Поглощения: маскировка собственной слабости
Типичный дуэт из исполнительного и финансового директоров, которым вторит их отдел стратегического планирования, интуитивно ответит на проблему вялого роста приобретением какой-нибудь компании. В последние несколько лет в сфере слияний и поглощений наблюдается феноменальная активность. В 1999 г. AOL объединилась с Time Warner и объявила о планах приобретения EMI Music, Exxon слилась с Mobil, Ford приобрела Volvo, Newell купила Rubbermaid, America Online купила Netscape, Clorox купила First Brands, Federated Department Stores купила Fingerhut, DuPont купила Hoechst, Viacom приобрела CBS.
Из «Fortune 500» за 1998 г. исчез ряд крупных корпораций, поглощенных их конкурентами. В их число вошли Conrail (приобретенная CSX и Norfolk Southern ), Eckerd (приобретенная J. C. Penney ), McDonnell Douglas (приобретенная Boeing ), Morgan Stanley Group (приобретенная Dean Witter Discover ), Nynex (приобретенная Bell Atlantic ), Pacific Telesis Group (приобретенная SBC Communications ), Revco Drug Stores (приобретенная CVS ), Vons (приобретенная Safeway ).
Из списка за 1999 г. помимо прочих исчезли компании Amoco (приобретенная BP ), BankAmerica Corporation (приобретенная NationsBank ), Beneficial (приобретенная Household International ), Chrysler (приобретенная Daimler-Benz ), Citicorp (приобретенная Travelers Group ), Digital Equipment (приобретенная Compaq ), Dresser Industries (приобретенная Halburton ), First Chicago NBD Corporation (приобретенная Banc One , ныне являющейся частью Bank One ), General Re (приобретенная Berkshire Hathaway) , ITT (приобретенная Starwood Hotels & Resorts ), Long Island Lighting (приобретенная MarketSpan ), MC I Communications (приобретенная WorldCom ), Mercantile Stores (приобретенная Dillard’s ), USF & G (приобретенная St. Paul Cos. ), Waste Management (приобретенная USA Waste ) и Western Atlas (приобретенная Baker Hughes) .
Скажете, эти два года отличались необычайной «слиятельно-объединительной» активностью? Мы просмотрели все списки журнала «Fortune» с 1981 по 1999 г., выделяя в них компании с годовой выручкой от реализации более $1,3 млрд или с активами на сумму свыше $3,6 млрд. Активы понадобились потому, что в 1981 г. по коммерче¬ским банкам, страховым компаниям, диверсифицированным финансовым учреждениям, осуществляющим операции с ценными бумагами и т. п., «Fortune» предоставлял только этот показатель.
Всего 195 из этих крупных организаций продолжили свое существование в 1999 г.; 305, или 61%, были объединены с другими, приобретены или взяты под контроль и управление.
Понятно, что когда вы добавляете выручку и прибыль другой корпорации к своим собственным, вы в своем отчете указываете суммарные величины, т. е. демонстрируете рост. Однако, как будет показано далее, подобные увеличения могут скорее вводить в заблуждение, нежели отражать реальность. Мы подозреваем, что за квартальными финансовыми отчетами многих компаний скрывается позорный секрет и суть его такова: эти организации сумели продемонстрировать рост только потому, что приобрели другие компании. Отбросьте «приобретенные» цифры, и вы увидите истинную сущность бизнеса, захромавшего по причине несоблюдения основной цели любой коммерческой организации: находить и удерживать покупателей. И эта коммерческая сущность основывается на чем угодно, только не на маркетинге.