13.5. Глобальный рынок финансовых производных инструментов

Структура глобального рынка финансовых деривативов:

процентные деривативы: фьючерсы, опционы, свопы, форварды;

валютные деривативы: фьючерсы, опционы, свопы, форварды и форвардные свопы;

деривативы на индекс: фьючерсы, опционы, форварды и свопы;

другие деривативы.

Увеличение торговли деривативами происходит за счет биржевого рынка, который в 7 раз превышает внебиржевой.

Преимущества внебиржевого рынка деривативов:

высокая гибкость контрактной системы;

быстрое внедрение новых финансовых инструментов;

отлаженная система двухсторонних банковских расчетов.

Характерные черты мирового рынка деривативов:

удельный вес деривативов, которыми торгуют биржи, уменьшается;

по объему торговли валютные и процентные деривативы абсолютно доминируют над товарными и деривативами на акции;

более половины торговли деривативами является международной;

около половины деривативных контрактов заключается в долларах.

Тема 14

ФИНАНСЫ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОРПОРАЦИЙ

14.1. ТНК, их финансы и финансовая политика, финансовые связи системы

ТНК

14.2. Мотивация прямого зарубежного инвестирования ТНК

14.3. Внутрифирменные финансовые трансакции ТНК

14.4. Валютные риски потенциальных убытков ТНК

14.5. Международное краткосрочное и долгосрочное финансирование

транснациональной компании

14.1. Тнк, их финансы и финансовая политика, финансовые связи системы тнк

Различают три главные критерии принадлежности той или иной корпорации к ТНК:

структурный критерий;

критерий результативности;

критерий поведения.

ТНК – группа предприятий, которые функционируют в разных странах, но управляются штаб-квартирой, расположенной в одной конкретной стране.

Финансы ТНК – это система денежных отношений возникающих в процессе хозяйственной деятельности и необходимых для формирования и использования капитала, доходов и денежных фондов.

В условиях рыночного хозяйства правомерно признать за финансами ТНК такие функции:

формирование капитала, доходов и денежных фондов – необходимо для осуществления беспрерывности процесса воспроизводства;

распределение и использование капитала, доходов и денежных фондов. Содержание этой функции – использование капитала, доходов и денежных фондов на цели, предусмотренные в финансовом плане корпорации;

контроль – функция используется для контроля за соблюдением стоимостных и материально-вещественных пропорций при создании и использовании доходов корпорации и ее подразделений.

Управление финансами ТНК – это система принципов, методов, средств и форм организации денежных отношений.

Комплексная стратегия ТНК – глобальный подход, предусматривающий оптимизацию результата не для каждого отдельного участка, а для корпорации в целом.

В организационной структуре большинства ТНК выделяют три основных блока:

финансово–экономический блок – сеть кредитно-финансовых учреждений: коммерческие банки, страховые, инвестиционные, лизинговые, финансовые, паевые, трастовые, пенсионные фонды и компании;

индустриально-промышленный блок – эффективный механизм согласования интересов ТНК как единого организма каждого отдельного предприятия, входящего в ее состав;

торгово-коммерческий блок – регулирование деятельности ТНК обеспечивает проникновение в новые сферы, обеспечивает возрастание предпринимательской активности структур.

Совокупность всех финансовых отношений ТНК охватывают отношения:

связанные с формированием уставного капитала (в зависимости от организационно-правовой формы);

связанные с производством и реализацией продукции;

между ТНК и организациями, связанными с эмиссией и размещением ценных бумаг, взаимным кредитовложением, участием в содержании совместных предприятий;

между головным предприятием и его подразделениями, союзами и ассоциациями, членами которых они состоят при выполнении взаимных финансовых обязательств;

между ТНК и ее подразделениями, отдельными работниками, которые возникают при распределении и использовании прибыли, выпуске и размещении акций, облигаций, выплате дивидендов по акциям и %% по облигациям;

между хозяйственными субъектами и финансовой системой государства при уплате налогов и др.;

между ТНК и ТНБ в процессе сбережения денег в банках, получения и погашения займов, оплаты %% за кредит, предоставления банковских услуг;

между хозяйствующими субъектами и страховыми компаниями.