12. Боргова безпека: сутність та стандартні індикатори заборгованості.

Згідно із цим наказом, боргова безпека держави – це такий рівень внутрішньої та зовнішньої заборгованості з урахуванням вартості її обслуговування й ефективності використання внутрішніх і зовнішніх запозичень та оптимального співвідношення між ними, достатній для вирішення нагально соціально-економічних потреб, що не загрожує втратою суверенітету і руйнуванням вітчизняної фінансової системи. На рівень боргової безпеки впливають такі чинники:

– ступінь інформаційного та нормативно-правового забезпечення боргової політики держави;

– стратегія боргової політики держави;

– структура державного боргу;

– рівень соціально-економічного розвитку;

• напрям політичного та економічного курсу держави;

– “борговий досвід” держави тощо. Показники боргової безпеки є найбільш об’єктивним інструментом визначення впливу державного боргу на фінансово-економічне становище держави. Виділяють абсолютні та відносні показники боргової безпеки. Основним абсолютним показником боргової безпеки є обсяг державного та гарантованого боргу. Серед відносних показників доцільно дослідити показники структури державного боргу, а також індикатори боргової безпеки.

Основними індикаторами для розрахунку боргового навантаження, платоспроможності та визначення показників боргової безпеки в Україні є дев’ять показників:

• відношення загального обсягу державного боргу до ВВП;

• відношення обсягу зовнішнього боргу до ВВП;

• рівеньзовнішньої заборгованості на одну особу;

• відношення державного зовнішнього боргу до річного експорту товарів і послуг;

• відношення відсоткових платежів з обслуговування зовнішнього боргу до річного експорту товарів і послуг;

• відношення обсягу сукупних платежів з обслуговування зовнішнього боргу до доходу державного бюджету;

– відношення обсягувнутрішнього боргу до ВВП;

• відношення обсягу сукупних платежів з обслуговування внутрішнього боргу до доходів державного бюджету;

• відношення заборгованості уряду за державними цінними паперами до ВВП.

З аналітичною метою показники боргового навантаження і платоспроможності прийнято обмежувати пороговими або граничними значеннями, оскільки до певних меж ситуація із впливом боргу на економіку і фінансово-кредитну сферу країни загалом може перебувати під контролем держави, однак перевищення цих меж призводить до виникнення і поглиблення кризових явищ у країні.

Висновки

Для підвищення рівня боргової безпеки України та утримання показників індикаторів в допустимих межах потрібно:

• створити окрему державну установу, яка проводитиме реалізацію боргової політики. Створення такої спеціалізованої установи дозволить оперативно реагувати на зміну кон’юнктури фінансового ринку, при залученні позикового капіталу та дозволить ефективніше управляти державним боргом і борговими ризиками, що підвищить розвиток ринку боргових цінних паперів.

• проводити щоквартальний моніторинг показників індикаторів боргової безпеки, що дасть змогу формувати поточну інформацію про боргове навантаження на бюджет та вплив державного боргу на економічні процеси;

• вдосконалити та доповнити нормативно-правові акти, які визначають механізм залучення державних запозичень та проведення боргової політики;

• скоротити частку запозичених ресурсів, які виділяються на покриття дефіциту державного бюджету і покриття боргових зобов’язань (обслуговування та погашення державного боргу) та збільшення частки позикових фінансових ресурсів, які направлятимуться на інвестиційні проекти.