1. Поточна дохідність облігації:

Cur.yid, % = C(%)*N / P ,

де С(%) --- купонна ставка, %;

N - номінал;

Р - поточна ринкова ціна.

2. Середньорічна дохідність до погашення:

Дох. до погашення = ( C+((N-P) / n) / ((N+P) / 2) *100% ,

де С— купонний платіж за рік, гр. од.; Р — ціна придбання або ринкова ціна; N — номінальна вартість; п — кількість років до погашення.

3. Середньорічна дохідність до люмен ту продажу:

Дох. до моменту продажу = ( C + (Psell – Pbuy) / n) / ((Psell+Pbuy) / 2) * 100%

де Рsell — ціна продажу; РЬиу — ціна придбання; п -кількість років володіння.

4. Дюрація (Вигаііоп) (Показник Макоулі) — характеризує період окупності:

D = (∑ⁿ_t=1 * (CF_t / (1+r)) * t) / P₀ ,

де t — порядковий номер грошового потоку; r — ставка доходу до погашення; Р₀ — поточна ринкова ціна;

СF_t — грошовий потік (Cash Flow) у момент часу t.

5. Повна реалізована дохідність облігації

ПРД = ((ⁿ√∑ FV(CF_t)/ P₀) -1) * 100 %,

де FV(CF_t)— майбутня вартість грошових поток в; P₀- ціна придбання; n - кількість років до погашення.

6. Внутрішня вартість відсоткової облігації — теоретич­на ціна:

а) купонної облігації.

P = ∑ⁿ_t=1 C_t / (1+r)^t + N / (1+r)ⁿ ,

де С_t — купонний платіж у момент часу t; r — ставка доходу, яку вимагає інвестор; N— номінальна вартість;

б) облігації з нульовим купоном :

P = N / (1+r)ⁿ ,

де N — номінальна вартість;

r — ставка доходу, яку вимагає інвестор; п — кількість років до погашення.

У разі відкритого (публічного) розміщення облігацій серед за­здалегідь не визнаного кола осіб емісія здійснюється у такі етапи:

— прийняття рішення про відкрите (публічне) розміщення об­лігацій органом емітента, уповноваженим приймати таке рішен­ня. Реєстрація Державною комісією з цінних паперів та фондово­го ринку випуску облігацій та проспекту їх емісії. Слід пам'я­тати, що реєстрація Державною комісією з цінних паперів та фо­ндового ринку випуску та проспекту емісії цінних паперів не може розглядатися як гарантія їх вартості. ДКІ 1,1 ІФР відповідає лише за повноту інформації, що міститься у зареєстрованих нею Документах, та за її відповідність вимогам законодавства. Відповідальність за достовірність відомостей, наведених у документах, що подаються для реєстрації випуску та проспекту емісії цінних паперів, несу ть особи, які підписали ці документи;

• прийняття у разі потреби рішення про залучення андеррайтера до розміщення цінних паперів;

• надання цінним паперам міжнародного ідентифікаційного номера;

• укладення з депозитарієм договору про обслуговування емісії облігацій або з реєстратором — про ведення реєстру влас­ників іменних цінних паперів, крім випадків, коли облік прав за цінними паперами веде емітент відповідно до законодавства або цінні папери розміщуються на пред'явника;

• виготовлення сертифікатів цінних паперів у разі розміщен­ня цінних паперів у документарній формі;

• розкриття інформації, що міститься в проспекті емісії цін­них паперів. Після реєстрації емітент публікує проспект емісії цінних паперів у повному обсязі в офіційному друкованому ви­данні Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку не менш як за 10 днів до початку відкритого (публічного) розмі­щення цінних паперів;

• відкрите (публічне) розміщення облігацій;

• реєстрація Державною комісією з цінних паперів та фондо­вого ринку звіту про результати відкритого (публічного) розмі­щення облігацій;

• подання звіту про результати відкритого (публічного) роз­міщення, а також інших документів, що необхідні для реєстрації звіту, розкриття інформації, що міститься у звіті про результати публічного розміщення облігацій. ДКЦПФР протягом 15 днів після отримання від емітента необхідних документів зобов'язана прийняти рішення про реєстрацію звіту або відмову в реєстрації;

• отримання свідоцтва про реєстрацію випуску облігацій;

• у разі відкритого (публічного) розміщення облігацій емітент протягом 15 календарних днів після закінчення погашення обліга­цій подає ДКЦПФР звіт про наслідки погашення облігацій.

Для детальнішого ознайомлення з порядком випуску облігацій та реєстрації їх випусків рекомендується звернути увагу па Закон України «Про тинні папери та фондовий ринок», відповідні нор­мативні документи Державної комісії з цінних паперів та фондо­вого ринку України:

• Положення про порядок випуску облігацій підприємств: Рішення ДКЦПФР від 17 липня 2003 р. (зі змінами та доповнен­нями):

• Положення про порядок випуску облігацій внутрішніх міс­цевих позик: Рішення ДКЦПФР від 7 жовтня 2003 р.