1- 3_Финансовый менеджмент (Вариант 3)
.doc
Вариант 3
Вариант 3
-
В финансовом договоре клиента с банком предусмотрено погашение долга в размере 250 тыс. руб. через 180 дней при взятом кредите в 200 тыс. руб. Определите доходность такой операции для банка, если банк использует простые обыкновенные проценты.
=50% годовых
-
Банк за 20 дней до срока учел вексель на сумму 40 тыс. руб. Доход банка составил 800 руб. Какую простую учетную ставку использовал банк, если считать, что в году 360 дней?
-
Банк предоставил ссуду в размере 250 тыс. руб. на 33 месяца под процентную ставку 28% годовых на условиях ежегодного начисления процентов. Какую сумму нужно будет вернуть банку по окончании срока при использовании: а) схемы сложных процентов; б) смешанной схемы?
а) Схема сложных процентов –
33 месяца = 2 года 9 месяцев – w=2
f=2.75*1-2=0.75; m=1
б) Смешанная схема –
f=0.75; m=1; w=2
-
Какая сумма предпочтительнее при сложной процентной ставке 30% годовых: 100 тыс. руб. сегодня или 700 тыс. руб. через 8 лет?
-
сумма сегодня -
сумма через 8 лет
При сложной процентной ставке N1 превратится в рублей => предпочтительнее 100000 руб. сегодня.
-
В банк 5 июля предъявлен для учета вексель на сумму 20 тыс. руб. со сроком погашения 5 сентября того же года. Банк учитывает вексель по сложной учетной ставке 20% годовых, считая год равным 360 дней и проводя приблизительный подсчет дней. Определить сумму, которую получит векселедержатель и доход банка.
Сумма, которую получит векселедержатель = рублей, доход банка составит 16000 рублей.
-
Банк учитывает вексель по годовой номинальной процентной ставке r(4)=22%. Какой величины должна быть сложная учетная ставка, используемая вместо процентной, чтобы доход банка не изменился?
r(4)=0.22, m=4, n=1
Приравнивая эти выражения получим
Отсюда d©=303%
-
На некоторую сумму в течение 4 лет будут начисляться непрерывные проценты. По прогнозам инфляция в это время каждый год будет составлять 8,12,16 и 20%. Какова должна быть сила роста за год, чтобы сумма по своей покупательной способности не уменьшилась?
Пусть х денег – размер вклада. Через 4 года, с учетом инфляции, эта сумма превратится в :
Пусть m – сила роста за 1 год, тогда:
Разделим на х:
=> нужен прирост более 136,9% в год
-
В течение 6 лет в банк вносится по 100 тыс. руб. по схеме: а) пренумерандо; б) постнумерандо. Банк начисляет сложные проценты каждые полгода из расчета 16% годовых. Какая сумма будет на счете в конце срока?
A – величина каждого денежного поступления;
– будущая стоимость аннуитета постнумерандо и пренумерандо;
r – ставка за базовый период начисления процентов;
p – количество денежных поступлений в периоде;
m – количество начислений сложных процентов в периоде;
n – количество периодов;
h – число периодов, через которое начинает поступать первый из платежей.
Принимая за базовый период полгода n=12, r=8%, m=1,p=1, А=100 тыс.руб.
а)
FVpst=100FM3(8%,12)= 100*18.977 =1897.71 тыс.руб.
б)
FVpre=1897.71*FM1(8%,1)= 1897.71*1.080=2049,53 тыс.руб.
-
Предприниматель с целью покупки оборудования делает в конце каждого квартала равные вклады в банк под сложную процентную ставку 28% годовых, начисляемых ежеквартально. Какой величины должен быть каждый вклад, чтобы накопить 2,5 млн. руб.: а) за 2 года; б) за 3 года?
Схема постнумерандо
а) r=28%, n=8, FV=2500000
б) r=28%, n=12, FV=2500000
-
Предлагается инвестировать 3 млн. руб. на 5 лет при условии возврата этой суммы частями (по 600 тыс. руб. ежегодно). По истечении 5 лет выплачивается дополнительное вознаграждение в размере 120 тыс. руб. Принимать ли это предложение, если можно депонировать деньги в банк из расчета 20%, начисляемых ежемесячно?
1) А=600 000 руб., n=5; r=20% плюс единовременное получение 120 000 руб.
FV=600 000FM3(20%,5)+120 000 = 4 585 200 руб.
2) m=12
F = P (1 + r/m)nm=3 000 000*(1+0.2/12)5*12 = 8 100 000 руб. => в банке счастье.
условие непонятное, если возврат по 60 тыс. ежегодно, то 3 000 000 никак он не вернет и где тот банк, что дает такие проценты, я из квартиры все продам и туда вложу
-
Месторождение полезных ископаемых будет разрабатываться в течение 8 лет, при этом ожидается, что доходы от эксплуатации месторождения составят в среднем 300 млн. руб. в год. Определите приведенную стоимость ожидаемого дохода при использовании сложной процентной ставки 20% годовых и в предположении, что отгрузка и реализация продукции будут непрерывны и равномерны.
n=8 лет, N=300 000 000 руб. в год, r=20%
млн.руб.
-
Компания выплатила в предыдущий год 15 тыс. руб. за акцию. Согласно прогнозам, дивиденды по акциям будут расти на 6% ежегодно в течение 10 лет. Сделайте вывод о целесообразности покупки акций этой компании по цене 140 тыс. руб., если можно поместить деньги на депозит под 18% годовых.
