- •Финансовый менеджмент
- •Тема 1. Финансовый менеджмент, его содержание и механизм функционирования
- •Вопрос 1.1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
- •Вопрос 1.2. Цель, задачи и функции финансового менеджмента.
- •Вопрос 1.3. Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •Вопрос 1.4. Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Вопрос 1.5. Специальные вопросы финансового менеджмента
- •Вопрос 1.6. Международные аспекты финансового менеджмента.
- •1.1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией
- •Вопрос 2.2. Внешняя – правовая и налоговая – среда.
- •Вопрос 2.3. Финансовые методы.
- •Вопрос 2.4. Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •Вопрос 2.5. Антикризисное управление.
- •Контрольные вопросы
- •Вопрос 3.2. Способы формирования доходов по финансовым операциям
- •Вопрос 3.3. Виды денежных потоков
- •Контрольные вопросы
- •Вопрос 4.2. Риск и доходность финансовых активов.
- •Балльная школа экспертной оценки уровня возможного риска
- •Вопрос 4.3. Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •Вопрос 4.4. Цена и структура капитала.
- •Вопрос 4.5. Теории структуры капитала.
- •Вопрос 4.6. Управление собственным капиталом.
- •Вопрос 4.7. Финансовая стратегия.
- •Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии:
- •Контрольные вопросы
- •Вопрос 5.2. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
- •Вопрос 5.3. Управление кредиторской задолженностью на предприятии.
- •Контрольные вопросы
- •Контрольные вопросы
- •6.1. Методы оценки и управления запасами.
- •Тема 7. Управление источниками финансирования предприятий
- •Вопрос 7.1. Управление инвестициями.
- •Вопрос 7.2. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •Вопрос 7.4. Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •Вопрос 7.5. Традиционные и новые методы финансирования.
- •Вопрос 7.6. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
- •Вопрос 7.7. Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •Контрольные вопросы
- •Вопрос 8.2. Стоимость бизнеса.
- •Вопрос 8.3. Управление оборотным капиталом.
- •Вопрос 8.4. Политика в области оборотного капитала.
- •Контрольные вопросы
- •Вопрос 9.2. Методы оценки финансовых активов.
- •В процессе составления бюджета (плана) компания может использовать две альтернативных схемы организации работ по его составлению:
- •Вопрос 9.5. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
- •Вопрос 9.6. Методы финансового анализа
- •1. Оценка имущественного положения
- •2. Оценка ликвидности
- •3. Оценка финансовой устойчивости
- •4. Оценка деловой активности
- •5. Оценка рентабельности
- •Контрольные вопросы
- •Инвестиционная политика - система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики.
- •Коэффициент автономии – это показатель доли собственных средств в общей сумме источников (чем больше - тем лучше).
- •Оборотные активы – это предметы труда, которые принимают одноразовое участие в процессе производства и при этом меняют свою натурально-вещественную форму (сырье).
- •Принципы финансового менеджмента - это общие закономерности и устойчивые требования, при соблюдении которых обеспечивается эффективное решение задач и достижение целей финансового менеджмента.
- •Рентабельность – это показатель, характеризующий экономическую эффективность затрат.
Контрольные вопросы
8.1. Производственный и финансовый леверидж.
1. Что означает термин «Леверидж»?
2. Что означает понятие «Производственный леверидж»?
3. Что означает понятие «Финансовый леверидж»?
4. Что означает понятие «Эффект воздействия производственного рычага (операционного левереджа)»?
5. Что означает понятие «Эффект воздействия финансового рычага (финансового левереджа)»?
8.2. Стоимость бизнеса.
1. С какой целью проводят оценку бизнеса?
2. Какие субъекты осуществляют оценку бизнеса?
3. По каким видам характеризуется стоимость предприятия?
4. Какие существуют подходы в оценке бизнеса?
5. Что означает термин «Оценка бизнеса»?
8.3. Управление оборотным капиталом.
1. Что означает понятие «Собственные средства»?
2. Что означает понятие «Привлеченные средства»?
3. Что означает понятие «Заемные средства»?
4. В чем заключается управление оборотным капиталом?
5. В чем состоит цель управления оборотным капиталом?
8.4. Политика в области оборотного капитала.
1. В чем заключается политика управление оборотным капиталом?
2. Что должна обеспечивать политика управления оборотным капиталом?
3. Какие методы используются в отношении минимизации риска?
4. Какие риски связанные с обязательствами предприятия?
5. Факторы, влияющие на риск потерь оборотного капитала?
Тема 9. Методы оценки и планирования финансового состояния хозяйствующего субъекта
Вопрос 9.1. Денежные потоки и методы их оценки.
К основным характеристикам денежных потоков предприятия как объекта финансового управления:
1. Система денежных отношений предприятия как объекта финансового управления хозяйственной деятельностью предприятия.
Система денежных отношений включает:
- Внешние денежные отношения (с бюджетами всех уровней, с участниками финансового рынка, с партнерами и др.);
- Внутренне денежные отношения (между головной и дочерними компаниями, между структурными подразделениями, между предприятием и учредителями, персоналом и др.).
2 Денежный поток предприятия как процесс, связанный с формированием, распределением и использованием его капитала
Основу денежного потока предприятия составляет движение денежных активов принадлежащих ему на правах собственности т.к. собственный капитал в денежной форме тесть денежный поток на конкретную дату можно рассматривать как капитал предприятия в денежной форме характеризуемую размером запаса его денежный активов.
3 Денежный поток предприятия как процесс, характеризующий оборот и трансформацию отдельных видов его активов.
Используемые предприятием денежные активы находятся в постоянном движении, которое сопровождается постоянным изменением их видов и форм.
4 Денежный поток предприятия как процесс, обеспечивающий генерирование экономического эффекта.
Способность генерировать экономический эффект является одной из важнейших характеристик денежного потока предприятия. Основной формой экономического эффекта, генерируемого денежными потоками предприятия, выступает «чистый денежный поток». Уровень чистого денежного потока характеризует способность капитала в денежной форме обеспечивать различную степень самовозрастания его стоимости.
5 Денежный поток предприятия как процесс, отражающий формы и объемы функционирования предприятия на товарных и финансовых рынках.
Основной объем поступления денежных средств в процессе операционной деятельности предприятия связан с реализацией его продукции товарном рынке. Основной объем расходования денежных средств на сырье, материалы, полуфабрикаты, капитальные товары, используемые в процессе операционной и инвестиционной деятельности предприятия, также происходит на товарном рынке. На финансовом рынке (в различных его сегментах) предприятие привлекает денежные средства (приток) путем эмиссии акций и облигаций, в форме банковского и других видов кредита, а расходует (отток) их на обслуживание и возврат основной суммы долга, выплата дивидендов, приобретение финансовых инструментов инвестирования.
Анализ денежных потоков направлен на выявление причин влияющих на:
- увеличение притока денежных средств;
- уменьшение их притока;
- увеличение их оттока;
- уменьшение их оттока.
При оценке денежных потоков используются ряд факторов влияющих на них. По характеру управления с учетом факторов влияющих на денежные потоки существуют методы:
1. Методы оценки денежных потоков во времени;
2. Методы оценки денежных потоков в условиях инфляции;
3. Методы оценки ликвидности денежных потоков;
4. Методы оценки равномерности и синхронности денежных потоков.