2. Очікувані фінансові коефіцієнти

Для фінансової оцінки підприємницького проекту застосовують систему показників. їх згрупуємо за двома напрямами:

1. Показники, котрі характеризують ліквідність і платоспромож­ність підприємства у кожному з періодів реалізації підприємниць­кого проекту.

2. Показники, які засвідчують доцільність прийняття рішення про реалізацію підприємницького проекту.

Інформаційною базою щодо розрахунку першої групи показни­ків слугують дані з планового балансу, складеного у цьому розділі бізнес-плану. Для значень показників ліквідності й платоспромож­ності підприємства у кожному з періодів реалізації підприємниць­кого проекту доцільно скласти окрему таблицю, інформація з якої відображатиме періоди низького рівня та періоди стабілізації фі­нансового стану підприємства (підприємницького проекту). У межах цього підрозділу доцільно розрахувати показники:

1. ділової активності;

2. ефективності використання ресурсного забезпечення під­приємства;

3. прибутковості та рентабельності.

Другу групу (засвідчують доцільність прийняття рішення про реалізацію підприємницького проекту) формує сукупність показ­ників, поданих на рис. 9.2.

Чисту поточну вартість визначають за кожним роком періоду реалізації підприємницького проекту через дисконтування всіх доходів і витрат до певного часу (зазвичай до моменту початку реалізації підприємницького проекту) згідно з фіксованою, наперед визначеною нормою відсотка.

Рис. 9.2. Показники фінансової ефективності підприємницького проекту

Отже, підприємницький проект із позитивним або нульовим значенням ЧПВ необхідно вважати прийнятним. За ЧПВ менше нуля рентабельність проекту є нижчою за мінімальну норму і, від­повідно, від цього проекту потрібно відмовитись.

3. Цілі та завдання презентації бізнес-плану. Методологічні основи експертизи бізнес-плану

Презентація бізнес-плану становить процес представлення його основних положень та результатів, отриманих під час розроблення, зацікавленим сторонам. Її цілі — ознайомити заінтересованих осіб зі сутністю підприємницького проекту, продемонструвати в най­доступнішій формі сутність підприємницької ідеї, започаткувати активні партнерські відносини з потенційними контрагентами, інвесторами, кредиторами.

Чинників впливу на мету, цілі, зміст і форму презентації бізнес- плану є не менше, аніж чинників впливу на зміст і форму цього документа. Це — особливості суб’єкта, для якого розробляється документ, вид бізнесу, обсяги необхідних інвестицій та ін.

Чинниками, котрі необхідно брати до уваги під час підготовки презентації бізнес-плану і котрі приваблюють потенційних кредито­рів та інвесторів для фінансування підприємницького проекту, є:

• особисті ділові якості керівника та ключового управлінсько­го персоналу підприємства;

• рівень ставлення і зацікавленості керівника підприємниць­кого проекту й основного управлінського персоналу в успішній реалізації підприємницького проекту;

• фахова відповідність керівника щодо реалізації такого виду бізнес-проектів;

• склад управлінського персоналу підприємства, його кваліфі­кація, досвід та збалансованість управлінської команди загалом.

Презентацію бізнес-плану здійснюють упродовж короткого періоду. Вона повинна відповісти лише на основні проблеми, котрі цікавлять інвесторів, кредиторів та ін. Тому питання, які мають бути розкритими в її межах, не охоплюють всієї структури цього документа. Під час презентації вважається за доцільне висвітлити головні питання: інформацію про підприємство та його продукцію (послуги); опис ринку, клієнтів і конкурентів; обґрунтування мар­кетингової стратегії; необхідні обсяги інвестицій; цілі, досягнути котрі має на меті реалізація підприємницького проекту; основні характеристики управлінського персоналу; умови, способи і тер­міни повернення залучених для реалізації підприємницького проекту коштів.

До заходів, які сприяють підвищенню ефективності презентації, також належать: попереднє ознайомлення її учасників з бізнес- проектом (бізнес-планом); обґрунтований вибір форм проведення презентації та методів установлення контактів із учасниками пре­зентації; використання наочних матеріалів (схем, рисунків, таб­лиць і под.); свідоме привернення уваги учасників презентації на ключові питання бізнес-проекту.

