- •Финансовые отчеты, налоги и денежные потоки
- •2.1. Балансовый отчет
- •Балансовый отчет. Рыночная и балансовая стоимость, ден. Ед.
- •2.2 Отчет о прибыли и убытках
- •Отчет о прибыли и убытках за 2007 г., ден. Ед.
- •2.3. Налоги
- •Налог на добавленную стоимость
- •Единый социальный налог (есн)
- •Ставки есн для налогоплательщиков-работодателей.
- •Налог на прибыль организаций.
- •Налог на доходы физических лиц.
- •Учет доходов и расходов при налогообложении
- •Порядок расчета сумм амортизационных отчислений (ао)
- •Амортизационные группы
- •Учет процентов по долговым обязательствам и расходов на оплату услуг банка
- •Виды предпринимательской деятельности, переведенные на уплату енвд
- •1 Способ:
- •2 Способ:
- •2.4. Денежные потоки
- •Балансовый отчет за 2006 и 2007 гг. (в ден. Ед.)
- •Вопросы и задания
- •Данные баланса указаны в денежных единицах
- •Отчет о прибылях и убытках в денежных единицах
Данные баланса указаны в денежных единицах
Таблица 1
Баланс |
2009 |
2010 |
Активы Денежные средства и их эквиваленты Краткосрочные инвестиции в ценные бумаги Дебиторская задолженность Материально-производственные запасы Всего оборотных активов
Общая стоимость зданий и оборудования Минус начисленная амортизация Чистая стоимость основных средств Всего активов
Обязательства и собственный капитал Задолженность перед поставщиками Векселя к оплате Задолженность перед персоналом и налоговыми органами Всего краткосрочных обязательств
Долгосрочная задолженность Обыкновенные акции (100 тыс. акций) Нераспределенная прибыль Всего собственного капитала Всего пассивов
|
7282 0 632 160 1287 360 1 926 802
1 202 950 263 160 939 790 2 866 592
524 160 720 000 489 600 1 733 760
1 000 000 460 000 (327 168) 132 832 2 866 592 |
9000 48 600 351 200 715 200 1 124 000
491 000 146 200 344 800 1 468 800
145 600 200 000 136 000 481 600
323 432 460 000 203 768 663 768 1 468 800 |
Отчет о прибылях и убытках в денежных единицах
Таблица 2
Отчет о прибылях и убытках |
2009 |
2010 |
Выручка Себестоимость реализованной продукции, за исключением амортизации Амортизация Прочие операционные затраты Операционные затраты, всего
Прибыль до налогообложения Проценты к уплате Прибыль до налогообложения Налоги (40%) Чистая прибыль Прибыль на оду акцию Дивиденды на одну акцию Балансовая стоимость акции Количество акций Рыночная цена акций Ставка налога Арендная плата Выплаты амортизационного фонда
|
5 834 400 5 728 000
116 960 680 000 6 524 960
(690 560) 176 000 (866 560) (346 624) (519 936) (5,199) 0,110 1,328 100 000 2,25 40,00% 40 000 0 |
3 432 000 2 864 000
18 900 340 000 3 222 900
209 100 62 500 146 600 58 640 87 960 0,880 0,220 6,638 100 000 8,50 40,00% 40 000 0 |
Отчет о нераспределенной прибыли, 2010 год
Баланс нераспределенной прибыли, 31 декабря 2009 года Плюс: чистая прибыль, 2010 год Минус: выплаченные дивиденды Баланс нераспределенной прибыли, 31 декабря 2010 года
|
203 768
(519936) (11 000) (327 168) |
|
Отчет о движении денежных средств, 2010 год
Операционная деятельность Чистая прибыль Корректировки: Неденежные статьи затрат: Амортизация Изменения оборотного капитала: Изменения дебиторской задолженности Изменения материально – производственных запасов Изменения задолженности перед поставщиками Изменения задолженности перед персоналом и налоговыми органами Чистый операционный денежный поток
Долгосрочная инвестиционная деятельность Чистый инвестиционный денежный поток: приобретение основных средств
Финансовая деятельность Изменения краткосрочных инвестиций Изменения векселей к оплате
Финансовая деятельность Изменения долгосрочной задолженности Выплата дивидендов Чистый денежный поток от финансовой деятельности
Итого: чистое изменение остатка денежных средств
Плюс: остаток денежных средств на начало года Остаток денежных средств на конец года |
(519 936)
116 960
(280 960) (572 160)
378 560 353 600
(523 936)
(711 950)
48 600 520 000
676 568 (11 000) 1 234 168
(1 718)
9000 7282 |
Для того чтобы решить проблему улучшения финансового состояния компании Смирновой Оле с ее помощником необходимо ответить на следующие вопросы для президента компании.
Какое влияние оказало расширение компании на выручку, чистую прибыль от операций после налогообложения, чистый операционный оборотный капитал и чистую прибыль?
Какое влияние оказало расширение компании на чистый денежный поток, операционный и свободный денежные потоки?
Им необходимо оценить экономическую добавленную стоимость компании. Смирнова Оля предполагает, что стоимость капитала после налогообложения составляла 11% в 2009 и 13% в 2010 году.
Глядя на сегодняшнюю цену акций компании, можно заключить: в результате расширения компании рыночная добавленная стоимость компании возросла или уменьшилась?
