- •Тема 1 система международных финансов
- •1.2. Функции международных финансов, факторы становления и развития
- •1.3. Структура системы международных финансов и ее субъекты
- •2.1. Финансовая глобализация: понятие, факторы, глобализация мировых финансов, последствия финансовой глобализации
- •2.2. Глобализация финансов и финансовые дефициты
- •2.3. Мировые финансовые кризисы
- •3.1. Мировой долг, кризис мировой задолженности
- •3.2. Долговые стратегии стран, показатели внешней задолженности
- •3.3. Урегулирование внешней задолженности
- •3.4. Роль международных финансовых организаций в регулировании внешнего долга
- •4.1. Виды валютных систем и их элементы
- •4.2. Валюта, её виды и классификация. Валютный курс в системе международных финансов
- •4.3. Этапы развития мировой валютно-финансовой системы: золотой стандарт, Бреттон-Вудская система, Ямайская валютная система
- •4.4. Современные тенденции и проблемы развития мировой валютно-финансовой системы
- •5.1. Создание Европейской валютной системы (евс)
- •5.2. Денежно-кредитная политика евс
- •6.1. Понятие международных расчетов, способы платежа
- •6.2. Роль банков в организации международных расчетов
- •6.3. Особенности использования в международной сфере основных форм расчетов
- •6.4. Формы международных расчетов: авансовые платежи, платеж на открытый счет, банковский перевод, расчеты с использованием чеков, пластиковых карт, векселей, аккредитив, инкассо, клиринговые расчеты
- •7.1. Экономическое содержание платежного баланса, структура платежного баланса
- •7.2. Концепции измерения сальдо платежного баланса
- •7.3. Равновесие платежного баланса
- •7.4. Особенности составления платежного баланса в странах с разным уровнем развития
- •8.1. Финансовые ресурсы мира, международные валютно-финансовые потоки
- •8.2. Мировой финансовый рынок: особенности функционирования, структура, участники международного финансового рынка
- •8.3. Международные финансовые центры
- •8.4. Оффшорные финансовые цены, их виды и основные типы
- •9.1. Понятие валютного рынка. Предпосылки создания современных валютных рынков
- •9.2. Функции и структура валютного рынка
- •9.3. Понятие и классификация валютных операций
- •9.4. Спот – рынок и его обычаи
- •9.5. Срочный валютный рынок, валютные операции на срочном рынке
- •9.6. Рынок евровалют
- •Тема 10
- •10.1. Сущность фондового рынка и рынка ценных бумаг, этапы и тенденции развития мирового фондового рынка
- •10.2. Международный рынок долговых инструментов: рынки иностранных облигаций, рынки еврооблигаций, рынки глобальных облигаций
- •10.3. Международный рынок акций: иностранные акции и евроакции, рынок депозитарных расписок, международные (мировые) индексы акций
- •Тема 11
- •11.1. Международный кредит: сущность, функции, формы международного кредита
- •11.2. Кредитование импорта: кредитование на основе векселя, документарного аккредитива, прямое банковское кредитование
- •11.3. Кредитование экспорта: краткосрочное кредитование, экспортный факторинг и форфейтинг, экспортный лизинг
- •11.4. Рынок еврокредитов
- •Тема 12
- •12.1. Значение золота в валютной сфере
- •12.2. Рынки золота: сущность, классификация, особенности функционирования
- •12.3. Операции с золотом
- •Тема 13
- •13.1. Финансовые деривативы: основные понятия, факторы влияния на рынок деривативов.
- •13.2. Рынок форвардов
- •13.3. Финансовые фьючерсы и опционы
- •13.4. Свопы, кредитные деривативы
- •13.5. Глобальный рынок финансовых производных инструментов
- •Тема 14
- •14.1. Тнк, их финансы и финансовая политика, финансовые связи системы тнк
- •14.2. Мотивация прямого зарубежного инвестирования тнк
- •14.3. Внутрифирменные финансовые трансакции тнк
- •14.4. Валютные риски потенциальных убытков тнк
- •14.5. Международное краткосрочное и долгосрочное финансирование транснациональной компании
- •Тема 15
- •15.1. Объективные предпосылки возникновения и развития международной деятельности банков, функции международного банковского дела
- •15.2. Центральные банки в системе мировых финансов
- •15.3. Транснациональные банки, как основные субъекты международного банковского дела
- •15.4. Мировой опыт регулирования банковской деятельности
- •15.5. Риски в международном банковском деле
- •Тема 16
- •16.1. Понятие и основные черты современных налоговых систем
- •16.2. Международное двойное налогообложение и пути его урегулирования
- •16.3. Оффшорные центры в системе международного налогообложения
- •16.4. Налогообложение операций тнк
- •Тема 17
- •17.1. Эволюция страхования, страховые операции и инвестиционный потенциал страховой отрасли
- •17.2. Международное регулирование страховой деятельности
- •17.3. Мировые и локальные рынки страхования
9.3. Понятие и классификация валютных операций
Валютные операции – это контракты агентов валютного рынка по покупке и продаже и предоставлению займов в иностранной валюте на определенных условиях, в определенный момент времени.
