
- •Содержание Введение…………………………………………………………………………… 6
- •Глава 1 Особенности финансового управления как системы на предприятии…………………………………………………………………………….. 8
- •Глава 2 Методика принятия финансовых решений на предприятии……37
- •Глава 3 Совершенствование системы финансового управления на предприятии…………………………………………………………………………….55
- •Глава 1 Особенности финансового управления как системы на предприятии
- •Особенности и правовые основы создания и деятельности предприятия.
- •Информационное обеспечение системы управления финансами.
- •1.3 Основные показатели эффективности деятельности предприятия [24, 39, 64]
- •1.3.2 Показатели ликвидности
- •1.3.3 Показатели деловой активности
- •1.4 Операционный анализ
- •Прогнозирование роста
- •1.5.1 Модель сбалансированного роста
- •1.5.2 Моделирование нестабильного роста
- •Ценовая политика предприятия в условиях инфляции. Скидки
- •Анализ доступности ресурсов [39]
- •Финансовый рычаг
- •Проблема привлечения средств
- •Эмиссия акций
- •Выпуск облигаций
- •Кредит и кредитоспособность8
- •Формирование и деятельность холдинга.
- •Стоимость капитала
- •Модели определения стоимости собственного капитала.
- •Модель определения стоимости привилегированных акций.
- •Модели определения стоимости заемного капитала.
- •1.12 Виды денежных потоков предприятия и их расчет
- •1.13 Оценка стоимости компании
- •1.14 Эффективность проекта. [67]
- •Глава 2 Методика принятия финансовых решений на предприятии
- •2.1 Расчет и анализ коэффициентов финансовой деятельности предприятия [24, 39, 64]
- •Показатели рентабельности
- •Показатели ликвидности
- •Показатели деловой активности
- •2.1.4 Показатели стуктуры капитала
- •Показатели рыночной активности
- •Методика проведения операционного анализа
- •Прогнозирование роста с помощью моделей sgr и ngr [28]
- •Прогнозирование цен и скидок с учетом инфляции
- •Графический метод анализа доступности ресурсов на предприятии
- •Основы проведения финансового анализа
- •Проведение эмиссии ценных бумаг [14, 39, 40, 47, 64]
- •Дюрация:
- •Расчет и анализ акционерного рычага
- •Методика определения стоимости капитала [46, 67, 68, 69]
- •Стоимость собственного капитала
- •1. Модель прогнозируемого роста дивидендов
- •2. Ценовая модель капитальных активов capm:
- •Методы расчета и анализ денежных потоков предприятия
- •Методы оценки стоимости компании [67]
- •Метод рыночной стоимости.
- •Метод избыточного дохода.
- •Метод сравнения с капитализацией дохода, получаемого аналогичными компаниями.
- •2.12 Расчет основных показателей эффективности проекта [67]
- •Глава 3 Сквозная задача по курсу «Финансовый менеджмент»
- •3.1 Создание предприятия и его основные характеристики
- •Отчет о движении денежных средств чп «Ирэн»
- •Переходный баланс
- •3.3 Проведение операционного анализа18.
- •3.4 Прогноз потенциального роста продаж с помощью модели сбалансированного роста
- •Запасы продукции
- •Отчет ао о прибылях и убытках «Ирэн» на второй год деятельности
- •Отчет о движении денежных средств ао «Ирэн» на второй год деятельности
- •Баланс ао «Ирэн» на второй год деятельности
- •3.8 Эмиссия облигаций
- •Отчет о движении денежных средств ао «Ирэн» на третий год деятельности
- •3.9 Анализ доступности ресурсов24
- •3.10 Финансовый анализ25.
- •3.11 Создание холдинга
- •Ао «Ирэн»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «а»
- •Отчет о движении денежных средств ао «а»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «б»
- •Отчет о движении денежных средств ао «б»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «в»
- •Отчет о движении денежных средств ао «в»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «г»
- •Отчет о движении денежных средств ао «г»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «д»
- •Отчет о движении денежных средств ао «д»
- •3.12 Расчет акционерного рычага
- •Отчет о прибылях и убытках ао «б»
- •Отчет о движении денежных средств ао «б»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «а»
- •Отчет о движении денежных средств ао «а»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «в»
- •Отчет о движении денежных средств ао «в»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «г»
- •Отчет о движении денежных средств ао «г»
- •Отчет о прибылях и убытках ао «д»
- •Отчет о движении денежных средств ао «д»
- •3.13 Определение стоимости компании и стоимости капитала
- •3.14 Расчет чистого денежного потока компании
- •3.15 Оценка эффективности проекта
- •Приложение 1
Показатели деловой активности
Коэффициенты деловой активности (в основном это показатели оборачиваемости) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия и на повышение производственно – технического потенциала фирмы.
Коэффициент оборачиваемости активов (или ресурсоотдача) характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения: сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов (или сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения).
Оборачиваемость активов = S / итог актива баланса
Длительность оборота активов = Итог актива баланса / S , где
S – выручка от реализации
По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.
г
де
ОДЗ
– оборачиваемость
дебиторской задолженности;
ДЗНГ
, ДЗКГ
– соответственно дебиторская задолженность
на начало и на конец года
где ССР – средний срок сбора дебиторской задолженности (в днях)
К
оэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
показывает, сколько компании требуется
оборотов для оплаты выставленных ей
счетов.
г
де
ССР – средний срок сбора
кредиторской задолженности (в днях)
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов.
где S – себестоимость реализованной продукции
где ССР – средний срок нахождения материалов в запасах (в днях)
Длительность операционного (производственного) цикла – показатель, по которому определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия, т.е. в течение какого периода денежные средства связаны в материально – производственных запасах.
Длительность производственного цикла = Срок сбора ДЗ + Срок оборачиваемости запасов
Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) характеризует эффективность использования основных средств:
Оборачиваемость основных средств = Объем реализованной продукции / Среднегодовая стоимость основных средств
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует скорость оборота вложенного капитала.
ОСК = S / Е, где
S – выручка от реализации;
Е – среднегодовая стоимость собственного капитала
Можно расширить сферу анализа деловой активности предприятия, рассчитав показатели эффективности использования трудовых ресурсов: объем реализованной продукции на одного работника, сумма активов на одного работника, расходы на содержание одного работника, среднегодовая стоимость оборудования на одного работника и др.
Интенсивность использования капитала отражает коэффициент оборачиваемости капитала:
ОК = S / К, где
К – среднегодовая стоимость капитала
В качестве итога рассчитывают длительность финансового цикла:
Финансовый цикл КОР = ВОЗ + ВОД– ВОК =
= Операционный цикл – ВОК