Вопросы и задания

Вопросы:

1. Дайте определения следующим терминам:

• ежегодный отчет, баланс, отчет о прибылях и убытках;

• общий акционерный капитал или собственный капитал предприятия, нераспределенная прибыль;

• отчет о нераспределенной прибыли, отчет о движении денежных средств;

• амортизация материальных активов, амортизация нематериальных активов; прибыль до выплаты процентов, налогов;

• операционные оборотные средства, операционные краткосрочные обязательства, чистые операционные оборотные средства, операционный капитал;

• учетная прибыль, чистый денежный поток, чистая прибыль от операций после налогообложения, свободный денежный поток;

• рыночная добавленная стоимость, экономическая добавленная стоимость;

• прогрессивный налог, налогооблагаемые доходы;

• предельная и средняя ставки налога;

• сползание границ налоговой категории;

• капитальная прибыль или капитальный убыток;

• зачет убытков при уплате налога (налоговая льгота) за предшествующие или за будущие периоды;

• некорректное накопление прибыли;

2. Какие четыре документа содержит большинство годовых отчетов компаний?

3. Если «средняя» фирма показывает 20 млн. ден.ед. нераспределенной прибыли в своем балансе, могут ли ее директора объявить выплату дивидендов в 20 ден.ед. в денежной форме?

4. Объясните следующие утверждение: «В то время как баланс можно рассматривать как мгновенный снимок финансового положения фирмы на определенный момент времени, отчет о прибылях и убытках предоставляет данные об операциях за период времени».

5. Объясните разницу между учетной прибылью и чистым денежным потоком. Почему их значения могут отличаться?

6. Объясните разницу между операционным и чистым денежным потоками. Почему они могут отличаться?

7. Что в действительности предоставляют данные финансовых отчетов?

8. Кто основные пользователи финансовых отчетов и как они с ними работают?

9. Что такое операционный капитал и почему он важен?

10. Объясните разницу между чистой прибылью от операций после налогообложения и чистой прибылью. Что из них является лучшей мерой эффективности операций компании?

11. Что такое свободный денежный поток? Почему это наиболее важный пример денежного потока?

Задания:

1. Компания имела оборотные средства в размере 1000 ден. ед., чистые основные средства в размере 4500 ден. ед., текущие обязательства 500 ден. ед., долгосрочную задолженность 1200 ден. ед. Каков собственный акционерный капитал этой фирмы? Чему равен чистый оборотный капитал?

2. Компания имела объем продаж 300 000 ден. ед., расходы составили 175 000 ден. ед., амортизационные отчисления 30 000 ден. ед., налоговая ставка 24% Чему равна чистая прибыль фирмы?

3. Фирма из задачи 2 выплатила 20 000 ден. ед. дивидендов в денежной форме. Чему равно увеличение капитализированной прибыли?

4. Фирма из задачи 3 выпустила 30 000 обыкновенных акций. Какова сумма прибыли в расчете на одну акцию? Сколько дивидендов приходится на одну акцию?

5. Компания три года назад купила новое оборудование на сумму 3 млн. ден. ед. В настоящее время это оборудование может быть продано за 2 млн. ден. ед. Текущий баланс показывает чистые основные средства в размере 1,5 млн. ден. ед. Текущие обязательства составляют 500 000 ден. ед., чистый оборотный капитал 500 000 ден. ед. Если бы все текущие счета были ликвидированы сегодня, то компания получила бы 1,2 млн. ден. ед. Какова балансовая стоимость активов компании в настоящее время и чему равна их рыночная стоимость?

6. В балансе компании от 31 декабря 2006 г. показаны чистые основные активы 3,4 млн. ден. ед.; в балансе от 31 декабря 2007 г. — 3,5 млн. ден. ед. В отчете о прибыли и убытках за 2007 г. показана амортизация 400 000 ден. ед. Чему равнялись чистые капитальные затраты компании в 2007 году?

7. В балансе компании от 31 декабря 2006 г. показаны оборотные средства в размере 500 ден. ед., а текущие обязательства — 400 ден. ед. В балансе от 31 декабря 2007 г. - 600 и 450 ден. ед. соответственно. Каково было увеличение чистого оборотного капитала за 2007 г?

8. Баланс компании от 31 декабря 2006 г. показывает долгосрочную задолженность в размере 5 млн ден. ед. а от 31 декабря 2007 г. — 5,9 млн. ден. ед. В отчете о прибыли и убытках за 2007 г. расходы на выплату процентов равны 575 000 ден. ед. Чему равнялись денежные потоки держателям обязательств в течение 2007 г.?

9. В балансе компании от 31 декабря 2006 г. показаны обыкновенные акции 300 000 ден. ед. и дополнительное оплаченное увеличение акционерного капитала 5 700 000 ден. ед. На 31 декабря 2007 г. эти показатели соответственно равны 325 000 и 5 975 000. Если в 2007 г. компания выплатила дивидендов на сумму 450 000 ден. ед., чему равны денежные потоки акционерам за год?

10. Располагая сведениями о компании в задачах 8 и 9, и предположив, что компания сделала новые капитальные инвестиции на сумму 750 000 ден. ед. в течение 2007 г. и снизила инвестиции в чистый оборотный капитал на 75 000 ден. ед., рассчитать, чему равны операционные денежные потоки компании в 2007 г.

Кейс

Выпускница Нижегородского государственного университета Смирнова Оля, имея четырехлетний опыт работы в банковской сфере, была приглашена на работу помощником председателя совета директоров компаний, производителя электронных калькуляторов.

Компания удвоила свои производственные мощности, открыла новые магазины за пределами области, а также запустила дорогостоящую рекламную компанию. Результаты компании по производству электронных калькуляторов неудовлетворительны. Ее совет директоров, который состоит из президента и вице-президента, а также главных акционеров (все они местные бизнесмены), были очень огорчены, когда выяснилось, как происходило расширение компании.

Оплата поставщикам происходила с задержкой, что вызвало их недовольство, а банк жаловался на ухудшающуюся ситуацию и угрожал прекращением кредитования компании. В результате этого, президента компании, проинформировали о том, что должны быть сделаны изменения и быстро, иначе он будет уволен. Кроме того, по настоянию совета директоров Смирновой Оле был предложен помощник банкир – пенсионер, который был председателем правления компании по производству электронных калькуляторов и ее главным акционером. Он решил помочь Смирновой Оле вернуть компанию к нормальному состоянию вместе со Смирновой Олей. Оля начала свою работу со сбора финансовой отчетности и других данных.