Навчальні завдання для самостійної роботи

Самостійна робота над темою включає такі форми:

1. опрацювання теоретичних основ лекційного мате­ріалу;

2. підготовка до практичних занять;

3. виконання домашніх завдань;

4. підготовка до контрольних робі т та інших форм по­точного контролю;

5. систематизація вивченого матеріалу перед заліком або іспитом;

6. виконання індивідуальних завдань.

Студентам пропонуються задачі для самостійного роз­в'язання вдома.

Індивідуальні завдання включають: написання рефе­ратів, аналітичний огляд наукових публікацій за зада­ною тематикою, підготовку матеріалів до наукових студентських конференцій — за вибором студентів.

Теми рефератів

1. Фондовий ринок як ринок довготермінових цінних па­перів.

2. Сутність та функції ринку капіталів.

3. Ринок облігацій, його призначення та структура.

4. Особливості формування ринку капіталів в Україні.

5. Розвиток ринку державних цінних паперів в Україні, йо­го особливості.

6. Розвиток світових ринків облігацій (на прикладі США, Німеччини або будь-якої іншої країни).

7. Сучасний стан ринку корпоративних облігацій в Україні.

8. Облігації внутрішньої державної позики на фондовому ринку України.

9. Облігації зовнішньої державної позики.

10. Муніципальні облігації на фондовому ринку України.

11. Інформація та її вплив на ринок капіталів.

Тематика для підготовки аналітичного (критичного) огляду наукових публікацій за темою

1. Аналіз стану фондового ринку України.

2. Аналіз сучасного стану ринку капіталів зарубіжних країн (за вибором студента).

3. Аналіз розвитку ринку облігацій в Україні.

4. Особливості формування ринку капіталів в Україні.

5. Перспективи розвитку ринку державних цінних паперів в Україні.

6. Розвиток світових ринків облігацій (на прикладі США, Німеччини або будь-якої іншої країни).

7. Стан та напрями розвитку ринку корпоративних обліга­цій в Україні.

8. Аналіз ринку облігації внутрішньої державної позики в Україні.

9. Зовнішні державні запозичення за допомогою облігацій.

10. Розвиток ринку муніципальних облігацій в Україні.

11. Інформаційна складова ринку капіталів.

Під час виконання індивідуальної роботи рекомендується ознайомитися з публікаціями у періодичних та наукових фахових виданнях, зокрема: «Фінанси України», «Еконо­міка України», «Вісник НБУ», «Ринок цінних паперів Украї­ни», «Цінні папери України» тощо, а також звертатися до Інтернет-ресурсів.

Задачі з розв'язанням

Задача 1. Облігація номіналом 1000 дол. з купонною ставкою 12 % випущена на 3 роки. Очікувана дохідність:

а) 11 %;

б) 14 %.

Визначте ціну облігації у цих випадках.

Розв 'язання

а) можлива ціна, якщо ставка дохідності 11 %:

P = ∑³_n=1 ((1000 * 0,12) / (1+0,11)ⁿ) + (1000 / (1+0,11)³) =

= 120 * 2,2,4437 + 1000 * 0,7312 = 293,2 + 731,2 = 1024,4.

б) якщо очікується дохідність 14 %:

P = ∑³_n=1 ((1000 * 0,12) / (1+0,14)ⁿ) + (1000 / (1+0,14)³) =

= 120 • 2,3216 +1000 • 0,6750 = 278,6 + 675,0 = 953,6 .

Відповідь. Ціна облігації буде:

а) 1024,4 дол.;

б) 953,6 дол.

Задача 2. Компанія купила облігації на суму 106 тис. гр. од. за номінальної вартості 100 тис. гр. од. До терміну погашення за­лишилося 3 роки. Купонна ставка 13 %. Припустимо, що через рік очікувана ставка ринку становитиме 12 %. За якою ціною компанія може продати облігації через рік? Який дохід отримає компанія від цієї облігації за умови продажу за визначеною ці­ною? Якою буде дохідність?

Розв 'язання

P = ∑²_n=1 ((100 000 * 0,13) / (1+0,12)ⁿ) + (100 000 / (1+0,12)²) =

= 13 000 * 1,6901 + 100 000 * 0,7972 = 21 971 + 79 720 = 101 691

Дохід = (101 691 - 106 000) +13 000 = 8691 гр. од.

Дохідність = 8691 / 106 000 = 0,082, або 8,2 %.

Відповідь. Прогнозна ціна — 101 691 гр. од., дохід -— 8691 гр. од., дохідність — 8,2 %.

Задача 3. Визначте поточну дохідність облігації з купонною ставкою 14 %, номіналом 1000 гр. од. Поточна ціна облігації:

а) 850 гр. од.

б) 1200 гр. од.

Розв 'язания

Поточна дохідність облігації визначається за формулою:

Пот. дох., % = (Номінал • Куп. ставка) / Поточна ціна

а) для облігації, що має поточну ціну 850 гр. од.:

Пот. дох., % = (1000 • 14 %) / 850 = 16,5 %.

б) для облігації, що має ціну 1200 гр. од.:

Пот. дох., % = (1000 • 14 %) / 1200 = 11,7 %.

Відповідь. Поточна дохідність облігації:

а) 16,5 %,

б) 11,7%.