19. Экономико-математические модели оптимизации портфеля ценных бумаг. Особенности решения задач формирования оптимального портфеля ценных бумаг на пк
Формирование инвестиционного портфеля состоит из пяти этапов: Определение инвестиционных целей; Проведение анализа ценных бумаг; Формирование портфеля; Ревизия портфеля; Оценка эффективности портфеля
Инвесторы, приобретая различные ценные бумаги, рассчитывают на достижение тех или иных целей. Цели, которые инвестор стремится достичь с позиции формирования портфеля, могут быть сформулированы как: безопасность вложений; доходность вложений; рост стоимости вложений.
Во второй этап формирования инвестиционного портфеля входит выбор ценных бумаг. Ценные бумаги в портфель подбираются на основании анализа. На сегодняшний день существует два вида анализа ЦБ — это фундаментальный анализ и технический. Фундаментальный анализ предполагает изучение общеэкономической ситуации в отдельной отрасли, т.е. экономическое состояние компаний этой отрасли и положение тех компаний, ценные бумаги которых обращаются на фондовом рынке. Это позволяет оценить привлекательность финансовых инструментов внутри отрасли. Технический анализ предполагает изучение цен на финансовые инструменты в динамике, опирающейся на результаты соотношения спроса и предложения. Технический анализ не изучает сути экономических явлений.
3. На третьем этапе отбираются ценные бумаги, которые будут включены в портфель. Основу выбора активов составляет анализ ценных бумаг, а также учитываются цели конкретного инвестора. Принимаются во внимание такие факторы, как необходимый уровень доходности портфеля, допустимый уровень риска, диверсификация портфеля и др.
4. Периодически инвестиционный портфель следует подвергать ревизии или пересмотру для того, чтобы составляющие его активы не вошли в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, целям инвестора и возможного ухудшения качества отдельных ценных бумаг. 5. На этом этапе периодически производится оценка эффективности управления портфелем. Оценивается уровень полученного дохода по отношению к риску, который несёт инвестор.
Модели оптимизации портфеля ценных бумаг(2)
1) Модель портфеля максимальной доходности.
Целевая
функция:
Ограничения:
по риску
по
объему инвестиций
2) Модель портфеля минимального риска
Целевая
функция:
Ограничения:
по
доходности портфеля:
по объему инвестиций:
20. Понятие систем массового обслуживания (смо)
Системы массового обслуживания – системы, реализующее многократное выполнение однотипных операций.
Примерами СМО являются: банки различных типов, страховые организации, налоговые инспекции, аудиторские службы и т.д
Основные эллементы СМО:
1) Обслуживающий узел -предназначен для осуществления действий согласно требованиям поступающих в систему заявок.
2) Поток заявок -Заявки поступают в систему случайным образом.
3) Очередь в ожидании обслуживания -Эта характеристика описывает порядок обслуживания заявок, поступающих на вход системы.