20. Инвестиции: сущность, цели, базовые принципы инвестирования.

Инвестирование – любое вложение средств с целью получения дохода и достижения положительного социального эффекта. На практике наиболее часто понятие «инвестиций» употребляется применительно к осуществлению каких-либо долговременных затрат со стороны предприятия. Основными вкладчиками (инвесторами) выступают: предприятия, государство и население.

Основные сферы инвестиций:

• финансовая сфера: различные акции, облигации и иные ценные бумаги, страхование, страхование;

• материальная сфера: в реальное материальное производство.

Базовые понятия:

Инвестиционный капитал- капитал, вложенный в долгосрочные инвестиции.

Потребность в инвестицияхопределяется исходя из прогнозных расчетов общей потребности страны в инвестициях .

Инвестиционная деятельность- это совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.

Инвестиционный цикл— комплекс мероприятий от момента принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного проекта.

Инвестиционный процесс— ряд повторяющихся инвестиционных циклов.

Инновация -это развивающийся комплексный процесс создания, распространения и использования новой идеи, которая способствует повышению эффективности работы предприятия.

Инновационная деятельность- это деятельность, направлена на использование результатов научных исследований и разработок для расширения и обновления номенклатуры и улучшения качества выпускаемой продукции, совершенствования технологии их изготовления.

Метод оценки инновационного проекта:

1) Метод определения срока окупаемости инвестиций. Срок окупаемости определяется подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода (чистых денежных поступлений). При равномерном распределении денежных поступлений по годам:

2) Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций рассчитывается путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций:

Дисконтирование- это способ приведения будущей стоимости денег к их стоимости сегодня. Оно представляет собой процесс, обратный наращению денежных средств, т.е. определение того, сколько надо инвестировать сегодня, чтобы получить обусловленную сумму в будущем.

При расчете величины будущей стоимости используется формула: FV=PV (1+k)t. Расчет текущей стоимости осуществляется по формуле: PV=FV/(1+k)t, где k - норма доходности вложенных средств, выражаемая десятичной дробью; t - число периодов времени, в течение которых вложенные средства будут находиться в обороте.

Базовые принципы инвестирования:

А. Принцип предельной эффективности инвестирования. При использовании данного принципа перед предприятием встает задача: определить опытным путем либо с использованием экономико-математических методов эффективность капиталовложений и с её помощью понять, когда следующая порция инвестиций невыгодна, т.е. определить предельный размер инвестиций.

Б. Принцип «замазки». Под замазкой подразумеваются средства для соответствующих работ. Суть в том, что пока мы не приступили к осуществлению инвестиций, мы обладаем максимальной свободой в выборе вариантов инвестирования, но как только мы прикоснулись к «замазке», мы вязнем в ней. Свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе ее реализации, например, если выяснится, что необходимо сменить оборудование. Издержки на исправление ошибок идут из «кармана» предприятия. Предприятие должно просчитывать эффективность инвестиционных проектов до начала их реализации.

В. Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капиталовложений.

Варианты оценки эффективности:

1) Через сравнение относительных цен, затрат и выпуска, т.е. исключительно стоимостный денежный анализ;

2) Сочетание денежных и технических критериев эффективности. Данный подход более надежен, т.к. для предприятия очень большое значение имеет, какие возможности заложены в инвестируемую технологию, оборудование.

3) Чисто технический подход эффективности инвестирования, но в данном случае не учитывается рыночная оценка. Данная оценка имеет ограниченную область применения.

Г. Принцип адаптационных издержек.

Адаптационные издержки - все издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде (новая технология, затраты на переподготовку кадров и переналадку оборудования). Цена за адаптацию - резкое снижение текущей доходности. Отсюда следует важный вывод, что адаптационные издержки необходимо включать в расчет цены, по которой будет продаваться новая продукция.

Д. Принцип мультипликатора (множителя) - основан на взаимосвязи отраслей. Например, рост спроса на авто вызывает автоматически рост спроса на технологически сопутствующие товары: металл, пластмассу, разину и т.д. Если известна технологическая связка машиностроения с другими отраслями, то можно заранее посчитать мультипликационный эффект данной связки.