Финансовый менеджмент

ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ

(ТУСУР)

Заочный факультет (дистанционная форма обучения)

Кафедра автоматизированных систем управления (АСУ)

Финансовый менеджмент

Контрольная работа

Вариант 3

Студент Авдеева Екатерина Сергеевна

Дата выполнения работы _ _

Дата проверки _ _

Оценка _ _

И. О. Фамилия преподователя _ _

Подпись преподователя _ _

Мирный

2008 г.

1. В финансовом договоре клиента с банком предусмотрено погашение долга в размере 250 тыс. руб. через 180 дней при взятом кредите в 200 тыс. руб. Определите доходность такой операции для банка, если банк использует простые обыкновенные проценты.

Решение:

=50% годовых

2. Банк за 20 дней до срока учел вексель на сумму 40 тыс. руб. Доход банка составил 800 руб. Какую простую учетную ставку использовал банк, если считать, что в году 360 дней?

Решение:

3. Банк предоставил ссуду в размере 250 тыс. руб. на 33 месяца под процентную ставку 28% годовых на условиях ежегодного начисления процентов. Какую сумму нужно будет вернуть банку по окончании срока при использовании: а) схемы сложных процентов; б) смешанной схемы?

Решение:

а) Схема сложных процентов –

33 месяца = 2 года 9 месяцев – w=2

f=2.75*1-2=0.75; m=1

б) Смешанная схема –

f=0.75; m=1; w=2

4. Какая сумма предпочтительнее при сложной процентной ставке 30% годовых: 100 тыс. руб. сегодня или 700 тыс. руб. через 8 лет?

Решение:

- сумма сегодня

- сумма через 8 лет

При сложной процентной ставке N₁ превратится в рублей => предпочтительнее 100000 руб. сегодня.

5. В банк 5 июля предъявлен для учета вексель на сумму 20 тыс. руб. со сроком погашения 5 сентября того же года. Банк учитывает вексель по сложной учетной ставке 20% годовых, считая год равным 360 дней и проводя приблизительный подсчет дней. Определить сумму, которую получит векселедержатель и доход банка.

Решение:

Сумма, которую получит векселедержатель = рублей, доход банка составит 16000 рублей.

6. Банк учитывает вексель по годовой номинальной процентной ставке r(4)=22%. Какой величины должна быть сложная учетная ставка, используемая вместо процентной, чтобы доход банка не изменился?

Решение:

r(4)=0.22, m=4, n=1

Приравнивая эти выражения получим

Отсюда d(с)=303%

7. На некоторую сумму в течение 4 лет будут начисляться непрерывные проценты. По прогнозам инфляция в это время каждый год будет составлять 8,12,16 и 20%. Какова должна быть сила роста за год, чтобы сумма по своей покупательной способности не уменьшилась?

Решение:

Пусть х денег – размер вклада. Через 4 года, с учетом инфляции, эта сумма превратится в:

Пусть m – сила роста за 1 год, тогда:

Разделим на х:

=> нужен прирост более 136,9% в год

8. В течение 6 лет в банк вносится по 100 тыс. руб. по схеме: а) пренумерандо; б) постнумерандо. Банк начисляет сложные проценты каждые полгода из расчета 16% годовых. Какая сумма будет на счете в конце срока?

A – величина каждого денежного поступления;

– будущая стоимость аннуитета постнумерандо и пренумерандо;

r – ставка за базовый период начисления процентов;

p – количество денежных поступлений в периоде;

m – количество начислений сложных процентов в периоде;

n – количество периодов;

h – число периодов, через которое начинает поступать первый из платежей.

Принимая за базовый период полгода n=12, r=8%, m=1,p=1, А=100 тыс.руб.

а)

FV_pst=100FM3(8%,12)= 100*18.977 =1897.71 тыс.руб.

б)

FV_pre=1897.71*FM1(8%,1)= 1897.71*1.080=2049,53 тыс.руб.

9. Предприниматель с целью покупки оборудования делает в конце каждого квартала равные вклады в банк под сложную процентную ставку 28% годовых, начисляемых ежеквартально. Какой величины должен быть каждый вклад, чтобы накопить 2,5 млн. руб.: а) за 2 года; б) за 3 года?

Решение:

Схема постнумерандо

а) r=28%, n=8, FV=2500000

б) r=28%, n=12, FV=2500000

10. Предлагается инвестировать 3 млн. руб. на 5 лет при условии возврата этой суммы частями (по 600 тыс. руб. ежегодно). По истечении 5 лет выплачивается дополнительное вознаграждение в размере 120 тыс. руб. Принимать ли это предложение, если можно депонировать деньги в банк из расчета 20%, начисляемых ежемесячно?

Решение:

1) А=600 000 руб., n=5; r=20% плюс единовременное получение 120 000 руб.

FV=600 000FM3(20%,5)+120 000 = 4 585 200 руб.

2) m=12

F = P (1 + r/m)^nm=3 000 000*(1+0.2/12)^5*12 = 8 100 000 руб.

11. Месторождение полезных ископаемых будет разрабатываться в течение 8 лет, при этом ожидается, что доходы от эксплуатации месторождения составят в среднем 300 млн. руб. в год. Определите приведенную стоимость ожидаемого дохода при использовании сложной процентной ставки 20% годовых и в предположении, что отгрузка и реализация продукции будут непрерывны и равномерны.

