- •Содержание Введение…………………………………………………………………………… 6
- •Глава 1 Особенности финансового управления как системы на предприятии…………………………………………………………………………….. 8
- •Глава 2 Методика принятия финансовых решений на предприятии……37
- •Глава 3 Совершенствование системы финансового управления на предприятии…………………………………………………………………………….55
- •Глава 1 Особенности финансового управления как системы на предприятии
- •Особенности и правовые основы создания и деятельности предприятия.
- •Информационное обеспечение системы управления финансами.
- •1.3 Основные показатели эффективности деятельности предприятия [24, 39, 64]
- •1.3.2 Показатели ликвидности
- •1.3.3 Показатели деловой активности
- •1.4 Операционный анализ
- •Прогнозирование роста
- •1.5.1 Модель сбалансированного роста
- •1.5.2 Моделирование нестабильного роста
- •Ценовая политика предприятия в условиях инфляции. Скидки
- •Анализ доступности ресурсов [39]
- •Финансовый рычаг
- •Проблема привлечения средств
- •Эмиссия акций
- •Выпуск облигаций
- •Кредит и кредитоспособность8
- •Формирование и деятельность холдинга.
- •Стоимость капитала
- •Модели определения стоимости собственного капитала.
- •Модель определения стоимости привилегированных акций.
- •Модели определения стоимости заемного капитала.
- •1.12 Виды денежных потоков предприятия и их расчет
- •1.13 Оценка стоимости компании
- •1.14 Эффективность проекта. [67]
- •Глава 2 Методика принятия финансовых решений на предприятии
- •2.1 Расчет и анализ коэффициентов финансовой деятельности предприятия [24, 39, 64]
- •Показатели рентабельности
- •Показатели ликвидности
- •Показатели деловой активности
- •2.1.4 Показатели стуктуры капитала
- •Показатели рыночной активности
- •Методика проведения операционного анализа
- •Прогнозирование роста с помощью моделей sgr и ngr [28]
- •Прогнозирование цен и скидок с учетом инфляции
- •Графический метод анализа доступности ресурсов на предприятии
- •Основы проведения финансового анализа
- •Проведение эмиссии ценных бумаг [14, 39, 40, 47, 64]
- •Дюрация:
- •Расчет и анализ акционерного рычага
- •Методика определения стоимости капитала [46, 67, 68, 69]
- •Стоимость собственного капитала
- •1. Модель прогнозируемого роста дивидендов
- •2. Ценовая модель капитальных активов capm:
- •Методы расчета и анализ денежных потоков предприятия
- •Методы оценки стоимости компании [67]
- •Метод рыночной стоимости.
- •Метод избыточного дохода.
- •Метод сравнения с капитализацией дохода, получаемого аналогичными компаниями.
- •2.12 Расчет основных показателей эффективности проекта [67]
- •Глава 3 Сквозная задача по курсу «Финансовый менеджмент»
- •3.1 Создание предприятия и его основные характеристики
- •Отчет о движении денежных средств чп «Ирэн»
- •Переходный баланс
- •3.3 Проведение операционного анализа18.
- •3.4 Прогноз потенциального роста продаж с помощью модели сбалансированного роста
- •Запасы продукции
- •Отчет ао о прибылях и убытках «Ирэн» на второй год деятельности
- •Отчет о движении денежных средств ао «Ирэн» на второй год деятельности
- •Баланс ао «Ирэн» на второй год деятельности
- •3.8 Эмиссия облигаций
- •Отчет о движении денежных средств ао «Ирэн» на третий год деятельности
- •3.9 Анализ доступности ресурсов24
- •3.10 Финансовый анализ25.
- •3.11 Создание холдинга
- •Ао «Ирэн»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «а»
- •Отчет о движении денежных средств ао «а»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «б»
- •Отчет о движении денежных средств ао «б»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «в»
- •Отчет о движении денежных средств ао «в»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «г»
- •Отчет о движении денежных средств ао «г»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «д»
- •Отчет о движении денежных средств ао «д»
- •3.12 Расчет акционерного рычага
- •Отчет о прибылях и убытках ао «б»
- •Отчет о движении денежных средств ао «б»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «а»
- •Отчет о движении денежных средств ао «а»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «в»
- •Отчет о движении денежных средств ао «в»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «г»
- •Отчет о движении денежных средств ао «г»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «д»
- •Отчет о движении денежных средств ао «д»
- •3.13 Определение стоимости компании и стоимости капитала
- •3.14 Расчет чистого денежного потока компании
- •3.15 Оценка эффективности проекта
- •Приложение 1
Отчет о движении денежных средств ао «д»
Сальдо на начало |
|
|
|
- |
||
Приток |
|
|
|
|
2000000 |
|
|
выручка |
|
2000000 |
|
|
|
Отток |
|
|
|
|
1924000 |
|
|
с/ст |
|
1000000 |
|
|
|
|
налог на прибыль |
240000 |
|
|
||
|
Прибыль в АО «Ирэн» |
684000 |
|
|
||
Сальдо на конец |
|
|
|
76000 |
||
|
|
|
|
|
||
Баланс АО «Д»
Актив |
|
|
|
на начало года |
на конец года |
|
Здания, машины, оборудование |
320000 |
316000 |
||||
Денежные средства |
|
|
300000 |
76000 |
||
Баланс: |
|
|
|
350000 |
392000 |
|
Пассив |
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
|
|
350000 |
350000 |
||
Нераспределенная прибыль отчетного года |
|
42000 |
||||
Баланс: |
|
|
|
350000 |
392000 |
|
Сумма, которую получит АО «Ирэн» от дочерних компаний: 798000 + 456000 + 501600 + 744200 + 684000 = 4183800 руб.
