37. Критерии, используемые для анализа и оценки несостоятельности (банкротства) предприятий.

В РФ: диагностика несостоятельности (банкротства) предприятий выражает с-му фин. анализа, направленного на исследование признаков кризисного развития предприятия по данным фин. отчетности. Диагностика несостоятельности (банкротства) включает 2 подсистемы:

1) экспресс-диагностика банкротства

2) фундаментальная (прогнозная) диагностика.

При экспресс-диагностике используются след. показатели:

1) Коэфф. текущей ликвидности (КТЛ) = оборотные активы / краткосрочные обяз-ва>=2

2) Коэфф. обеспеченности собственными ср-вами (КОСС) = (Собств. капитал + Долгосроч. обяз-ва + Внеоборотные активы) / Оборотные активы.

Должен быть больше или равен 0,1.

3) Коэфф. восстановления платежеспособности (КВП) = (КТЛ_кп + 6/Т – (КТЛ_кп – КТЛ_нп)) / 2

(рассчитывается тогда, когда 2 предыдущих коэффициента меньше норматива)

Где: КТЛ_кп и КТЛ_нп – фактические значения коэфф. текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; Т – расчетный период в месяцах; 6 – рассматриваемый период восстановления платежеспособности.

Рекомендуемое значение коэфф. восстановления платежеспособности (КВП) = 1.

Если КВП > 1 это свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановления своей платежеспособности;

Если КВП < 1, то нет в ближ. время реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

4) Коэфф. утраты платежеспособности (КУП) = (КТЛ_кп + 3/Т – (КТЛ_кп – КТЛ_нп)) / 2 (рассчитывается, если первые 2 коэффициента вписываются в нормативы)

Где: 3 – период утраты платежеспособности

Если КУП > 1, наличие реальной возможности НЕ утратить свою платежеспособность;

Если КУП < 1, наличие реальной перспективы утратить платежеспособность в ближ. время.

Принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительным, а предприятие неплатежеспособным осуществляется в том случае, если: КТЛ < 2 или КОСС < 0,1

Фундаментальную диагностику банкротства осуществляют с помощью общепринятых коэфф-тов фин. устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

Западная практика: Счет “Z” Альтермана: Z = 1,2 к₁ + 1,4 к₂ + 3,3 к₃ + 0,6 к₄ + к₅

Где:

к₁ = Чистый оборотный капитал / Объем активов

к₂ = Нераспределенная прибыль / Объем активов

к₃ = Операционная прибыль / Объем активов

к₄ = Рыноч. ст-ть акций / Заемные ср-ва

к₅ = Чистый объем продаж / Объем активов

Критическое значение счета Z = 2,675

Возможность банкротства: Z < 2,675

Финансово устойчивое состояние: Z > 2,675.

Вероятность банкротства:

Менее 1,8 -	Очень высокая
1,8 – 2,7 (2,675) -	Высокая
2,8 – 2,9 -	Возможная
3 и выше	Очень низкая

38. Прогноз ден. Потоков на базе разработки платежного баланса.

()

Важнейшим документом по прогнозированию денежных потоков является план движения денежных средств на счетах в банке и в кассе (платежный баланс). Его разрабатывают на предстоящий месяц с разбивкой по доходам. Платежный баланс отражает весь денежный оборот предприятия. С помощью этого документа обеспечивают оперативное финансирование всех хозяйственных операций без подразделений на виды деятельности. На его основе предприятие прогнозирует выполнение своих обязательств перед государством, кредиторами. Этот документ позволяет планировать состояние собственных оборотных средств, а также привлекать банковский или коммерческий кредит.

План движения денежных средств по счетам в банках состоит из 2 частей:

1. доходы и поступления средств (поступления в течении месяца и выручка от реализации продукции, от продажи основных средств, авансовые поступления, поступления арендной платы, дебиторской задолженности, выручки от продажи ценных бумаг)

2. расходы и отчисления (расходы за счет неотложных нужд, налоговые платежи, взносы в гос.внебюджетные фонды, оплата счетов, расходы на оплату труда, оплата накладных расходов, погашение кредитов и % по ним, выплата дивидендов)