоянные накладные расходы оплачиваются ежемесячно в сумме 1900 руб.
Решение:
|
Показатели |
Июнь |
Июль |
Август |
Сентябрь |
Октябрь |
Ноябрь |
Декабрь |
|
Денежные средства |
10000 |
4100 |
2200 |
300 |
400 |
-17500 |
-9400 |
|
Поступления денежных средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
Реализация продукции в кредит |
|
6000 |
8000 |
12000 |
16000 |
24000 |
28000 |
|
Итого поступлений |
0 |
6000 |
8000 |
12000 |
16000 |
24000 |
28000 |
|
Выбытие денежных средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
Затраты на производство продукции |
4000 |
6000 |
8000 |
10000 |
12000 |
14000 |
16000 |
|
Постоянные накладные расходы |
1900 |
1900 |
1900 |
1900 |
1900 |
1900 |
1900 |
|
Приобретение оборудования |
|
|
|
|
20000 |
|
|
|
Итого выбытия |
5900 |
7900 |
9900 |
11900 |
33900 |
15900 |
17900 |
|
Денежные средства на конец месяца |
4100 |
2200 |
300 |
400 |
-17500 |
-9400 |
700 |
Ответ: На конец года остаток денежных средств предприятия составляет 700 рублей.
Задача 15
Эксперты компании Х составили сводные данные о стоимости источников в случае финансирования новых проектов (%):
|
Диапазон величины источника, тыс. руб. |
Заемный капитал |
Привилегированные акции |
Обыкновенные акции |
|
0-250 |
7 |
15 |
20 |
|
250-500 |
7 |
15 |
22 |
|
500-750 |
8 |
17 |
23 |
|
750-1000 |
9 |
18 |
24 |
|
Свыше 1000 |
12 |
18 |
26 |
Целевая структура капитала компании составляет:
- привилегированные акции – 15 %;
- обыкновенный акционерный капитал – 50 %
- заемный капитал – 35 %.
Требуется: рассчитать значение WACC для каждого интервала источника финансирования.
Решение:
|
Диапазон величины источника, тыс. руб. |
Заемный капитал |
Привилегированные акции |
Обыкновенные акции |
WACC |
|
0-250 |
7 |
15 |
20 |
14,7% |
|
250-500 |
7 |
15 |
22 |
15,7% |
|
500-750 |
8 |
17 |
23 |
16,85% |
|
750-1000 |
9 |
18 |
24 |
17,85% |
|
Свыше 1000 |
12 |
18 |
26 |
19,9% |
|
Удельный вес источника средств в общей их сумме, % |
35% |
15% |
50% |
|
WACC – это средняя взвешенная стоимость капитала, которая рассчитывается по формуле WACC = ∑ Ki ∙ Di, где Ki – стоимость источника средств, Di – удельный вес источника средств в общей их сумме.
WACC = 0,35 ∙ 7 + 0,15 ∙ 15 + 0,5 ∙ 20 = 14,7%
WACC = 0,35 ∙ 7 + 0,15 ∙ 15 + 0,5 ∙ 22 = 15,7%
WACC = 0,35 ∙ 8 + 0,15 ∙ 17 + 0,5 ∙ 23 = 16,85%
WACC = 0,35 ∙ 9 + 0,15 ∙ 18 + 0,5 ∙ 24 = 17,85%
WACC = 0,35 ∙12 + 0,15 ∙ 18 + 0,5 ∙ 26 = 19,9%