Решение:

n=8 лет, N=300 000 000 руб. в год, r=20%

млн.руб.

12. Компания выплатила в предыдущий год 15 тыс. руб. за акцию. Согласно прогнозам, дивиденды по акциям будут расти на 6% ежегодно в течение 10 лет. Сделайте вывод о целесообразности покупки акций этой компании по цене 140 тыс. руб., если можно поместить деньги на депозит под 18% годовых.

Решение:

Рассчитаем доходность акции:

средний прирост 6%/10=0,6%

S=140*1.06=148.4, это не превосходит возможной доходности от депонирования => выгоднее поместить деньги под депозит 18%

13. Условно-постоянные расходы компании равны 12 млн. руб., отпускная цена единицы продукции –16 тыс. руб., переменные расходы на единицу продукции –10. Рассчитайте:

1. критический объем продаж в натуральных единицах;

2. объем продаж, необходимый для достижения прибыли в 3 млн. руб.

Как изменятся значения этих показателей, если:

1. условно-постоянные расходы увеличатся на 15%;

2. отпускная цена возрастет на 2 тыс. руб.;

3. переменные расходы возрастут на 10%;

4. изменятся в заданной пропорции все три фактора?

1) Критический объем = =750

2) Для прибыли 3 000 000 руб. Пусть х – объем продаж.

1) Если условно-постоянные расходы увеличатся на 15% => критический объем увеличится на 15%, объем продаж возрастет на 140 единиц

2) Критический объем не изменится, объем продаж снизится до 930,5 единиц

3) Показатели не изменятся

4) Показатели изменятся в заданной пропорции

14. Компания Х имела на 1 июня остаток денежных средств на расчетном счете в сумме 10000 руб. Компания производит продукцию со следующими удельными показателями:

• затраты сырья – 20 руб.;

• оплата труда – 10 руб.;

• прямые накладные расходы – 10 руб.

Известно, что объемы производства и продаж в натуральных единицах составили:

	Июнь	Июль	Авг.	Сент.	Октябрь	Ноябрь	Декабрь
Производство	100	150	200	250	300	350	400
Продажа	75	100	150	200	300	350	400

Требуется: составить прогноз движения денежных средств до конца 2001г., если имеется следующая информация:

1. цена реализации– 80 руб.;

2. все прямые расходы оплачиваются в том же месяце, когда они имели место;

3. продажа продукции осуществляется в кредит, период кредита – 1 месяц;

4. в июле компания приобрела новый станок за 20000 руб., оплата за станок  в октябре;

5. постоянные накладные расходы оплачиваются ежемесячно в сумме 1900 руб.

Решение:

Расчет себестоимости

	Июнь	Июль	Авг.	Сент.	Окт.	Нояб.	Декаб.
Затраты сырья	20	20	20	20	20	20	20
Оплата труда	10	10	10	10	10	10	10
Прямые накладные расходы	10	10	10	10	10	10	10
Производство	100	150	200	250	300	350	400
Постоянные накладные расходы, 1900 / п.4	19,00	12,67	9,50	7,60	6,33	5,43	4,75
Себестоимость, п.1 + п.2 + п.3 + п.5	59,00	52,67	49,50	47,60	46,33	45,43	44,75
Цена	80	80	80	80	80	80	80

Денежный поток

	Июнь	Июль	Авг.	Сент.	Окт.	Нояб.	Декаб.
Производство	100	150	200	250	300	350	400
Продажа	75	100	150	200	300	350	400
Выручка, п. 2 * п.7 (табл. 1)	6000	8000	12000	16000	24000	28000	32000
Затраты, п. 1 * п.6 (табл. 1)	5900	7900	9900	11900	13900	15900	17900
Прибыль, п.3 – п.4	100	100	2100	4100	10100	12100	14100
Кредиторская задолженность	0	20000	20000	20000	0	0	0
Дебиторская задолженность	0	6000	8000	12000	16000	24000	28000
Остаток денежных средств	10000	100	100	2100	4100	10100	12100

15. Эксперты компании Х составили сводные данные о стоимости источников в случае финансирования новых проектов (%):

Диапазон величины источника, тыс. руб.	Заемный капитал	Привилегированные акции	Обыкновенные акции
0–250	7	15	20
250–500	7	15	22
500–750	8	17	23
750–1000	9	18	24
Свыше 1000	12	18	26

Целевая структура капитала компании составляет:

 привилегированные акции – 15%;

 обыкновенный акционерный капитал – 50%;

 заемный капитал – 35%.

Требуется: рассчитать значение WACC для каждого интервала источника финансирования.

Решение:

Диапазон источника	Заемный капитал		Привилегированные акции		Обыкновенные акции		WACC, %
	Стоимость	Удельный вес	Стоимость	Удельный вес	Стоимость	Удельный вес
0-250	7	35	15	15	20	50	14,70
250-500	7	35	15	15	22	50	15,70
500-750	8	35	17	15	23	50	16,85
750-1000	9	35	18	15	24	50	17,85
Свыше 1000	12	35	18	15	26	50	19,90

8