Компания приобретает материалы в 30-дневный срок, что значит, что она должна оплатить их приобретение в течение 30 дней с момента получения. Изучая баланс компании за 2010 год, можете ли вы сказать, что компания платит поставщикам вовремя? Объясните. Если нет, к каким проблемам может привести задержка оплаты?
Компания тратит деньги на оплату, материалов и основных средств для производства товаров и еще больше денег – на реализацию товаров. Затем, в результате продаж, возникает дебиторская задолженность, что в конечном итоге ведет к поступлению денежных средств. Не кажется ли вам, что продажная цена товаров компании превышает затраты на выпуск единицы продукции? Как это влияет на баланс денежных средств фирмы?
Предположим, что менеджер по продажам компании попросил специалистов отдела продаж перейти на 60 – дневные, а не 30-дневные условия кредита, предполагаемые в настоящее время. Конкуренты компании отреагировали на это, предлагая аналогичные условия, поэтому уровень реализации остается постоянным. Какое влияние это оказало на счет денежных средств фирмы? Что произошло бы со счетом, если бы продажи удвоились в результате изменения кредитной политики?
Можете ли вы представит себе ситуацию, при которой продажная цена превышает затраты на выпуск и реализацию единицы продукции, хотя значительное увеличение объемов продаж вызывает сокращения запаса денежных средств?
Может ли компания, подобная предложенной, увеличить объемы реализации без соответствующего увеличения материально – производственных запасов и других основных средств? Произойдет ли увеличение активов до увеличения объемов продаж, и если да, то как это повлияет на счет денежных средств баланса и отчет о движении денежных потоков?
Финансировала ли компания свою программу расширения за счет внутренних ресурсов (нераспределенной прибыли и амортизации) или за счет привлеченного капитала? Как выбор источника финансирования влиял на финансовое положение компании?
Изучите отчеты о прибылях и убытках и отчеты о движении денежных средств фирмы. Могло ли расширение активов компании вызвать недостачу денежных средств, что потребовало бы привлечения внешнего финансирования?
Если бы компания начала амортизировать основные средства за 7 лет, а не за 10 лет, повлияло бы это на: 1) физические запасы активов, 2) балансовый счет основных средств, 3) чистую прибыль компании, отраженную в отчетах, и 4) ее денежные средства? Считайте, что один и тот же метод амортизации используется для отчетности акционерами и для начисления налогов, и что изменения в учете никак не влияют на физические сроки эксплуатации основных средств.
Объясните, как 1) методы оценки материально – производственных запасов, 2) учетная политика в отношении сравнения затрат и капитализации стоимости исследования и разработки и 3) политика по отношению к финансированию затрат на будущие пенсионные планы (компенсации пенсионерам по состоянию здоровья) могут повлиять на финансовую отчетность.
Акции компании продаются по цене 2,25 ден.ед. за штуку даже, несмотря на то, что компания несет значительные убытки. Указывает ли положительная цена акций компании на то, что некоторые инвесторы поступают иррационально?
Компания следует стандартной практике ежеквартальной выплаты дивидендов. Она платила дивиденды в течение двух первых кварталов в 2010 года, но затем прекратила выплаты, когда менеджеры осознали, что убыток будет накапливаться в течение года. Выплата дивидендов была остановлена до того, как было объявлено об убытках, и в этот момент цена акций упала с 8,50 до 3,50 ден.ед. за акцию. Почему сокращение дивидендов на 0,11 или даже на 0,22 ден.ед. привело к падению цены на акцию в 5 ден.ед.?
Объясните, как вычисляются прибыль в расчете на одну акцию, дивиденды в расчете на одну акцию и балансовая стоимость акций, и что оно означает. Почему рыночная цена одной акции не равна балансовой стоимости акции?
Сколько денег вновь заняла компания у банка в течение 2010 года? Какова сумма новой задолженности перед поставщиками? Перед персоналом и налоговыми органами?
Если бы вы были банкиром – кредитором компании или кредитным менеджером одного из ее поставщиков, беспокоились бы вы о своем капитале? Если бы вы были сотрудником компании, пенсионером или акционером, беспокоились бы вы о своем положении?
В отчете о прибылях и убытках за 2010 год отражаются отрицательные цифры налогов, т.е. налоговые скидки. Сколько налогов должна была компания заплатить в прошлом, чтобы действительно заработать эту льготу? Если бы сумма налогов, которые платились в течение двух лет, была бы меньше 346 624 ден.ед., что произошло бы? Повлияло бы это на отчет о движении денежных потоков и конечное сальдо денежных средств?
Работа потребовала значительный сверхурочный работы, поэтому у вас было очень мало времени заниматься собственными финансовыми вопросами. Сегодня 1 апреля, и у вас осталось только две недели на то, чтобы заполнить декларацию о подоходном налоге. Вы смогли собрать всю информацию, которая вам нужна для заполнения. Компания выплатила вам зарплату в сумму 45 тыс. ден.ед., и вы получили доход в 3 тыс. ден. ед. по дивидендам от акций, которыми вы владеете. Вы неженаты, поэтому ваш личный социальный налоговый вычет составляет 2500 ден.ед., а ваши прочие отчисления составляют 4550 ден.ед.