3.3. Права и возможности акционеров, закрепленные в российском акционерном праве

В соответствии с законодательством в России акционерами общества могут быть российские и иностранные юри­дические и физические лица на правах и в порядке, определенных уставом общества. Права и возможности российских акционеров, закрепленные действующим законодательством, с определенной долей условности можно разделить на следующие группы:

1) безусловные права акционеров;

2) права акционеров, обусловленные категориями акций;

3) права акционеров, обусловленные правом собственника акций;

4) права акционеров, реализация которых обусловлена возникнове­нием определенных обстоятельств;

5) дополнительные права и возможности акционеров, обусловленные количеством принадлежащих им акций.

1. Безусловные права принадлежат акционерам – физическим и/или юридическим лицам – в силу того, что они имеют обязательственные права в отношении акционерных обществ, акционерами которых яв­ляются, независимо от типа общества, категории и количества при­надлежащих им акций. К безусловным правам акционеров относятся:

а) право на участие в общем собрании акционеров. Данное право принадлежит всем акционерам общества, с той лишь только разницей, что одни акционеры (владельцы голосующих акций) обладают этим правом одновременно с правом принятия решений (правом голоса), а другие без него;

б) право на получение информации о деятельности общества. Любому акционеру общества доступна фактически вся информация и документация, связанная с деятельностью компании, за исключением документов первичного бухгалтерского учета, протоколов исполнительной дирекции и ряда других документов, содержащих конфиденциальную информацию, раскрытие которой может нанести ущерб компании⁴;

в) право на получение части прибыли общества в виде дивидендов. Данное право является безусловным правом акционеров, однако необходимо отметить, что выплата дивидендов не является обязанностью общества. Порядок, размер и сроки выплаты определяются общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров общества. Как следствие, право распределять прибыль фактически принадлежит только лицам, которые принимают участие в решении данного вопроса на собрании акционеров⁵;

г) право на получение в случае ликвидации общества части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами.

2. Права, предоставляемые той или иной категорией акций:

а) владельцы именных обыкновенных акций общества имеют право:

- на участие в управлении обществом посредством реализации своего права голоса на общем собрании акционеров по всем вопросам повестки дня собрания и других прав, непосредственно связанных с функциями управления обществом. Существенным является тот факт, что указанное право может осуществляться акционером как лично, так и через своего представителя;

- на участие в распределении прибыли общества посредством реализации своего права голоса на общем собрании акционеров.

б) владельцы привилегированных акций общества обладают следующими дополнительными по сравнению с владельцами обыкновенных акций правами (привилегиями):

- получение фиксированных, гарантированных дивидендов;

- получение ликвидационной стоимости акций в случае ликвидации компании.

Все обыкновенные акции общества предоставляют их владельцам равный объем прав и обязательств, но сказанное не является справедливым для привилегированных акций, которые могут быть нескольких типов. В случае выпуска обществом нескольких типов привилегированных акций, в уставе должен быть закреплен порядок (очередность) удовлетворения их требований, должна быть установлена приоритетность одних привилегированных акций перед другими. Номинальная стоимость всех выпущенных обществом привилегированных акций не должна превышать 25 % от уставного капитала общества.

Требует комментария и вопрос о понятии голосующая акция. Голосующей акцией является акция (обыкновенная или привилегированная), предоставляющая ее владельцу право голоса при решении вопроса, поставленного на голосование. В самом общем случае голосующими являются обыкновенные акции общества, однако синонимичными данные понятия считать нельзя. Отечественное законодательство предусматривает ситуации, при которых обыкновенная акция не предоставляет ее владельцу право голоса. И наоборот, владельцы привилегированных акций общества, обладая определенными привилегиями перед владельцами обыкновенных акций, лишены права голоса на общем собрании акционеров с некоторыми исключениями. Так, владельцы привилегированных акций получают право голоса:

а) по вопросам реорганизации и ликвидации общества (в случае если указанные вопросы включены в повестку дня собрания);

б) по вопросам повестки дня собрания, так или иначе затрагивающим их права и привилегии (например, внесение соответствующих изменений в устав и внутренние положения общества);

в) по всем вопросам повестки дня собрания акционеров (включая выборы совета директоров, распределение прибыли и пр.) в случае, если их права ущемлены или нарушены (например, невыплата дивидендов или их выплата не в полном размере).

3. Права акционеров, обусловленные правом собственника акций. Владелец акций, являясь их собственником, имеет право продать, отдать в залог, завещать, подарить и т. д. акции другому лицу. Ограничение указанных прав акционера как собственника акций может быть предусмотрено только в ЗАО.

4. Права акционеров, реализация которых связана с возникновением определенных условий.

4.1. Право акционеров требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций, возникает в случае принятия на общем собрании акционеров решений:

- о реорганизации общества;

- о совершении обществом крупной сделки (ст. 78 закона);

- о внесении дополнений и изменений в устав общества или утверждении новой редакции устава.

