Рейтинги «Moody's Investors Service» для довгострокових боргових зобов'язань

Тут ми докладніше зупинимося на системі рейтингових кодів агентства «Moody's Investors Service» для довгострокових боргових зобов'язань (облігацій і привілейованих акцій), розглянувши табл. 4.

Таблиця 4 Характеристика рейтингів довгострокових, зобов 'язань

Для рейтингових груп від Аа до Саа Moody's використовує цифрові модифікатори 1, 2, 3, що уточнюють відносне місце цінних паперів усередині однієї рейтинговой категорії:

1 - означає, що даний випуск знаходиться у верхньому діапазоні даної рейтингової категорії;

2 - у середині рейтингової категорії;

3 - у нижньому діапазоні даної рейтингової категорії.

Рейтинги для короткострокових боргових зобов'язань

Короткостроковими вважаються боргові зобов'язання з терміном погашення 12 місяців і менше. Moody's присвоює рейтинги для зобов'язань тільки інвестиційного рівня (довгостроковий рейтинг від Ааа до Ваа). Тому рейтингова система Moody's для короткострокових боргових зобов'язань відображає спроможність емітента повністю і в строк сплачувати свої борги.

Роз'яснення цієї системи наведено в табл. .5.

Інші рейтинги агентства Moody's

Крім рейтингів для довгострокових боргових зобов'язань Moody's визначас рейтинги для характеристики самих емітентів цінних паперів, банківських депозитів, фінансової стабільності банків, страхових компаній, спільних фондів, суверенних держав

Таблиця .5 Рейтинги «Moody's Investors Service.» для короткострокових боргових зобов'язань

Рейтинг	Хар актеристика
Prime- 1 (р-1)	Чудова спроможність погашати свої короткострокові борги. Емітенти, відзначені цим рейтингом, звичайно таймають лідируюче положення у працюючій стабільній галузі, мають високі прибутки на інвестований капітал, стабільне надходження коштів
Prime-2 (f-2)	Висока спроможність погашати свої короткострокові борги. Для емітентів цієї категорії характерне усе, що перераховано для емітентів Р-1. але в меншій мірі. Крім того. темпи зростання прибутку і надходження коштів у більшій мірі залежать від економічної ситуації
Prime-3 (Р-3)	Прийнятна спроможність погашати короткострокові борги. Емітенти цієї категорії у більшій мірі залежать від кон'юнктури ринку. Нестабільність зростання прибутків може призвести до потреби у відносно високих кредитах і уростання співвідношення позикового і власного капіталу
Not prime (NP)	Емітенти, що не підпадають ні під одну з перерахованих вище категорій та мають невисоку або слабку кредитну якість і сумніви у своєчасності сплати своїх короткострокових боргів

(визначаючи оцінку спроможності держави пунктуально відповідати по своїх боргових зобов'язаннях) та ін. При цьому для довгострокової оцінки перерахованих фінансових інститутів і цінних паперів, що емітуються ними, використовується така ж рейтинтова шкала, як і для облігацій. Ми її вже достатньо докладно розглянули вище. Відзначимо лише, що вона пристосована для трактування інвестиційних ризиків будь-яких об'єктів, названих вище. Так, якщо ми розглядаємо банк, депозитарний рейтинг якого (спроможність банку регулярно й у строк сплачувати свої боргові зобов'язання) оцінений як А, то, скориставшись таблицею з пункту 5.1.1, ми зрозуміємо, що цей банк пропонує високу кредиту якість, основна сума боргу і відсотки забезпечені активами банку. Проте у довгостроковій перспективі банк може бути чутливим до погіршення економічної ситуації тощо.

Слід зазначити одну особливість при визначенні агентством Moody's депозитарних рейтингів банків. При випуску у визначеній країні філією або дочірнім підприємством банку облігацій, борговий рейтинг щодо відділення буде нижче рейтингу самого банку І не вище державного рейтингу даної країни. Наприклад, якби Національний Банк Чехії (Czech National Bank), рейтинг якого Baa I, випустив би боргові зобов'язання через своє дочірнє підприємство в Україні, державшій рейтинг якої складає В 2 (за станом на 14.07.2003 p.), то ці боргові облігації відділення банку котирувалися б не вище рейтингу В 2.

Можна зустріти й інші символи у рейтинговой системі агентства «Moody's Investors Service». Так, наприклад, для оцінки фінансової усталеності банків Moody's використовує букви А, В, С, D і Е із модифікаторами «+» і«-» для рейтингових груп В, С й D, якість менеджменту відображається символами MQ1, MQ2, MQ3, MQ4 і MQ5 (Management Quality) і т.д. Але ми не будемо тут докладно на цьому зупинятися, тому що вважаємо, що ця інформація становить інтерес для вузького кола відповідних спеціалістів, а для них та бажаючих більш докладно вникнути у рєйтингову систему агентства «Moody's Investors Service» і бути у курсі усіх останніх новин цієї агенції приводимо Інтернст-адресу: www. rnoodys. com.