1. Капитальные вложения - важнейший инструмент для расширения позиций на рынке (инвестиции в основной капитал (ОК)). Источники: амортизация, прибыль, долгосрочные банковские кредиты, бюджетные кредиты и инвестиции, поступления от размещения долгосрочных ценных бумаг и акций. В РФ необходимо обновлять оборудование, внедрять ресурсосберегающие технологии, т.к. велик процент морального и физического износа оборудования.

2. Расширение оборотных фондов — закупка дополнительного сырья, материалов. Источники: Могут также привлекаться краткосрочные банковские кредиты, средства, поступающие в порядке перераспредел. от основной («материнской») компании и т.д.

3. Осуществления научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). Организации, осуществляющие инновации, менее подвержены риску банкротства и обеспечивают высокий уровень рентабельности. Отчисления от прибыли, направленные в отраслевые и межотраслевые фонды НИОКР уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль.

4. Налогообложение. Налог на прибыль “=“ доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав + внереализационные доходы “–“ соответствующие произведенные расходы. Налогообложению подлежат доходы, учитываемые при определении налоговой базы. Расходы делятся на: а) уменьшающие налоговую базу и б) осуществляемые из прибыли, остающейся в распоряжении организации. В РФ налог на прибыль – 24%.

5. Вложения не в собственные активы:

• доли в уставных капиталах других организаций;

• долговые ценные бумаги (облигации, векселя, в том числе и гос. ц.б.);

• банковские депозиты;

• передача денежных средств другим организациям на основе договоров займа;

• приобретение имущества для дальнейшей передачи его в лизинг и др.

Сроки вложений: от нескольких часов до нескольких лет. Основными принципами размещения временно свободных финансовых ресурсов являются ликвидность активов (они в любой момент легко должны превращаться в платежные средства) и диверсификация (в рыночных условиях непредсказуемости вложений тем больше вероятность сохранения средств, чем больше набор активов, в которые осуществляются вложения).

6. Распределение прибыли между собственниками организации: АО - дивиденды акционерам; товарищества и ООО - распределяют по доли участия в УК. Размер и регулярность выплат дивидендов по акциям влияют на инвестиционную привлекательность коммерческой организации.

7. Стимулирование работников организации и поддержка членов их семей: премии работникам, расходы на образование, здравоохранение, жилье, доплаты к государственным пособиям на детей, договоры добровольного медицинского страхования сотрудников и членов их семей, дополнит. пенсионного обеспечения.

8. Благотворительность: детским домам, интернатам, учреждениям здравоохранения, непосредственно отдельным гражданам, учреждениям культуры, искусства, науки и образования.

7.4 Особенности управления финансами ко

Поскольку основной задачей коммерческой организации яв­ляется максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ре­сурсов: вложения с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получени­ем результата от вложений в наиболее доходные активы.

Управление финансами коммерческой организации - это процесс создания финансового механизма организации ее финансовых отношений с другими субъектами.

Он включает следующие основные элементы:

• Финансовое планирование;

• Оперативное управление;

• Финансовый контроль;

1. Финансовое планирование:

• соизмерение намечаемых затрат на осуществляемую деятельность с имеющимися возможностями;

• определение направлений эффективного вложения капитала;

• выявление внутрихозяйственных резервов увеличения финансовых ресурсов;

• оптимизация финансовых взаимоотношений с контрагентами, государством и т. д.;

• контроль за финансовым состоянием предприятия.

Планирование производится по желанию органов управления организацией либо инвесторов.

Методы планирования:

• Нормативный: при оценке будущих налоговых обязательств и размеров амортизационных отчислений.

• Экономико-математического моделирования: оптимизация источников финансовых ресурсов, оценка влияния разных факторов на возможный их рост.

• Дисконтирования: при принятии решений долгосрочного характера, предусматривает оценку предстоящей доходности вложений и влияния на нее инфляционных факторов.

При планировании необходимо оценивать возможные риски. При управлении рисками необходимо их выявить, классифицировать, оценить размер и влияние на принимаемые решения, определить возможные меры по снижению риска (страхование, хеджирование, создание резервов, диверсификация).

Не существует обязательных форм финансовых планов и прогнозов. Их определяют: органы управления коммерческими организациями (например, собрание акционеров); орган, регулирующий рынок ценных бумаг и определяющий состав информации, представляемой в эмиссионном проспекте.

В настоящее время процесс разработки финансовых планов и прогнозов коммерческой организации принято называть бюджетированием; при бюджетировании разрабатываются и увязываются между собой финансовые планы:

• денежных доходов и расходов организации (в форме баланса доходов и расходов);

• активов и пассивов (прогноз бухгалтерского баланса)

• денежных потоков (оценка предстоящих поступлений и платежей в наличной и безналичной форме).

Баланс денежных доходов и расходов как основной финансовый план коммерческой организации, как правило, содержит четыре раздела:

1) доходы;

2) расходы;

3) взаимоотношения с бюджетной системой;

4) расчеты с кредитными организациями.

Прогнозы доходов и расходов, активов и пассивов, а также денежных потоков могут содержаться в бизнес-плане коммерческой организации, который отражает стратегию финансово-хозяйственной деятельности организации, на его основе кредиторы и инвесторы принимают решение о предоставлении ей средств.

2. Оперативное управление - анализ исполнения финансовых планов и прогнозов. Наибольшее значение для эффективного управления имеет выявление причин отклонения реальных показателей от плановых (прогнозных).

Цель - получение информации о состоянии финансового рынка, финансовом состоянии контрагентов по сделкам, возможном изменении конъюнктуры рынка, налоговом реформировании.

Осуществляется специальными аналитическими центрами внутри организации, можно воспользоваться услугой, например, современных коммерческих банков.

Коммерческие организации прибегают к услугам управляющих компаний и других участников рынка ценных бумаг при размещении финансовых ресурсов в ценные бумаги, размещении собственных ценных бумаг на рынке, осуществлении кассовых и срочных сделок на различных сегментах финансового рынка.

Кредитная организация, как правило, выступает головной компанией в финансово-промышленной группе, соответственно функции по управлению финансами всех организаций, входящих в данную группу, в большей степени сосредоточены у нее. Головная компания финансово-промышленной группы оптимизирует финансовые потоки между участниками, управляет рисками, определяет стратегию размещения финансовых ресурсов организаций, входящих в группу.

3. Финансовый контроль: вопросы исполнения налоговых обязательств, а также использования бюджетных средств, если коммерческая организация такие средства получает в рамках государственной помощи. Большое значение имеют 2 вида контроля:

• Внутрихозяйственный финансовый контроль может осуществляться специальными подразделениями, созданными в коммерческих организациях, осуществляющими проверки и анализ документов. Внутрихозяйственный финансовый контроль происходит также в процессе визирования руководителем организации (руководителями подразделений) документов, оформляющих финансово-хозяйственные сделки. Коммерческие организации, входящие в холдинги, ассоциации проверяются головными («материнскими») компаниями, также имеющими в своем составе специальные контрольные службы.

Аудиторский контроль: для получения достоверной информации о финансовом состоянии коммерческой организации, выявления имеющихся резервов (инициативный характер). Отдельные виды деятельности, организационно-правовые формы, высокие показатели активов и выручки от реализации продукции (работ, услуг), участие иностранного капитала требуют обязательного аудиторского заключения о достоверности финансовой отчетности коммерческой организации (обязательный характер).

Особенностью внутрихозяйственного и аудиторского контро­ля коммерческой организации является его направленность на оценку эффективности принимаемых управленческих решений, а также выявление резервов роста финансовых ресурсов.