3.9 Анализ доступности ресурсов24

Анализируем 2 и 3 годы деятельности. Рассмотрим два варианта:

1. Во втором году чистая прибыль составила 870264 руб. Если эти деньги не потреблять, а положить в банк под процент (12%), то в следующем году сможем потребить: 870264 * 1,12 + 1374533 = 2349228,6 руб., с учетом того, что по прогнозу чистая прибыль 3-го года составила 1374533 руб.

2. Можем потребить во 2-м году 1374533 руб., взяв кредит под 12% годовых, тогда потребление в 3-м году составит по прогнозу: (1374533 / 1,12 + 870264) = 2097525,6 руб.

Реально потребление второго года составило 1265180 руб., потребление третьего года - 2786300 руб. (пунктирная линия на графике).

Отобразим полученные данные на графике:

3.10 Финансовый анализ25.

ROE = NP/ Е = 1483125 / (2874520 – 60000 - 6000⁽²⁶⁾ )= 0,52 или 52%

ROS = NP/ S = 1483125 / 9543940 = 0,16 или 16%

ROA = P/ А = 1951480/ 2874520 = 0,68 или 68%

ROE^BT = ROA + (ROA – I) * D/E = 0,68 + (0,68 – 0,2) * 66000/ (2874520– 66000) = 0,68 или 68%

ROE^AT = ROE^BT (1-α) = 0,68 * (1 – 0,24) = 0,52 или 52%

Расчитаем некоторые показатели финансового состояния фирмы на третий год²⁷:

1. К-т собственности = Е / К = 2874520– 66000 / 2874520 = 0,98 или 98% - устойчивое, стабильное финансовое положение фирмы;

2. Отношение заемного капитала к собственному = 66000 / (2874520– 66000) = 0,02;

3. Коэффициент заемного капитала = Заемный капитал / Капитал = 66000 / 2874520 = 0,02;

4. Оборачиваемость активов = S / A_СР = 9543940 / ½ (1355722 + 2874520) = 4,5 оборотов;

5. Продолжительность оборота активов = 360 / Оборачиваемость активов = 360 / 4,5 = 80 дней;

6. Рентабельность средств в активах = ROS * S / A = 1483125 / 9543940 * 9543940 / 2874520 = 0,16 * 3,3 = 0,53;

7. Сумма активов на одну акцию = 2874520/ 8000 = 359,3 руб.;

8. Прибыль на одну акцию = (NP – Div_{привел.}) / Кол-во обыкн. акций = 1483125 / 8000 = 185,4 руб.;

9. Доля выплачиваемых дивидендов = Div / NP = 237300 / 1483125 = 0,16;

10. Дивиденды на одну акцию = Div / Кол-во акций = 237300 / 8000 = 29,7 руб.;

11. Коэффициент покрытия дивидендов = (NP – Div_{привел.}) / Div_обыкн.= 1483125 / 237300 = 6,25;

12. Ресурсоотдача = S / A = 9543940 / 2874520= 3,3 руб.;

13. Фондоотдача = S / Основные средства _СР = 9543940 / ½ (82192 + 68153) = 127 руб.;

14. Эффективность использования трудовых ресурсов = S / Кол-во раб-в = 9543940 / 3 = 3181313,3 руб. / чел.

15. Коэффициент текущей ликвидности = ОС / КО = (4867 + 10000 + 5200 + 2786300) / 6000 = 468

16. Коэффициент срочной ликвидности = (ДС + КВФ + ДЗ) / КО = (5200 + 2786300) / 6000 = 465

17. Коэффициент абсолютной ликвидности = ДС / КО = 2786300 / 6000 = 464

18. Чистый оборотный капитал = ОА – КО = 4867 + 10000 + 5200 + 2786300– 6000 = 2800367 руб.

3.11 Создание холдинга

В четвертом прогнозируемом году деятельности берем кредит 1000000 руб. под 15% годовых на формирование холдинга из пяти дочерних компаний. На эту же цель направляем 1000000 руб. из прибыли фирмы.

Схема холдинга горизонтального типа²⁸:

Ао «Ирэн»

АО «А»

УК = 800000 руб.

АО «Б»

УК = 400000 руб.

АО «В»

УК = 400000 руб.

АО «Г»

УК = 600000 руб.

АО «Д»

УК = 350000 руб.

Контрольные пакеты:

АО «А» – 70% принадлежит АО «Ирэн»;

АО «Б» – 75% принадлежит АО «Ирэн»;

АО «В» – 55% принадлежит АО «Ирэн»;

АО «Г» – 85% принадлежит АО «Ирэн»;

АО «Д» – 90% принадлежит АО «Ирэн»

Прогноз деятельности для компании АО «А» на четвертый год:

Выручка = 3000000 руб.;

Затраты = 1500000 руб.