Необходимо отметить, что указанное право возникает у акционера только в том случае, если он голосовал против принятия перечисленных решений либо вообще не принимал участия в голосовании по этому вопросу.

4.2. Преимущественное право акционеров на приобретение:

а) отчуждаемых акций общества. Данное право есть у всех акционеров закрытого акционерного общества, вне зависимости от того, закреплено ли оно в уставе компании или нет. Кроме того, правом преимущественного приобретения отчуждаемых акций может обладать и само общество при условии, что в его уставе есть соответствующее указание. Данное право налагает на акционеров закрытого акционерного общества и определенные обязательства. Прежде чем продать акции третьему лицу (лицу, не являющемуся акционером данного закрытого акционерного общества), акционер должен предложить купить свои акции акционерам общества и самому обществу как юридическому лицу путем направления соответствующего предложения о покупке. В случае если ни акционеры, ни само общество в установленные законом сроки (не менее 30 и не более 60 дней с момента предложения акций на продажу) не воспользовались своим преимущественным правом, акционер может продать акции третьему лицу, при этом цена продажи должна соответствовать цене, указанной в предложении о покупке.

Хотелось бы отметить также, что закрепление подобных преимущественных прав на приобретение отчуждаемых акций в открытом акционерном обществе недопустимо, так как это ограничивает возможность свободного обращения акций, присущую акциям открытого акционерного общества на основе их экономической природы и правовой сущности.

б) дополнительных акций общества (то есть акций, выпускаемых дополнительно к уже обращающимся на рынке). Прежде чем перейти к характеристике данного права, сразу хотелось бы отметить, что, исходя из природы закрытых и открытых акционерных обществ, право на приобретение дополнительных акций общества целесообразно и имеет смысл только в последних. Размещение дополнительных акций в закрытом акционерном обществе изначально возможно только по закрытой подписке (то есть среди заранее ограниченного, известного круга лиц), как следствие, установление каких-либо дополнительных привилегий не имеет смысла.

В открытых акционерных обществах право акционеров на приобретение дополнительных акций общества возникает у акционеров:

- в случае размещения дополнительных акций общества путем открытой подписки;

- в случае размещения дополнительных акций общества посредством закрытой подписки при условии, что акционер голосовал на собрании акционеров против принятия указанного решения либо не голосовал по данному вопросу⁶.

5. Дополнительные права и возможности акционеров, обусловленные количеством принадлежащих им акций. Российское законодательство предусматривает возникновение у акционеров дополнительных прав при аккумулировании ими определенного количества акций. Кроме того, в ряде случаев акционеры получают не столько право, закрепленное в нормативных актах, сколько вытекающую из них возможность ограничивать действия других участников общества (таблица 3).

В заключение хотелось бы отметить, что с одной стороны, права акционеров во многом предопределяется величиной принадлежащего им пакета акций. С другой стороны, законодательство предоставляет всем акционерам общества, включая миноритариев, достаточный объем полномочий и возможностей для защиты своих интересов, при этом реализация указанных прав во многом зависит от желания и активности самого акционера.

Таблица 3

Дополнительные права и возможности акционеров,

обусловленные количеством принадлежащих им акций

Количество голосующих акций, в % к уставному капиталу	Дополнительные права и возможности акционера
1%	- право потребовать список лиц, имеющих право на участие в собрании акционеров (без указания адреса местонахождения и жительства зарегистрированных в реестре лиц); - право обратиться в суд с иском к члену совета директоров общества.
2%	- внести неограниченное количество предложений в повестку дня общего собрания акционеров; - выдвинуть своих кандидатов в коллегиальные органы управления и контроля общества (количество выдвигаемых кандидатов не должно превышать числа лиц, избираемых в данный орган).
10%	- потребовать созыва внеочередного общего собрания акционеров; - ознакомиться со списком лиц, зарегистрированных в реестре владельцев именных ценных бумаг общества (с правом получения информации о месте жительства акционеров); - потребовать проверки финансово-хозяйственной деятельности общества ревизионной комиссией.
25% + 1 акция	возможность блокировать решение общего собрания акционеров по вопросам, решение по которым принимается большинством в ¾ голосов, в том числе: изменения устава, реорганизации и ликвидации общества, заключения крупных сделок и др.
30%+ 1 акция	обеспечивает кворум и, следовательно, предоставляет возможность самостоятельно (единолично) провести повторное общее собрание акционеров, созванное взамен несостоявшегося
50% + 1 акция	обеспечивает кворум и, следовательно, предоставляет возможность самостоятельно (единолично) провести общее собрание акционеров; возможность предопределять решение по всем вопросам повестки дня, решение по которым принимается простым большинством
75 % + 1 акция	практически полный контроль над акционерным обществом, возможность принятия практически любых решения, связанных с деятельностью общества
95%	возможность приобретения всех акций общества, путем направления акционерам общества обязательного предложения