Факторы, определяющие уровень процентных ставок.

На общий уровень процентных ставок воздействуют несколько факторов.

1.Инфляция. Номинальные процентные ставки должны быть довольно высокими, чтобы покрыть ожидаемые темпы инфляции в течение срока кредитования и обеспечить реальные доходы.

2.Неопределенность будущих темпов инфляции. Если инвесторы не уверены в будущих темпах инфляции, они, вероятнее всего, будут требовать более высокие проценты, чтобы покрыть риск кредитования, особенно в долгосрочном периоде.

3. Рост денежной массы. Увеличение выпуска денег может привести к росту процентных ставок, и наоборот.

4. Спрос на кредиты. Если повышается спрос на кредит в результате роста спроса на инвестиции, процентные ставки повышаются.

5. Платежный баланс и валютный курс. Если у страны имеется продолжительный дефицит текущего платежного баланса, процентные ставки должны повыситься для привлечения в страну капитала.

6. Кредитно-денежная политика. Правительство через центральный банк может влиять на процентные ставки по краткосрочным кредитам на денежном рынке с помощью операций на открытом рынке. Проводя операции на открытом рынке, центральный банк дает сигнал о намерениях повысить или понизить процентные ставки.

7. Процентные ставки за рубежом. Реальная ставка процента в любой стране обычно подвержена влиянию внешних факторов, таких, как процентные ставки в других странах и ожидания относительно валютных курсов. Если процентные ставки по иностранным инвестициям высоки, ставки внутри страны также должны быть высокими, чтобы удержать отток капитала за границу и падение курса национальной валюты.

Государство может влиять только на краткосрочные ставки. Долгосрочные ставки будут определяться рыночными факторами и ожиданиями инфляции.

Временная структура процентных ставок

Когда говорим о временной структуре процентных ставок, то речь идет о зависимости процентного дохода от срока, на который предоставляется кредит. Чем длиннее срок погашения, тем выше должна быть процентная ставка по данному виду кредита.

21