11. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности , осуществляемой в форме капитальных вложений.

Формами государственного регулирования инвестиционной деятельности являются:

Стратегия активного вмешательства государства в области инвестиционной политики. Заключается в признании определенных сфер народного хозяйства, приоритетными для повышения их эффективности. Такое вмешательство осуществляется через принятие пакета законодательных актов АО внутренней и внешней политике государства. Государство в таком случае берет на себя организационные функции, а также финансирование многих программ и инвестиционных проектов. Активное вмешательство государства осуществляется также через значительные льготы малому бизнесу, высшей школе и коммерческим организациям.

Децентрализованное планирование и регулирование. Оно осуществляется, как правило, в научной и инновационной среде. Для такой стратегии характерно применение налоговых льгот и других стимуляторов научной и инвестиционной активности. Роль государства в этом случае сводится к следующим действиям:

Предлагает научно-технические связи внутри страны и за рубежом с определенными объемами инвестиций;

Выделяются финансовые ресурсы для реализации вновь вводимых инноваций;

Способствует повышению инновационной активности всех заинтересованных сторон в целях реализации определенных инвестиционных проектов.

Смешанное планирование и регулирование. Применяется в странах, где достаточно большую часть составляет государственный сектор. Государство в этом случае применяет смешанную систему планирования и регулирования инвестиций в целях поддержания высокого экспортного потенциала отдельных отраслей экономики страны.

Государственное регулирование в форме капитальных вложений, предусматривает:

1. создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путем:

Совершенствования системы налогов;

Применения механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

Установление субъектами инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

Защиты интересов инвестора;

Предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;

Принятия антимонопольных мер;

Расширения возможности использования залогов при осуществлении кредитования;

Развития финансового лизинга;

Проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции.

2. прямое участие государства в инвестиционной деятельности, которое осуществляется в форме капитальных вложений путем:

Разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Россией совместно с иностранными государствами;

Формирование перечня строек и субъектов, подлежащих техническому перевооружению для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета; предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;

Размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета (бюджета развития РФ) и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов;

Проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством России;

Защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов;

Разработки и утверждения стандартов и осуществления контроля за их соблюдением;

Выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;

Предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством.

Значительное место в системе мер государственного регулирования инвестиционной деятельности занимает экспертиза инвестиционных проектов. Экспертиза инвестиционных проектов проводится в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям утвержденных в установленном порядке стандартов, а также для оценки эффективности осуществляемых капитальных вложений.

12. Источники финансирования капитальных вложений. Собственные, привлеченные и заемные средства. Условия предоставления бюджетных ассигнований.

В России до недавнего времени инвестиции отождествлялись с понятием капиталовложения. Однако капитальные вложения являются лишь одной из форм инвестиций.

Капитальные вложения – это совокупность затрат, направленных на воспроизводство производственных мощностей, возведение сооружений производственного назначения и объектов непроизводственной сферы. Капитальные вложения могут направляться на создание новых предприятий и реконструкцию действующих.

Капиталовложения финансируются за счет следующих источников:

Собственных финансовых ресурсов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.);

Заемных финансовых средств инвесторов;

Привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);

Средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основе; средств бюджетов субъектов РФ;

Средств внебюджетных фондов;

Средств иностранных инвесторов.

Финансирование капитальных вложений может осуществляться как за счет одного, так и нескольких источников.

Источники финансирования инвестиционной деятельности отличаются большим количеством и разнообразием. В общем плане, в зависимости от отношения к собственности источники финансирования делятся на три вида:

Собственные финансовые ресурсы организации выступают в виде уставного капитала, прибыли, амортизационных отчислений, накоплений и сбережений физических и юридических лиц. помимо этого, к собственным финансовым средствам относятся средства. Выплачиваемые органами страхования в виде потерь от стихийных бедствий, аварий, поступления от штрафов, пеней, неустоек.

Привлеченные финансовые ресурсы появляются от реализации акций, паевых и иных взносов членов трудового коллектива, физических и юридических лиц.

Заемные средства привлекаются за счет облигационных займов, банковских и бюджетных кредитов. К заемным финансовым средствам можно отнести иностранные инвестиции. При иностранном инвестировании принимают участие иностранные государства, международные финансовые и инвестиционные институты, отдельные организации, институциональные инвесторы, банки, а также кредитные учреждения.

Для финансирования конкретных инвестиционных проектов используется состав источников финансирования как на уровне государства, так и на уровне организаций.

Следует стремиться к рациональному экономическому соотношению между привлеченными и собственными средствами.

Одним из важных источников финансирования инвестиционной деятельности являются средства государственного бюджета и внебюджетных фондов. Средства государственного бюджета в основном направляются на финансирование федеральных целевых программ и другие федеральные потребности, определяемые законодательством РФ.

В настоящее время внесены принципиальные изменения в порядок предоставления средств на централизованные и нецентрализованные капитальные вложения.

За счет централизованных капиталовложений осуществляются:

Развитие межотраслевых и межрегиональных производств;

Строительство новых предприятий и решение других особо важных задач в соответствии с перечнем предприятий и объектов, включенных в программу экономического и социального развития России.

Ввод в действие производственных мощностей и объектов социальной сферы за счет централизованных капиталовложений разрешается инвесторам в форме государственного заказа, поскольку в них заинтересованы центральные органы власти. Суммы ассигнований на выполнение федеральных целевых программ предусматриваются ежегодно в соответствующих бюджетах и в государственной инвестиционной программе в объемах централизованных капитальных вложений.

Государственные централизованные капитальные вложения, направленные на создание и воспроизводство основных фондов и финансируемые из бюджета, могут быть предоставлены инвесторам на безвозвратной и возвратной основе.

Приоритетные направления, для которых необходима государственная поддержка в реализации инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета, определяются Министерством экономики РФ и Министерством финансов РФ с участием других федеральных органов исполнительной власти. Формирование перечня строек и объектов для государственных федеральных нужд осуществляется в следующем порядке:

Минэкономики РФ устанавливает и сообщает госзаказчикам в сроки, определяемые Правительством РФ, предварительные объемы государственных централизованных капиталовложений на предстоящий период;

Госзаказчики представляют Минэкономики РФ свои предложения по инвестиционным проектам, разработанные на основе предварительных объемов государственных централизованных капиталовложений, с перечнем строек и объектов с соответствующими технико-экономическими показателями на весь период строительства;

Минэкономики РФ и Минфин РФ с участием других заинтересованных министерств и ведомств рассматривают предоставленные госзаказчиками предложения по вновь начинаемым стройкам и объектам и принимают решение о включении их в перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд. Отбор строек и объектов для включения в перечень производится на конкурсной основе;

Принятые Минэкономики РФ решения о включении вновь начинаемых строек и объектов в соответствующий перечень являются основание, в соответствии с которым госзаказчики определяют заказчиков (застройщиков) по строительству данных объектов и организуют проведение подрядных торгов. Минэкономики РФ и Минфин РФ на основании информации госзаказчиков о результатах подрядных торгов и заключенных на их основе государственных контрактов (договоров подряда) уточняют объемы капитальных вложений, размеры и источники их финансирования по каждой вновь начинаемой стройке, включенной в перечень, на весь период строительства с распределением по годам. Включение вновь начинаемых строек и объектов для федеральных государственных нужд является государственной гарантией непрерывности их финансирования до окончания строительства в установленные сроки.