Глава 8

Полезность

Доход

Рис. 8.4.

Кривая общей полезности: изменение отношения к риску в зависимости от уровня дохода

М. Фридмен и Л. Сэвидж в своей статье «Анализ полезности при выборе альтернатив, предполагающих риск»¹, связывают склонность или антипатию к риску с уровнем доходов различных лиц и строят следующую кривую полезности (рис. 8.4):

Участок А - группа лиц с низкими доходами.

Участок В - промежуточная группа.

Участок С - группа лиц с высокими доходами.

Лица, принадлежащие к группам Л и С, испытывают обычную ан­типатию к риску. Лица группы В склонны к риску, поскольку они не ус­пели привыкнуть к богатству, недавно перейдя из группы А, но у них есть шанс попасть в группу С. Группа В немногочисленна, так как из-за своего стремления к риску лица этой группы быстро переходят в груп­пу А или в группу С. В данном случае рациональность поведения в от­ношении риска зависит от фактического дохода, или благосостояния.

Есть и другие факты, противоречащие концепции ожидаемой по­лезности. Однако данная концепция остается основной при оценке ра­ционального выбора в условиях неполноты информации.

Итак, подавляющая масса людей стремится максимально снизить риск, так как относится к категории противников риска.

Существует несколько способов снизить риск, или несколько спо­собов страхования. Под страхованием понимается процедура, позво­ляющая индивиду обменять риск больших потерь на определенность малых.

Объединение риска - это способ

¹ См.: Теория потребительс­кого поведения и спроса. С. 208-250.

его снижения, при котором риск делит­ся между несколькими участниками, так что в случае проигрыша потери, прихо-

210

_?и_Пномика_ неопределенности

лящиеся на долю каждого, не так велики. На этом методе основыва­ется существование различных коллективных фондов, касс взаимопо­мощи- Обычная страховая компания в своей деятельности также ис­пользует объединение риска: большое количество индивидов объеди­няют свой риск, уплачивая страховые взносы, а страховой случай имеет сравнительно небольшой процент и компенсируется из общей «кассы».

Распределение риска - способ страхования, применяемый в случае возможного крупного ущерба, когда одной компании не под силу взять на себя полностью обязательства по страхованию. Напри­мер, предприятие страхует свою деятельность от пожара, причем раз­меры предприятия таковы, что возможные потери могут быть весьма существенны. Предприятий подобного типа мало, или рассматривае­мое предприятие единично в своем роде, поэтому невозможно при­менить объединение рисков. Тогда оно обращается в крупную страхо­вую ассоциацию, и риск возможной потери распределяется между компаниями, входящими в нее. В таком случае каждая компания по­лучает в качестве вознаграждения за участие в распределении рис­ков часть страхового взноса страхующегося предприятия и принима­ет на себя обязательство в той же пропорции компенсировать ущерб от возможных потерь в случае пожара. Риск оказывается распреде­ленным между рядом страховых компаний.

Диверсификация - способ, при котором экономические субъек­ты используют свои финансовые средства в разных сферах, чтобы в случае потери в одной из них компенсировать это за счет другой сфе­ры. Например, рекомендуется покупать акции различных акционерных компаний, чтобы в случае потери ценности по части акций компенси­ровать это за счет роста курса акций другой компании или других компаний.

Страховые компании могут быть основаны на принципе объедине­ния риска (взаимные страховые компании) или создаваться как обык­новенные акционерные компании. Во втором случае речь идет о ком­паниях, ориентированных на получение прибыли, первоначальный ка­питал которых образуется за счет вкладчиков - акционеров, а не за счет тех, кто будет пользоваться услугами компании.

Общий принцип страхования, который вытекает из его определе­ния, следующий: вы жертвуете какой-то долей своего текущего по­требления, чтобы избежать в будущем потери, вероятность которой Достаточно велика.

Надо учитывать и тот факт, что есть виды деятельности, которые связаны с нестрахуемыми рисками. При этом варианты нестрахуе-Mbix рисков могут нести как отрицательную, так и положительную на­грузку. Никто не застрахует вас, например, от ядерной войны или от

211