Тема 7. Структура капитала и ее оптимизация (рационализация)

Содержание

Введение

1. Теоретические основы формирования рациональной структуры капитала

1.1. Экономическая сущность понятия капитала и его структуры

1.2. Теоретические концепции оптимизации структуры капитала

2. Состояние управления структурой капитала на примере (наименование организации)

2.1. Краткая экономическая характеристика организации

2.2. Оценка структуры капитала предприятия

2.3. Алгоритм оптимизации структуры капитала

3. Разработка проекта рациональной структуры капитала (наименование организации)

3.1. Разработка финансовой политики по отношению к капиталу

3.2. Проект формирования рациональной структуры капитала

Выводы и предложения

Список используемой литературы

Приложения

Информационная база для разработки темы:

1. Материалы годовой отчетности организации: Бухгалтерский баланс (ф.1), Отчет о прибылях и убытках (ф.2), Отчет о движении капитала (ф.3), Отчет о движении денежных средств (ф.4), Приложения к бухгалтерскому балансу (ф.5).

2. Нормативные документы организации (при наличии данных): материалы Устав в части выплаты дивидендов и распределения прибыли, Приказ об учетной политике в части отражения расчетов по дивидендам и начислении процентов по кредитам, кредитные договора.

3. Данные бухгалтерского учета организации (при наличии данных): записи по счету 91 «Прочие доходы и расходы», бухгалтерские справки по начислению процентов за кредит и уплате дивидендов.

Требования к содержанию разделов:

Глава 1.

Раздел 1.1. Рассматривается сущность капитала с общеэкономической точки зрения и с позиций управления капиталом как источником финансовых ресурсов. Анализируются взгляды ученых на сущность капитала, его классификацию. Характеризуются составляющие капитала в целом, а также собственного и заемного капитала. Дается понятие о структуре капитала, видах структуры капитала (целевой и т.п.).

Разделе 1.2. Рассматриваются теоретические концепции управления структурой капитала (традиционная, компромиссная и др.). Дается понятие рациональной структуры капитала. Рассматриваются типы финансовой политики структуры капитала. Формулируются цели и задачи управления структурой капитала. Сопоставляются различные подходы экономистов в этом вопросе, вырабатывается своя точка зрения на оценку структуры капитала, критериев оценки, возможность оптимизации, современные тенденции структуры капитала. Целесообразно рассмотреть нормативные документы, регулирующие порядок формирования капитала (уставного, добавочного капитала, прибыли, долгосрочных и краткосрочных кредитов) и его структуры.

Глава 2.

Раздел 2.1. (см. раздел «Требования к содержанию курсового проекта»).

Разделе 2.2. Оценивается величина, динамика состава и структуры капитала за анализируемый период. Анализируется эффективность и рациональность имеющейся структуры капитала, при этом используются показатели, рекомендуемые экономистами в зависимости от выбранных критериев оценки рациональности структуры капитала.

Раздел 2.3. Рассматривается схема алгоритма оптимизации структуры капитала, при этом выделяются конкретные финансовые приемы и методы, применяемые в предприятии. Оцениваются факторы, влияющие на структуру капитала анализируемого предприятия, тип политики структуры капитала. Целесообразно остановиться на элементах управления (оптимизации) структурой капитала, критериях ее оптимизации, принятых в организации. Оценивается наличие, необходимость, возможность проведения финансовой работы по оптимизации структуры капитала анализируемого предприятия.

Глава 3.

Раздел 3.1. Разрабатывается общая финансовая стратегия предприятия, в том числе по отношению к капиталу. Для этого целесообразно использовать матрицу финансовой стратегии Франшона и Ремоне. Избранной финансовой стратегии должна соответствовать и структура капитала, на формирование которой оказывают влияние инвестиционная, дивидендная, кредитная и политика управления оборотными активами и пассивами. Студентом обосновываются и носятся соответствующие предложения.

Раздел 3.2. Для практической реализации сформированной в п.3.1 финансовой политики структуры капитала формулируются стратегические и тактические цели и задачи, выбирается и обосновывается набор соответствующих методов и инструментов. В частности, предлагаются возможные альтернативные проектные способы финансирования, критерии оценки рациональности структуры капитала, выбираются конкретные направления ее рационализации (максимизация прибыли, оптимизация риска, минимизации средневзвешенной стоимости капитала др.). На основе этого проводятся проектные расчеты (целесообразно многовариантные) структуры каптала и ее эффективности. Все расчеты оформляются в табличной форме, в виде графиков, рисунков.