7.1. Экономическое содержание платежного баланса, структура платежного баланса

Существуют несколько видов балансов международных расчетов:

Расчетный баланс – для выявления стран нетто-кредиторов и нетто-должников. Он характеризует соотношение всех задолженностей данной страны со стороны иностранных партнеров на определенную дату и обязательств по отношению к ним данной страны независимо от сроков поступления платежей.

Баланс международной задолженности (баланс международных инвестиций) не учитывает текущие задолженности, а показывает лишь соотношение между заграничными активами и золотовалютными резервами страны с одной стороны и обязательствами перед иностранными вкладчиками с другой.

Платежный баланс – это балансовый счет международных операций как стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения поступлений и платежей.

По экономическому содержанию различают:

платежный баланс на определенную дату – существует в виде соотношения платежей и поступлений, которые изо дня в день постоянно изменяются;

платежный баланс за определенный период (месяц, квартал, год) составляется на основе статистических показателей об осуществленных за этот период внешнеэкономических действий и дает возможность анализировать изменения в МЭО страны, масштабах и характере ее участия в мировом хозяйстве.

При построении платежного баланса учитывается тот факт, что все внешнеэкономические операции можно разделить на кредитные (которые приносят валюту) и дебетовые (связанные с ее тратами). Поэтому в балансе первые идут со знаком «+», а вторые со знаком «-». Таблица 7.1 отображает операции в платежном балансе страны.

Таблица 7.1.

Отображение операций в платежном балансе

№ п/п	Название операции	Кредит (+)	Дебет (-)
1	Товары и услуги	Экспорт (продажа нерезидентам)	Импорт (приобретение резидентами)
2	Доходы	Поступления (к резидентам)	Выплаты (нерезидентам)
3	Трансферты	Полученные (резидентами)	Переданные (нерезидентам)
4	Нефинансовые активы	Продажа (нерезидентам)	Приобретение (резидентами)
	Финансовые активы за границей	Уменьшение (у резидентов)	Увеличение (у резидентов)
	Обязательства перед нерезидентами	Увеличение (у резидентов)	Уменьшение (у резидентов)
5	Прямые инвестиции	В страну (от нерезидентов)	Из страны (от резидентов)
6	Портфельные инвестиции	Продажа отечественных ценных бумаг (нерезидентам)	Покупка зарубежных ценных бумаг (резидентами)
7	Кредиты, валюта и депозиты на счетах «Ностро»	Полученные (резидентами)	Выданные (погашенные) нерезидентами
8	Резервные активы	Использование	Пополнение

С целью достижения равенства «дебета» и «кредита» (в агрегированном виде они никогда не сходятся, как это должно быть в системе двойной записи), в платежном балансе существует статья «ошибки и пропуски» или «статистическое отклонение».

При составлении платежного баланса важное значение приобретают следующие показатели:

понятие резидента (необходимо выработать универсальное определение резидента, т.к. в законодательно-правовой базе это понятие трактуется разнопланово);

определение сделки (в этом вопросе существуют сложности классификации);

учет цен (проблема связана с получением недостоверных данных из-за различия в ценах по различным причинам: географическое положение страны, виды учетных цен и т.д.);

фиксация момента сделки (в ситуации со временем совершения сделки существует множество альтернатив).

В пятом издании Рекомендаций МВФ определены такие основные стандартные компоненты платежного баланса: счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Таблица 7.2

Стандартная структура платежного баланса

Счет текущих операций А. Товары и услуги 1. Товары 2. Услуги Б. Доходы 1. Оплата труда 2. Доходы от инвестиций В. Текущие трансферты

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами А. Счет операций с капиталом 1. Капитальные трансферты 2. Приобретение/продажа непроизводственных нефинансовых активов Б. Финансовый счет 1. Прямые инвестиции 1.1 За рубеж 1.2 В экономику для которой составляется отчетность 2. Портфельные инвестиции 2.1 Активы 2.2 Обязательства 3. Другие инвестиции 3.1 Активы 3.2 Обязательства 4. Резервные активы

1. Счет текущих операций (текущий баланс) включает четыре группы операций. Стоимостное соотношение экспорта и импорта товаров – торговый баланс, а разница между товарным экспортом и импортом – сальдо торгового баланса.