Рассчитаем доходность акции:
средний прирост 6%/10=0,6%
S=140*1.06=148.4, это не превосходит возможной доходности от депонирования => выгоднее поместить деньги под депозит 18%
-
Условно-постоянные расходы компании равны 12 млн. руб., отпускная цена единицы продукции –16 тыс. руб., переменные расходы на единицу продукции –10. Рассчитайте:
-
критический объем продаж в натуральных единицах;
-
объем продаж, необходимый для достижения прибыли в 3 млн. руб.
Как изменятся значения этих показателей, если:
-
условно-постоянные расходы увеличатся на 15%;
-
отпускная цена возрастет на 2 тыс. руб.;
-
переменные расходы возрастут на 10%;
-
изменятся в заданной пропорции все три фактора?
1) Критический объем = =750
2) Для прибыли 3 000 000 руб. Пусть х – объем продаж.
1) Если условно-постоянные расходы увеличатся на 15% => критический объем увеличится на 15%, объем продаж возрастет на 140 единиц
2) Критический объем не изменится, объем продаж снизится до 930,5 единиц
3) Показатели не изменятся
4) Показатели изменятся в заданной пропорции
14. Компания Х имела на 1 июня остаток денежных средств на расчетном счете в сумме 10000 руб. Компания производит продукцию со следующими удельными показателями:
-
затраты сырья – 20 руб.;
-
оплата труда – 10 руб.;
-
прямые накладные расходы – 10 руб.
Известно, что объемы производства и продаж в натуральных единицах составили:
|
Июнь |
Июль |
Авг. |
Сент. |
Октябрь |
Ноябрь |
Декабрь |
Производство |
100 |
150 |
200 |
250 |
300 |
350 |
400 |
Продажа |
75 |
100 |
150 |
200 |
300 |
350 |
400 |
Требуется: составить прогноз движения денежных средств до конца 2001г., если имеется следующая информация:
-
цена реализации– 80 руб.;
-
все прямые расходы оплачиваются в том же месяце, когда они имели место;
-
продажа продукции осуществляется в кредит, период кредита – 1 месяц;
-
в июле компания приобрела новый станок за 20000 руб., оплата за станок в октябре;
-
постоянные накладные расходы оплачиваются ежемесячно в сумме 1900 руб.
Решение:
Расчет себестоимости
|
Июнь |
Июль |
Авг. |
Сент. |
Окт. |
Нояб. |
Декаб. |
Затраты сырья |
20 |
20 |
20 |
20 |
20 |
20 |
20 |
Оплата труда |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
Прямые накладные расходы |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
Производство |
100 |
150 |
200 |
250 |
300 |
350 |
400 |
Постоянные накладные расходы, 1900 / п.4 |
19,00 |
12,67 |
9,50 |
7,60 |
6,33 |
5,43 |
4,75 |
Себестоимость, п.1 + п.2 + п.3 + п.5 |
59,00 |
52,67 |
49,50 |
47,60 |
46,33 |
45,43 |
44,75 |
Цена |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 |
Денежный поток
|
Июнь |
Июль |
Авг. |
Сент. |
Окт. |
Нояб. |
Декаб. |
Производство |
100 |
150 |
200 |
250 |
300 |
350 |
400 |
Продажа |
75 |
100 |
150 |
200 |
300 |
350 |
400 |
Выручка, п. 2 * п.7 (табл. 1) |
6000 |
8000 |
12000 |
16000 |
24000 |
28000 |
32000 |
Затраты, п. 1 * п.6 (табл. 1) |
5900 |
7900 |
9900 |
11900 |
13900 |
15900 |
17900 |
Прибыль, п.3 – п.4 |
100 |
100 |
2100 |
4100 |
10100 |
12100 |
14100 |
Кредиторская задолженность |
0 |
20000 |
20000 |
20000 |
0 |
0 |
0 |
Дебиторская задолженность |
0 |
6000 |
8000 |
12000 |
16000 |
24000 |
28000 |
Остаток денежных средств |
10000 |
100 |
100 |
2100 |
4100 |
10100 |
12100 |
15. Эксперты компании Х составили сводные данные о стоимости источников в случае финансирования новых проектов (%):
Диапазон величины источника, тыс. руб. |
Заемный капитал |
Привилегированные акции |
Обыкновенные акции |
0–250 |
7 |
15 |
20 |
250–500 |
7 |
15 |
22 |
500–750 |
8 |
17 |
23 |
750–1000 |
9 |
18 |
24 |
Свыше 1000 |
12 |
18 |
26 |
Целевая структура капитала компании составляет:
привилегированные акции – 15%;
обыкновенный акционерный капитал – 50%;
заемный капитал – 35%.
Требуется: рассчитать значение WACC для каждого интервала источника финансирования.
Решение:
Диапазон источника |
Заемный капитал |
Привилегированные акции |
Обыкновенные акции |
WACC, % |
|||
Стоимость |
Удельный вес |
Стоимость |
Удельный вес |
Стоимость |
Удельный вес |
||
0-250 |
7 |
35 |
15 |
15 |
20 |
50 |
14,70 |
250-500 |
7 |
35 |
15 |
15 |
22 |
50 |
15,70 |
500-750 |
8 |
35 |
17 |
15 |
23 |
50 |
16,85 |
750-1000 |
9 |
35 |
18 |
15 |
24 |
50 |
17,85 |
Свыше 1000 |
12 |
35 |
18 |
15 |
26 |
50 |
19,90 |