Спрогнозируем деятельность ОАО «Ирэн» на четвертый год. Пусть рост объема продаж составит 50%.
Средняя цена продажи |
|
|
|
|
7,01 |
|||
|
|
|
1 кв |
2 кв |
3 кв |
4 кв |
год |
|
инфляция |
|
|
1,02 |
1,01 |
1,009 |
1,01 |
1,05 |
|
цена |
|
|
7,15 |
7,22 |
7,29 |
7,36 |
7,36 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Средняя цена оптовой закупки |
|
|
|
|
5,24 |
|||
|
|
|
1 кв |
2 кв |
3 кв |
4 кв |
год |
|
инфляция |
|
|
1,01 |
1,005 |
1,005 |
1,005 |
1,03 |
|
цена |
|
|
5,29 |
5,32 |
5,35 |
5,37 |
5,37 |
|
Спрогнозируем выручку и затраты с учетом инфляции и предполагаемого роста объема продаж: S = 9543940 * 1,5 * 1,05 = 15031706 руб.;
Затраты = 11711705 руб, в том числе:
закупка и доставка = 7302418 * 1,5 * 1,03 = 11282235руб.;
электроэнергия = 59255 * 1,5 * 1,03 = 91549 руб.;
заработная плата = 154596 * 1,5 * 1,03 = 238851 руб.;
единый социальный налог = 238851 * 35,6% = 85031 руб.;
амортизационные отчисления = 14039 руб.
Отчет о прибылях и убытках АО «Ирэн» на четвертый год деятельности
Выручка от продажи товаров |
|
15031706 |
|
Доход от участия в других организациях |
4183800 |
||
Себестоимость проданных товаров |
11711705 |
||
Валовая прибыль |
|
|
7503801 |
Проценты к уплате |
|
|
150000 |
Налог на прибыль |
|
|
1764912 |
Чистая прибыль |
|
|
5588889 |
По итогам четвертого года выплачиваем дивиденды: 0,002% * 8000 * 5588889 = 894222 руб.
Отчет о движении денежных средств АО «Ирэн» на четвертый год деятельности
Сальдо на начало |
|
|
|
2786300 |
|
||
Приток |
|
|
|
|
20220706 |
|
|
|
выручка |
|
15031706 |
|
|
|
|
поступления от дочерних компаний |
|
|
|||||
|
|
|
4183800 |
|
|
|
|
|
кредит |
|
1000000 |
|
|
|
|
|
погашение ДЗ |
5200 |
|
|
|
||
Отток |
|
|
|
|
17515453 |
|
|
|
закупка |
|
11284888 |
|
|
|
|
|
электроэнергия |
91549 |
|
|
|
||
|
заработная плата |
238851 |
|
|
|
||
|
ЕСН |
85031 |
|
|
|
||
|
вложения в дочерние компании |
2000000 |
|
|
|
||
|
налог на прибыль |
1764912 |
|
|
|
||
|
дивиденды за 4 г |
894222 |
|
|
|
||
|
возврат кредита и % |
1150000 |
|
|
|
||
|
погашение КЗ |
6000 |
|
|
|
||
Сальдо на конец |
|
|
|
5491553 |
|
||
Баланс АО «Ирэн» на четвертый год деятельности
Актив |
|
|
|
на начало года |
на конец года |
|
Здания, машины, оборудование |
68153 |
54114 |
||||
Инвестиции в дочерние общества |
|
1000000 |
||||
Запасы |
|
|
|
4867 |
7520 |
|
Расходы будущих периодов |
10000 |
10000 |
||||
Денежные средства |
|
|
2786300 |
5491553 |
||
Дебиторская задолженность |
|
5200 |
|
|
||
Баланс: |
|
|
|
2874520 |
6563187 |
|
Пассив |
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
|
|
750000 |
750000 |
||
Нераспределенная прибыль отчетного года |
1245825 |
4694667 |
||||
Нераспределенная прибыль прошлых лет |
812695 |
1058520 |
||||
Долгосрочные обязательства |
|
60000 |
60000 |
|||
Кредиторская задолженность |
|
6000 |
|
|
||
Баланс: |
|
|
|
2874520 |
6563187 |
|
Объединенный баланс дочерних компаний
Актив |
|
|
|
на начало года |
на конец года |
|
Здания, машины, оборудование |
1780000 |
1724000 |
||||
Денежные средства |
|
|
770000 |
1288200 |
||
Баланс: |
|
|
|
2550000 |
3012200 |
|
Пассив |
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
|
|
2550000 |
2550000 |
||
Нераспределенная прибыль |
|
462200 |
||||
Баланс: |
|
|
|
2550000 |
3012200 |
|
Баланс группы
Актив |
|
|
|
на начало года |
на конец года |
|
Здания, машины, оборудование |
1848153 |
1778114 |
||||
Инвестиции в дочерние общества |
|
1000000 |
||||
Запасы |
4867 |
7520 |
||||
Расходы будущих периодов |
10000 |
10000 |
||||
Денежные средства |
|
|
3556300 |
6779753 |
||
Дебиторская задолженность |
5200 |
|
||||
Баланс: |
|
|
|
5424520 |
9575387 |
|
Пассив |
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
|
|
3300000 |
3300000 |
||
Нераспределенная прибыль отчетного года |
1245825 |
5156867 |
||||
Нераспределенная прибыль прошлых лет |
812695 |
1058520 |
||||
Долгосрочные обязательства |
60000 |
60000 |
||||
Кредиторская задолженность |
6000 |
|
||||
Баланс: |
|
|
|
5424520 |
9575387 |
|