2.1.4 Показатели стуктуры капитала

Коэффициент собственности = Собственный капитал / Итог средств

Характеризует долю собственных источников в общем объеме источников.

Коэффициент заемного капитала = Заемный капитал / Итог средств

Характеризует долю заемного капитала в общем объеме источников.

Коэффициент финансовой зависимости = Заемный капитал / Собственный капитал

Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств

5. Показатели рыночной активности

Прибыль на 1 акцию = NP / Число обыкновенных акций

или, если в структуре компании имеются привилегированные акции:

Прибыль на 1 акцию = (NP – Div _привел) / Число обыкновенных акций

Показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении.

Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию отражает, сколько денежных единиц согласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании:

Ц/П = Рыночная стоимость одной акции / Прибыль на акцию

Балансовая стоимость одной акции показывает стоимость чистых активов предприятия (собственного капитала), которая приходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.

Балансовая стоимость 1 акции = Стоимость собственного капитала / Число обыкновенных акций

Коэффициент выплаты дивидендов указывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов.

Доля выплачиваемых дивидендов = Сумма выплаченных дивидендов / NP

Также рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент покрытия дивидендов = (NP – Div_привел) / Div_Обыкн

Сумма активов на 1 акцию = Активы / Количество обыкновенных акций

Дивиденды на 1 акцию = Дивиденды на обыкн акции / Количество обыкновенных акций

2. Методика проведения операционного анализа

Операционный рычаг – один из ключевых элементов операционного анализа, действие которого проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Операционный рычаг показывает соотношение переменных и постоянных издержек, а также, как мы можем получать прирост прибыли, увеличивая переменную составляющую и сохраняя фиксированной постоянную. [36,64,75]

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют формулу:

Сила воздействия операционного рычага = Валовая маржа¹¹ / Прибыль

Для большей наглядности рассмотрим график:

1 - Прибыль;

2 – Убыток.

Линия общих издержек и линия общего дохода пересекаются в точке безубыточности, где сумма постоянных и переменных издержек равна общему доходу. Когда выручка от реализации снижается, сила воздействия операционного рычага возрастает: каждый процент снижения выручки дает все больший и больший процент снижения прибыли. При возрастании же выручки от реализации, когда порог рентабельности (точка безубыточности) уже пройден, сила операционного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает все меньший процент прироста прибыли.

Порог рентабельности можно определить по формуле:

Порог рентабельности = Постоянные затраты : Валовая маржа / Выручка

Тогда:

Пороговое количество товара = Порог рентабельности / Цена реализации

Запас финансовой прочности = Выручка – Порог рентабельности =

= 1 / Сила операционного рычага

Итак, чем выше постоянные затраты, тем выше порог рентабельности, тем значительнее предпринимательский риск и тем меньше запас финансовой прочности.