Значно підвищити ефективність презентації бізнес-плану допо­магає попередня експертиза (оцінювання) цього документа. Така робота дає змогу перевірити оформлення бізнес-плану та перспек­тивність самої бізнес-ідеї, а також своєчасно внести відповідні коригування ще до моменту презентації бізнес-плану (до початку його реалізації).

Перевіряють бізнес-план за двома напрямами:

1. експертиза планового документа;

2. експертиза бізнес-проекту.

Під час експертизи планового документа необхідно виконати завдання: оцінити рівень відповідності бізнес-плану як документа встановленим стандартам; перевірити повноту й адекватність по­даної інформації; сформувати пропозиції щодо пошуку додаткової інформації та подальшого коригування документа.

Бізнес-план можна перевіряти за напрямами:

• реалізація продукції (надання послуг) (вплив своєчасності оплати за відвантажену продукцію (надані послуги) на виробницт­во продукції, ризик зміни курсу валют, сезонність продаж, термі­ни погашення кредитних коштів, наявність можливостей щодо розширення сфери реалізації продукції);

• доступ до матеріалів, сировини (оцінка потреби в основних та допоміжних матеріалах, узгодження термінів поставки ма­теріалів із термінами виробництва і реалізації продукції, оцінка вартості матеріалів, необхідні запаси матеріалів, залежність діяль­ності від постачання матеріалів, альтернативні варіанти постачан­ня, втрати і відходи виробництва);

• забезпеченість трудовими ресурсами (можливість підвищен­ня заробітної плати, кошти для підвищення кваліфікації, додат­кові витрати на соціальне страхування, відрахування до пенсійно­го фонду, оплату вихідних і святкових днів);

• витрати (реальність відсоткової ставки за кредит, урахуван­ня інфляції, витрат на утримання матеріально-технічної бази).

Основні причини відхилень фактичних даних, отриманих під час реалізації підприємницького проекту та планових показни­ків, — неточність вихідної інформації, відсутність можливостей реалізації бізнес-плану, неконкретна оцінка внутрішнього та зов­нішнього середовища — підприємства, недостатня мотивація працівників і под. Натомість коригування бізнес-плану допомагає, не змінюючи його мети, змінити шляхи її досягнення.

Експертиза бізнес-проекту передбачає діагностику досяжності необхідних цілей. Причому основну увагу потрібно звертати на маркетингові аспекти бізнес-проекту, а також бажано, щоб екс­пертиза здійснювалась за участю зовнішніх експертів. Загалом мета експертизи бізнес-проекту — виявлення помилок у стратегіч­ному плануванні бізнес-проекту та його слабких місць. Для цього необхідно: проаналізувати планову документацію та взяти інтерв’ю у працівників; сформувати гіпотези стосовно реалістичності й адек­ватності поданої інформації; створити інформаційну базу досліджен­ня; вибрати методику перевірки сформульованих гіпотез; взяти інтерв’ю в незалежних експертів; проаналізувати інформацію та здійснити тестування гіпотез; підготовити звіт за результатами експертизи.

Зважаючи на те, що бізнес-план є комплексним документом, у якому всі розділи відіграють важливу роль, оцінку цього доку­мента варто здійснювати, оцінюючи кожен розділ зокрема. Відтак потрібно сформувати сукупність питань, важливих у тому чи ін­шому розділі бізнес-плану, та оцінити розділи за цими питаннями.

Унаслідок такої роботи буде одержано сукупність оцінок за кожним із розділів бізнес-плану. Потім для кожного з розділів цього доку­мента присвоюється ваговий коефіцієнт важливості кожного з роз­ділів. Множенням коефіцієнта важливості на оцінку відповідного розділу та підсумовуванням усіх цих добутків отримують загальне сумарне значення оцінки бізнес-плану як документа.

Зауважимо, однак: така оцінка дещо суб’єктивна, оскільки часто лише підприємницька ідея може бути непорівняльною з ін­шими параметрами оформлення цього документа. Хоча варто пам’ятати: оцінювання бізнес-плану дає змогу обирати, наприклад, кращий бізнес-проект з-поміж декількох запропонованих або порівнювати оціночне значення бізнес-проекту з певним пороговим значенням та приймати, у такий спосіб, рішення про рівень ризи­ку проекту та ін. Отже, така оцінка має право на існування й по­винна використовуватись у практиці бізнес-планування.

3