73. Финансовые инструменты, финансовые активы и финансовые обязательства, их понятия, виды и характеристика.

При упрощенном подходе выделяют три вида финансовых инструментов:

1. денежные средства, находящиеся в кассе, на расчетных и валютных счетах предприятия в банках;

2. кредитные инструменты - облигации, кредиты, депозиты;

3. способы участия в уставном (складочном) капитале - акции, доли, паи

С развитием рынка капитала появились новые виды финансовых инструментов - форвардные, опционные и фьючерсные контракты, свопы.

Под финансовыми инструментами понимают любой контракт, по которому происходи одновременное увеличение финансового актива одной компании и финансового обязательства (долевого или долгового характера) другой компании.

К финансовым инструментам относят:

1. денежные средства;

2. контрактное право получить от другой организации денежные средства или иной вид финансовых активов;

3. контрактное право обмена финансовыми инструментами с другой организацией на потенциально выгодных условиях.

К финансовым обязательствам относят контрактные обязательства:

1. выплатить другому предприятию денежные средства или предоставить иной финансовый актив;

2. обменяться финансовыми инструментами с другими предприятиями на потенциально невыгодных условиях (напр., факторинг).

Финансовые инструменты классифицируются:

• на первичные (кредиты, займы, облигации, дебиторскую и кредитную задолженности по текущим хоз.операциям и пр.)

• на вторичные - производственные (дердивативы) - финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, валютные и процентные СВОПы)

Вторичный ФИ обладает двумя основными признаками «производности»:

• в его основу положен определенные базисные актив (товар, акция, облигация и др.);

• его цена чаще всего определяется на основе стоимости базисного актива.

Производственные финансовые инструменты обращаются на срочном финансовом рынке. На отдельных сегментах финансового рынка присутствуют следующие финансовые инструменты:

1. на Фондовом рынке - акции и корпоративные облигации, а также облигации федеральных и субфедеральных займов.

2. на денежном рынке - денежные средства, чеки, аккредитивы, платежные поручения, платежные требования и иные платежные документы

3. на кредитном рынке - различные виды кредитов, депозитные сертификаты, банковские векселя и пр.

74. Финансовые риски, их виды и методы оценки. Система управления финансовыми рисками.

Финансовый риск — риск, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов (денежных средств). Финансовые риски возникли одновременно с появлением денежного обращения и с возникновением различного рода денежных отношений: инвестор - эмитент, кредитор - заёмщик, продавец - покупатель, экспортёр - импортёр и других.

Финансовые риски подразделяются на три вида:

1. Pиски, связанные с покупательной способностью денег;

2. Pиски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);

3. Pиски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относят:

• инфляционные и дефляционные риски. Инфляционный риск связан с возможностью обесценения денег (реальной стоимости капитала) и снижением реальных денежных доходов и прибыли из-за инфляции.

Инфляционные риски действуют:

С одной стороны в направлении более быстрого роста стоимости используемых в производстве сырья, комплектующих изделий по сравнению с ростом стоимости готовой продукции.

С другой стороны готовая продукция предприятия может подорожать быстрее, чем аналогичная продукция конкурентов, что приведет к необходимости снижения цен и соответственно потерям.

Дефляционный риск — это риск того, что с ростом дефляции цены снижаются, что приводит к ухудшению экономических условий предпринимательства и снижения доходов.

валютные риски. Под валютным риском понимается опасность неблагоприятного снижения курса валюты.

Экспортёр несет убытки при снижении курса национальной валюты по отношению к валюте платежа, так как он получит меньшую реальную стоимость. Для импортёра валютные риски возникают, если повысится курс валюты цены по отношению к валюте платежа.

• риски ликвидности. Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Существует два взаимно дополняющих друг друга вида оценки рисков - качественный и количественный.

Качественный анализ включает в себя также методологический подход к количественной оценке приемлемого уровня риска.

Количественную оценку риска, т.е. численное определение размеров отдельных рисков и риска портфеля в целом обычно производят на основе методов математической статистики. Сложность их применения заключается в недостаточности и недоступности накопленной статистической информации.

Методами управления финансовыми рисками являются:

1.Мониторинг – выявление рисков, расчет их величины и динамики изменения, анализ причин возникновения и изменения. Мониторинг предшествует использованию других методов и приемов риск-менеджмента, позволяет отладить взаимодействие различных подразделений, отработать технологии сбора информации, расчета величины риска и анализа ее динамики. Мониторинг проводится на регулярной основе.

2.Моделирование – прогнозирование возможных сценариев развития текущей ситуации. В процессе анализа сценариев вырабатываются способы реакции организации на неблагоприятное изменение внешних и внутренних условий.

3.Под избежанием риска понимается простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для предпринимателя зачастую означает отказ от получения прибыли.

4. Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, то есть на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.

5.Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховому обществу. В данном случае передача риска произошла путем страхования финансового риска. Снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь.