Глава 2 Методика принятия финансовых решений на предприятии

В данной главе представлена методика расчета и определения основных показателей, методов и рычагов, применяемых в системе управления финансами и описанных в Главе 1. Также показано влияние этих инструментов на принятие финансовых решений по управлению системой финансов на предприятии.

2.1 Расчет и анализ коэффициентов финансовой деятельности предприятия [24, 39, 64]

1. Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель – наиболее важный индикатор конкурентоспособности предприятия:

ROA = NP / A, где ROA – рентабельность активов; NP – чистая прибыль; A – средняя величина активов (по данным баланса)

Коэффициент рентабельности продаж:

ROS = NP / S, где

ROS – рентабельность продаж;

S – выручка от реализации

Значение этого коэффициента показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Коэффициент рентабельности неординарных продаж: RnOS = NPn / S = [D - R] / S, где RnOS – прибыль от неординарных продаж; NPn – прибыль от неординарных продаж; S – реализованное имущество; D – доходы; R – расходы ( включая налоги) Показатель прибыли на вложенный капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле: ROE = NP / E, где ROE – рентабельность собственного капитала; E – источники собственных средств

2. Показатели ликвидности

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для управления системой финансов на предприятии являются: коэффициент общей (текущей) ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, чистый оборотный капитал.

Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Л_общ = ОС / КО, где

Л_общ – общая (текущая) ликвидность;

ОС – оборотные средства;

КО – краткосрочные обязательства

Коэффициент срочной ликвидности - частный показатель коэффициента общей ликвидности.

Лс = (ДС + КВФ + ДЗ) / КО, где

Л_с – срочная ликвидность;

ДС – денежные средства;

КВФ – краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ - дебиторская задолженность

В большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности по показателю денежных средств – коэффициенту абсолютной ликвидности.

ЛА = ДС / КО

При анализе ликвидности также рассматривают чистый оборотный капитал предприятия, который необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, для расширения его деятельности в будущем.

ЧОК = ОА - КО, где

ОА – оборотные активы

Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

где NP – чистая прибыль;

%_кр – расходы по выплате процентов за кредит;

Н_пр – налог на прибыль