Занятие №13. Облигации, как инструмент инвестирования.

Решение задач по определению доходности облигаций: текущей доходности, доходности к погашению (заявленной доходности), ожидаемой реализованной доходности, доходности к погашению; анализ этих показателей. Определение доходности к погашению с учетом реинвестирования купонов при изменении ставки реинвестирования. Анализ устойчивости облигации. Устойчивость и изменчивость курса. Иммунизация облигаций. Модифицированная устойчивость и ее применение при анализе курсов облигаций.

Обсуждение пассивных и активных стратегий облигационных портфелей.

Решение задач из раздела III сборника задач и упражнений.

По завершении изучения раздела предусмотрено проведение проверочного теста из раздела III сборника контрольных заданий.

Список литературы для подготовки к занятиям.

• Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы: Учебник.- М.: Финансы и статистика, 2002.

• Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования/ Пер. с англ. - М. Дело, 1997.

• Ендовицкий Д.А., Коробейникова Л.С., Сысоева Е.Ф. Практикум по инвестиционному анализу: Учеб. пособие/Под.ред. Д.А. Ендовицкого.- М.: Финансы и статистика, 2001.

• Капитоненко В.В. Инвестиции и хеджирование: Учебно - практическое пособие для вузов. - М.: Изд. ПРИОР, 2001.

• Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг: Учебное пособие.- 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Издательство БЕК, 2001.

• МакЛафлин Дэвид Дж. Ценные бумаги: как добиться высоких доходов/ Пер. с англ. - М.: Дело, 1999.

• Мисько О.Н. Рынок ценных бумаг: организация и функционирование. Учеб. пособие.- СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та, 1999.

• О'Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами/ Пер. с англ. - М., 1995

• Практикум по курсу «Ценные бумаги»: Учеб. Пособие / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского.- М.: Финансы и статистика, 2000.

Занятие №14. Инвестиции в финансовые деривативы.

Финансовые фьючерсы и их использование для хеджирования портфеля ценных бумаг. Определение стоимости финансового фьючерса на индексы акций, на процентные ставки, на валюту и на долгосрочные облигации.

Обсуждение стратегий инвестирования в опционы. Решение задач по расчету премий опционов. Определение доходности вложений в опционы.

Решение задач из раздела III сборника задач и упражнений.

По завершении изучения раздела предусмотрено проведение проверочного теста из раздела III сборника контрольных заданий.

Список литературы для подготовки к занятиям.

• Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы: Учебник.- М.: Финансы и статистика, 2002.

• Кавкин А.В. Рынок кредитных деривативов. - М.: Экзамен,2001.

• Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг: Учебное пособие.- 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Издательство БЕК, 2001.

• Мисько О.Н. Рынок ценных бумаг: организация и функционирование. Учеб. пособие.- СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та, 1999.

• Практикум по курсу «Ценные бумаги»: Учеб. Пособие / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского.- М.: Финансы и статистика, 2000.

• Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. - М.: ИНФРА - М, 1996.

• Черкасов В.Е. Международные инвестиции. Учебно - практическое пособие. - М.: Дело, 1999.