К товарам относят: обычные готовые товары, товары для дальнейшей переработки (сырая нефть), ремонт товаров, немонетарное золото – золото как средство накопления и золото промышленного назначения.

Операции с услугами, доходами и текущими трансфертами – баланс услуг и некоммерческих платежей, которые условно называют «невидимыми операциями». Доходы от инвестиций охватывают: прибыли от инвестиций, процентные платежи по долговым обязательствам, оплата труда резидентов, которые работают за границей.

Статья «Текущие трансферты» отражает операции, проведенные на безоплатных началах.

2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Эта часть платежного баланса отражает международные соглашения, связанные со сменой права собственности на иностранные финансовые активы или пассивы страны. Прежде всего, это операции, которые заключаются в предъявлении и погашении финансовых требований одной страны к другим странам и наоборот.

Счет операций с капиталом: отражает все выплаты по капитальным трансфертам и покупку/продажу нематериальных нефинансовых активов.

Трансферт считается капитальным, если переходит передача права собственности на основной капитал или аннулирование долга кредиторам при условии, когда одна из сторон не получает стоимостной эквивалент.

Статья «приобретение / продажа нематериальных нефинансовых активов» охватывает операции с активами, которые не являются результатами производства (земля, недра) и нематериальные активы (патенты, авторские права, торговые знаки).

Нужно помнить: расчеты за использование нематериальных активов отражаются на счете текущих операций, а покупка / продажа – на счете операций с капиталом.

Счет финансовых операций

Прямые инвестиции. Капитал в форме прямых инвестиций охватывает:

1. Капитал, вложенный прямым инвестором в зарубежное предприятие прямого инвестирования.

2. Капитал, полученный прямым инвестором от участия в таком предприятии.

Операции по портфельному инвестированию делятся на:

операции с финансовыми активами (зарубежными ценными бумагами)

операции с финансовыми обязательствами (национальными ценными бумагами).

Другие инвестиции – это все международные инвестиции, которые не относятся к прямым, портфельным и операциям с резервными активами.

Операции по портфельному инвестированию делятся на:

операции с финансовыми активами (зарубежными ценными бумагами)

операции с финансовыми обязательствами (национальными ценными бумагами).

Другие инвестиции – это все международные инвестиции, которые не относятся к прямым, портфельным и операциям с резервными активами.

Счет текущих операций и счет операций с капиталом – базисный баланс.

Операции с резервным капиталом – баланс официальных расчетов.

Резервные активы – это иностранные финансовые активы, которые находятся в распоряжении органов денежно – кредитного регулирования и могут быть использованы в любой момент согласно целям экономической политики. Они предназначены для финансирования и регулирования дефицита платежного баланса и другие, четко обозначенные цели, и контролируются монетарной властью. Структура: монетарное золото, СДР, резервная позиция страны в МВФ, валютные активы, другие финансовые требования.

Оценка позиций платежного баланса дает возможность рассмотреть и изучить взаимосвязь между структурой экономики и структурой платежного баланса.

Таблица 7.3

Оценка позиций платежного баланса страны.

Анализ характеристик и структуры платежного баланса.

Метод оценки	Метод анализа	Методы, которые используются аналитиками, позволяют:
А. Статистический	Анализируется взаимосвязь между категориями счетов, на которых отражены операции	-оценить эффективность финансирования текущего дефицита по счетам; -проанализировать степень отклонения позиций платежного баланса от состояния равновесия (базисного баланса).
Б. Динамичный	Анализируются последовательные периоды времени, когда происходили операции	-определить, что происходит: ухудшение или улучшение текущих операций; -определить эффективность экономической политики правительства (постоянное ухудшение торгового баланса); -проанализировать возможное уменьшение кредитоспособности страны; -составить прогнозы высокого или низкого курса национальной валюты.
В. Структурный	Анализируются четыре фазы развития платежного баланса. К ключевым изменениям (переменным) относят: торговый баланс, баланс долгосрочного капитала, баланс по доходу от зарубежных инвестиций.	-определить, в какой фазе развития платежного баланса находится страна в настоящий момент; -определить, есть ли взаимосвязь между ключевыми переменными, удовлетворительные для данной фазы развития.