Основные виды валютных операций:
конверсионные (форексные) операции (обмен одной валюты на другую);
депозитно-кредитные операции (предоставление межбанковских кредитов в разных валютах или размещение депозитов).
На рис. 9.1 отражены основные моменты валютной операции.
Контрагент
Брокер Дилеры: Выход
на рынок Коррекция
позиции Получение
прибыли Отдел
расчетов:
Проверка
контракта: завершение/контроль
операции; отправление
подтверждения; проведение
валютной позиции; проведение
клиентских расчетов; выплата
брокерской комиссии.
За два
дня до даты валютирования: проверка
ликвидности; отправление
платежных инструкций.
Дата
валютирования: ведение
валютной позиции; ведение
клиентских расчетов.
Через
два дня после даты валютирования: выверка
расчетов ностро Отдел
бухгалтерского учета/аудита: копия
контракта; прибыли
и убытки по условным расчетам; коррекция
баланса;
Отчет
в центральный банк
Перенесение
сальдо условных расчетов на баланс
банка
Аудиторская
проверка
Рис. 9.1. Основные моменты валютной операции.
Регулярное осуществление валютных операций допускает, что часть средств банка расходуется на покупку одной валюты при одновременной продаже другой. Происходит изменение соотношения требований и обязательств банка по каждой иностранной валюте, которое определяет его валютную позицию.
Валютная позиция считается закрытой, если количество купленной за свой счет валюты равно количеству проданной, то есть требования равны обязательствам. В случае неравенства требований и обязательств банка по конкретной валюте валютная позиция считается открытой. В свою очередь, открытая позиция может быть: долгой, когда количество купленной валюты (требования) больше количества проданной (обязательства). То есть требования по купленной валюте превышают обязательства по проданной валюте; короткой – если продано валюты больше, чем куплено, то есть обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте.
9.4. Спот – рынок и его обычаи
Курс «спот» – это установленная цена продажи или покупки валюты с немедленной поставкой или очень быстрой поставкой (как правило, на второй рабочий банковский день).
Валютные операции с немедленной поставкой («спот») – это купля- продажа валюты на условиях ее поставки в течение 2-х рабочих дней со дня заключения соглашения по курсу, зафиксированному в соглашении. Такие сделки называют, наличными, кассовыми.
Срок поставки называют «датой валютирования».
На межбанковском краткосрочном рынке осуществляются:
операции Today по курсуToday с поставкой валюты в день заключения соглашения;
операции Tomorrow– по курсуTomorrowс условием поставки валюты на следующий день после заключения соглашения.
Все же традиционной базовой валютной операцией остается операция «спот» и базовым курсом – курс «спот». Они составляют до 90% объема валютных операций.
Существуют «обычаи» спот-рынка не зафиксированные в специальных международных конвенциях, или соглашениях, но их безоговорочно выполняют все участники:
осуществление платежей на протяжении 2-х банковских дней без начисления % ставки на сумму поставленной валюты;
операции осуществляются в основном на базе компьютерной торговли с подтверждением электронными уведомлениями (авизо) в течение следующего рабочего дня;
существование обязательных валютных курсов: если дилер крупного банка интересуется котировками другого банка, то сообщенные ему валютные курсы являются обязательными для выполнения операции по купле-продаже валюты.
Хотя спот-операции относятся к «быстрым» валютным операциям, они тоже подвержены валютным риском. Это связано c:
техническими особенностями клиринговых расчетов;
временной разницей в работе валютных рынков.
На валютном рынке маркет-мейкеры предлагают двухстороннее котирование бид и аск (офер) конкретных валют. Котирование представляет собой цену покупки и продажи валюты против базовой валюты (обычно долл. США).
Валюта, которая котируется к базовой валюте, называется встречной. Для того чтобы котирование воспринималось однозначно, участники рынка придерживаются определенных правил:
Указывают, какая валюта является базовой.
Курс, по которому клиент покупает встречную валюту (то есть продает базовую валюту указывается в левой части котирования, а курс, по которому продает встречную валюту (то есть покупает базовую валюту) – в правой части котирования.
В таблице 9.2 показано, что означают котирования бид и офер на примере валютной пары USD/EUR.
Таблица 9.2
Виды котировок
Котировка USD/EUR |
Маркет-майкер предлагает |
Маркет-майкер может |
Бид |
Купить USD Продать EUR |
Продать USD Купить EUR |
Офер |
Продать USD Купить EUR |
Купить USD Продать EUR |
Маркет-мейкер покупает по более низкой цене, продает по более высокой.