Балансовый отчет. Рыночная и балансовая стоимость, ден. Ед.

Актив	стоимость		Пассив и собственный капитал	стоимость
	балансовая	рыночная		балансовая	рыночная
Чистый оборотный капитал	400	600	Долгосрочная задолженность	500	500
Чистые основные средства	700	1000	Собственный капитал	600	1100
Итого	1100	1600	Итого	1100	1600

В этом примере рыночная стоимость собственного капитала акционеров почти в 2 раза превосходит балансовую Различие между балансовой и рыночной стоимостью очень важно.

2.2 Отчет о прибыли и убытках

Отчет о прибыли и убытках оценивает результаты работы за период времени, обычно квартал или год. Уравнение отчета о прибыли и убытках:

Выручка – Расходы = Прибыль. (2.2)

В табл. 2.3 приведен упрощенный отчет фирмы о прибыли и убытках.

Таблица 2.3

Отчет о прибыли и убытках за 2007 г., ден. Ед.

Чистая выручка	1209
Расходы по основной деятельности	450
Амортизация	65
Прибыль до выплаты процентов и налогов	694
Выплата процентов	70
Налогооблагаемый доход	624
Налоги	212
Чистая прибыль	412
Добавление к сумме капитализированной прибыли	309
Дивиденды	103

Обычно выручка и расходы по основной деятельности фирмы - первые показатели, указываемые в отчете о прибыли и убытках. Последующие разделы среди других данных включают финансовые расходы, например, уплату процентов. Уплаченные налоги указываются отдельно. В нижних строках указывают данные, имеющие отношение к чистой прибыли, и часто – чистую прибыль в расчете на одну акцию.

Как показано в табл. 2.3 компания выплатила дивиденды в наличной форме в размере 103 ден. ед. Разница между чистой прибылью и денежными дивидендами (309 ден. ед.) является добавлением к сумме капитализированной прибыли за год. Эта сумма добавляется к счету кумулятивной капитализированной прибыли в балансовом отчете.

Пример 2.3. Компания имела в обращении 200 шт. акций на конец 2007 года. Основываясь на отчете о прибыли и убытках на (см. табл. 2.3), каков будет показатель прибыли на акцию? Каков будет дивиденд на акцию?

Из отчета о прибыли и убытках видно, что чистая прибыль компании составила 412 ден. ед. за год. Общая сумма дивидендов — 103 ден. ед. Так как было выпущено 200 шт. акций, мы можем вычислить прибыль на акцию и дивиденды на акцию следующим образом:

Прибыль на акцию = Чистая прибыль/Всего выпущенных акций =

= 412/200 = 2,06 ден. ед. на акцию

Дивиденд на акцию = Всего дивидендов/Всего выпущенных акций =

=103/200=0,515 ден. ед. на акцию

Отчет о прибыли и убытках показывает доходы на момент их начисления. Это не обязательно совпадает с моментом получения денежных средств. Общее правило (принцип реализации) — признавать получение доходов, когда процесс получения прибылей фактически завершен и когда стоимость обмена товаров/услуг известна или может быть надежно определена. На практике этот принцип обычно означает, что получение доходов признается в момент продажи, который не обязан быть моментом получения (инкассации) платежей.

Доходы определяются и сопоставляются с расходами, понесенными при их получении. Таким образом, при производстве и продаже товаров в кредит доходы получаются на момент продажи. Производственные и другие расходы, связанные с продажей товаров, будут также признаваться в это время, но фактическое отчисление денег может происходить в другое время.

В результате такого способа учета доходов и расходов, числа, показанные в отчете о прибыли и убытках, могут не отражать фактического поступления и отчисления денег, которое происходит в течение отчетного периода.

Неденежные элементы. Основная причина отличия балансового дохода от денежных потоков заключается в присутствии неденежных элементов в отчете о прибыли и убытках. Наиболее важным из них является амортизация.

Пример. Предположим, что фирма покупает актив и платит за него 5000 ден. ед. в денежной форме.

Очевидно, что на момент покупки у фирмы произошел отток денежных средств в размере 5000 ден. ед. в денежной форме. Однако вместо вычитания 5000 ден. ед. в качестве расходов бухгалтер может списать этот актив за пятилетний срок.

Если амортизация прямолинейная и актив списывается до нуля в течение этого периода, то 5000/5 = 1000 ден. ед. будут вычитаться каждый год как расход. Под «прямолинейностью» мы понимаем, что амортизационные отчисления одинаковы каждый год. Под «списанием до нуля» мы имеем в виду, что актив не будет иметь никакой стоимости по истечении 5 лет. Важно при этом, что 1000 ден. ед. — это не деньги, а бухгалтерский счет. Фактический отток денег произошел, когда актив был куплен.

Амортизационные отчисления — это способ бухгалтерского возмещения первоначальной или восстановительной стоимости основных средств или нематериальных активов по отчетным периодам в течение всего срока полезного использования.

Время и расходы. Расходы подразделяются не только на прямые и косвенные, но и на переменные и постоянные (фиксированные).

Постоянные затраты не зависят от количества реализуемых изделий. Сюда относятся расходы, обусловленные временем. Это амортизация, арендная плата, страховые платежи, зарплата управленческого персонала при нулевых продажах и т.д. Их совокупная величина остается неизменной как при снижении объема продаж, так и при его увеличении. Ни удельные постоянные издержки, то есть расходы на единицу готовой продукции, услуги и прочее, напротив, сокращаются при росте объема и возрастают при уменьшении.

Переменные издержки находятся в зависимости от выпуска. Чем выше объем, тем больше совокупные переменные расходы.

По данным отчета о прибыли и убытках не всегда можно судить, куда отнести расходы – к переменным или постоянным.

Производственные расходы включают такие затраты, как сырье, непосредственная оплата рабочей силы, производственные накладные расходы. Они сообщаются в отчете о прибыли и убытках как стоимость проданных товаров, но включают оба вида расходов — фиксированные и переменные. Периодические расходы - торговые, административные и общие также могут быть фиксированными переменными.