5* Анализ дебиторки и кредиторки
Для ликвидности предприятия большое значение имеют кредиторская с дебиторская задолженность, т.к. большие объемы кредиторской задолженности означают большие обязательства предприятия и снижение ликвидности предприятия как возможности быстро погасить эту задолженность, большие объемы дебиторской задолженности, в свою очередь, говорят о увеличении доли неликвидных и рискованных оборотных средств. Стало быть, по общему правилу, чем меньше размер как кредиторской, так и дебиторской задолженности, тем более ликвидно предприятие
А) Кредиторка анализируется по следующим направлениям:
Доля в заемном капитале
Доля в общем капитале предприятия
Структура задолженности по срокам погашения
Оборачиваемость кредиторской задолженности (продолжительность использования в обороте) = (Средние остатки кредиторки*дни пер-да)/ Сумму дебетовых оборотов по счетам расчетов с кредиторами. Показатель характеризует деловую активность предприятиях по взаимоотношениях с кредиторами (в т.ч. с поставщиками). Чем выше оборачиваемость – тем меньше текущая сумма обязательств, тем более ликвидно предприятие
Качество кредиторской задолженности: характеризуется по:
удельному весу расчетов векселями (обязательство, обеспеченное векселем, менее рискованно):
по оборачиваемости векселей = Сумма погашенных обязательств по выданным векселям / Среднее сальдо по векселям
Б) Дебиторка анализируется по следующим направлениям:
Динамика. Чем больше, тем хуже.
Доля в оборотных средствах чем больше, тем менее ликвидно)
Структура (по причинам, по давности и т.д.)
Период инкассации долгов (продолжительность оборота). Чем меньше – тем быстрее поступают на предприятие ликвидные средства, тем менбше оборотных средств «заморожено»
Качество:
по доле резерва по сомнительным долгам
по доле вексельной формы расчетов
Размер убытков от несвоевременной оплаты счетов = просроченная дебиторка*(индекс инфляции - 1) – взысканные пени
При анализе надо не забывать, что дебиторка и кредиторка – иммобилизационные статьи (кредиторка – источник покрытия дебиторки), поэтому, например, если Дт>Кт – иммобилизация СК в дебиторке (СК «замораживается»).
6*. Оценка и анализ финансовой устойчивости фирмы (Анализ состава, динамики и структуры капитала, вложенного в имущество предприятия; Анализ состава, динамики и структуры имущества предприятия)
Финансово-устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Если ликвидность – краткосрочная характеристика финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – скорее долгосрочная.
Можно выделить два основных направления анализа финансовой устойчивости в данном аспекте:
7* 1) Анализ состава, динамики и структуры капитала, вложенного в имущество предприятия:
С
труктуру
капитала предприятия можно представить
следующим образом:
Капитал
Собственный
Заемный
УК
Накопленный
Целев.
фин.
Кратк
влож
Лизинг
Кредиторка
Кредиты
Долгоср.
Краткоср.
Наряду со структурой анализируется и динамика показателей. Обычно для целей определения финансовой устойчивости вышеприведенную схему несколько упрощают для целей анализа:
Источники
СК
Долгоср
обяз-ва
Собственный
Пост
(перман) кап
Краткоср
обяз-ва
Заемный
Перем.
капитал
По данной схеме расчитывают финансовые коэффициенты, оценивающие финансовую устойчивость предприятия по структуре источников капитала:
1) Коэффициент концентрации собственного капитала – доля собственного капитала в общей сумме капитала. Чем выше этот коэффициент, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.
2) Коэффициент привлеченного капитала – дополнение к коэффициенту концентрации собственного капитала (сумма = 1). С одной стороны, чем выше этот коэффициент, тем больше финансовая зависимость, но, с другой стороны, тем больше степень доверия кредитных институтов, а значит выше финансовая надежность
3) Коэффициент финансовой зависимости – обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Если равен 1 – полностью финансируется за счет собственных средств.
4) Коэффициент маневренности собственного капитала – доля собственных оборотных средств в оборотном капитале. Чем больше, тем больше средств используется для финансирования текущей деятельности
5) Коэффициент структуры долгосрочных вложений – отношение долгосрочных обязательств к внеоборотным активам. Показывает, какая часть ОС профинансирована внешними инвесторами
6) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - отношение долгосрочных обязательств к долгосрочному капиталу (перманентному). Показывает зависимость от внешних инвесторов.
7) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств – наиболее общий показатель финансовой устойчивости