3.2 Дисконтування за складними відсотками.

При розрахунку теперішньої вартості грошових коштів у процесі дисконтування за складними відсотками використовується така формула Pc= S/(1+i)'n.=S/1*1/(1+i)'n

Дм=1/(1+i)'n

Dc=Sc-Pc

Задача номер 4

Необхідно визначити теперішню вартість грошових коштів і суму дисконту за складними процентами за рік за таких умов. Sc складає 1000, ставка дисконтування складає 20% у квартал.

Pc=1000/(1+0,2)'4=1000/2,074=482

Dc=1000-482=518

Pc3=1000/(1+0,2)'3=578

Pc2=694

Pc1=833

Задача номер 5.

Перед інвестором стоїть завдання розмістити 100 000 грн. На депозитний внесок терміном на 1 рік. Один банк пропонує виплачувати дохід за складними відсотками у розмірі 23% квартал. Другий банк - 30% 1 раз на 4 місяці. Третій 45% два рази на рік. Четвертий банк 100% раз на рік. Порівняти варіанти інвестування і вибрати кращий для інвестора.

Розрахуємо майбутню вартість по першому варіанту інвестування:

Sc=100 000(1+0,23)'4=229000

Sc3=186000

Sc2=151000

Sc1=143000

II bank

Sc=100000*(1+0,3)=219700

Sc2=169000

Sc1=130000

III bank

Sc2=100000*(1+0,45)'2=210250

Sc1=115000

Bank IV

100000*(1+1)'1=200000

Майбутня вартість внеску		Ставка відсотку
1	100000	23	123	151	186	229
2	100000	30	139	169	219
3	100000	45	145	210
4	100000	100	200

Питання 4. Поняття аннуїтету та методи його розрахунку

Окремі види грошових потоків які оцінюються у часі здійснюються послідовно через рівні проміжки часу і у рівних розмірах. Така послідовність грошових потоків ( рівномірних платежів) називається аннуїтет. Це може бути стипендія, зарплата, пенсія.

для визначення майбутньої вартості аннуїтету використовується така формула: Sa=A*Ga, де Са - загальна майбутня вартість аннуїтету, а А - сума аннутетного платежу, ДЖа - множник нарощення аннуїтету який визначається за спеціальними таблицями з урахуванням ставки відсотка і кількості періодів.

Для визначення теперішньої вартості аннуїтету використовується така формула Pa=A/Ra, де Па - вартість аннуїтету, а ЕРа- дисконтний множник аннуїтету який визначається спец таблицями з урахуванням дисконтної ставки з урахуванням кількості періодів.

ТЕМА. Фінансові ринки та іструменти.

ПЛАН

1.Види цінних паперів та інвестиційна діяльність;

2.Види фінансових посередників та їх функції;

3.Фінансові ринки та державне регулювання ринку цінних паперів;

4.Структура фінансового ринку.

ПИТАННЯ 1. Види цінних паперів та інвестиційна діяльність

Основною функцією інвестиційних посередників є акумуляція цінних паперів та перерозподіл фінансових ресурсів. Основними елементами інвестиційного оточення на фінансовому ринку є: фінансові активи, цінні папери та інші фінансові інструменти.

Цінні папери - це предмет торгівлі на фінансових ринках, документ, оформлений у відповідності до правових вимог, який забезпечує своєму власникові певні майнові права і тим самим має вартість.

Усі цінні папери поділяються на три групи:

1.Інструменти позики;

2.Гібридні інструменти;

3.Похідні цінні папери.

Значний обсяг інвестиційних операцій здійснюється з використанням інструментів позики. До них відносяться: векселі, облігації, ощадні сертифікати і прості акції. Векселі розрізняють: прості і переказні. Простий - це зобов'язання векселедавця виплатити певну суму коштів векселеотримувачу. ТРАТТА - це вказівка векселедавця про виплату коштів третій особі. Різновидом переказного векселя є "фінансовий вексель" платником по якому виступає банк.

Облігації - це цінні папери які являють собою зобов'язання по виплаті фіксованих сум грошових коштів в обумовлені умовами випуску моменти часу. Розрізнають купонні та дисконтні облігації. Процент по купонним облігаціям виплачується у вигляді фіксованих купонів з певними умовами емісії та періодичністю. Дисконтні облігації: емітентом виплачується лише основна сума боргу (номінальна вартість облігації), а процент приймає форму дисконту до номінальної вартості при первинному розміщенні.

Ощадні сертифікати - це право власності або інструменти, які обсліговують відносини власності.

Існує два способи фінансування капіталу. 1. Випуск боргових зобов'язань. 2. Використання власних коштів. Якщо для створення фірми використовуються кошти багатьох власників, то підприємства називають корпорацією. Її переваги полягають у тому, що об'єднання коштів багатьох власників дозволяє створювати масштабне виробництво, забезпечується принцип обмеженої відповідальності, забезпечується можливість підтримання ліквідності інвестицій.

Форми корпоративних організацій бізнесу:

1.ТОВ;

2.Товариство з додатковою відповідальністю;

3.Командитне товариство;

4.ЗАТ, ВАТ. ПрАТ( кол ЗАТ), ПуАТ(ВАТ).

Право власності підтверджуються або акціми або підписанням договору про створення товариства.(крім акціонерних товариств, там тільки акції)

Акції - це цінні папери, що надають своєму власникові певні майнові права. Розрізняють прості і привілейовані акції.

Таблиця порівняльної характеристики простих та привілейованих акцій

Номер	Показники	Прості акції	Привілейовані акції
1	Ставка	Фіксована	Залежить від прибутку
2	Черговість виплати дивідендів	Мають остаточні вимоги	У першу чергу
3	Право управляти компанією	Мають	Не мають
4	Черговість погашення номіналу	Мають остаточні вимоги	У першу чергу

До інструментів позики відносяться прості акції.