2. Выпуск облигаций

Облигация – это ценная бумага, которая отражает факт долгосрочного долгового обязательства и погашается в момент прекращения долгового обязательства.

В реальной рыночной экономике наиболее распространенной формой привлечения заемных средств на долгосрочной основе является облигационный заем, выпускаемый акционерным обществом на срок не менее одного года.

Облигация должна иметь номинал⁷. Номинал – это та сумма, которая будет выплачена в момент погашения этой бумаги. Выпуск облигаций разрешен только после полной оплаты уставного капитала общества.

3. Кредит и кредитоспособность8

Банковское кредитование может осуществляться в различных формах: срочный кредит, акцептный кредит, контокоррентный кредит, онкольный кредит, учетный кредит, акцептный кредит, факторинг, форфейтинг.

Срочный кредит – наиболее распространенная форма краткосрочного кредитования. Кредит погашается по истечении определенного срока.

Контокоррентный кредит – банк кредитует клиента на сумму, оговоренную в кредитном договоре, если средств на его текущем счете не хватает для погашения обязательств.

Онкольный кредит –такой кредит обычно выдается под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. Банк оплачивает все счета клиента в пределах обеспеченной суммы кредита.

Учетный кредит – предоставляется банком векселедержателю путем покупки векселя до наступления срока платежа. Векселедержатель получает от банка указанную в векселе сумму за вычетом учетного процента, комиссионных платежей и других накладных расходов.

Акцептный кредит – предоставляется поставщиком импортеру путем акцепта банком выставленных на него экспортером тратт.

Факторинг – специализированная компания покупает у фирмы-поставщика все права, возникающие с момента поставки товара покупателю, и сама взыскивает долг. Тем самым поставщик освобождается от кредитного риска, связанного с возможной неуплатой долга.

Форфейтинг – кредитование импортера путем покупки векселей, акцептованных импортером.

Принимая решение о возможности и условиях кредитования предприятия, банк должен выявить наличие потенциальной способности заемщика вернуть полученную ссуду в соответствии с оговоренными сроками. Это возможно лишь в том случае, если финансовое положение заемщика стабильно устойчиво.

Основным критерием кредитоспособности является рейтинг кредитоспособности – обобщающий показатель коэффициента текущей ликвидности, коэффициента срочной ликвидности и коэффициента концентрации собственного капитала. [39] Каждому коэффициенту ликвидности присваивается класс в зависимости от уровня показателя и вес в зависимости от отрасли, в которой работает предприятие⁹. Далее номера классов, умноженные на весовые коэффициенты, в сумме дают значение рейтинга. Рейтинг, в свою очередь, в зависимости от его уровня, попадает в соответствующий класс кредитоспособности. Если значение рейтинга близко к пограничному, то рассчитываются дополнительные частные критерии: коэффициент рентабельности продукции, коэффициент рентабельности основной деятельности, оборачиваемость запасов и т. п., для которых тоже определены свои пороговые значения.

Следует отметить, что роль банковских кредитов как источника долгосрочного финансирования для отечественных компаний весьма низка.