Тема 4. Оценка финансового положения предприятия

4.1. Анализ платежеспособности и ликвидности

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности проводится в 2 этапа:

1. составляется баланса ликвидности, в котором активы группируются по степени убывания ликвидности, а пассивы по степени убывания срочности обязательств.

2. рассчитываются коэффициенты ликвидности

Группа А1 включает в себя абсолютно ликвидные активы. К группе А2 относятся быстрореализуемые активы. К группе А3 относятся медленно реализуемые активы. Группа А4  труднореализуемые активы. Группа П1 включает в себя наиболее срочные обязательства. Группа П2 краткосрочные обязательства. Группа П3 представляет собой долгосрочные пассивы. Группа П4 — постоянные пассивы.

Таблица 8

Баланс ликвидности ОАО «Электроавтомат», 2010 г., тыс. руб.

Актив	на начало года	на конец года	Пассив	на начало года	на конец года	Излишек (недостача)
						на начало года	на конец года
А1	81132	102437	П1	71019	81746	-10113	-20691
А2	11160	38652	П2	639	1609	-10521	-37043
А3	82187	95302	П3	3806	5631	-78381	-89671
А4	174639	172774	П4	273654	320280	99015	147506
Баланс	349118	409266	Баланс	349118	409266	-	-

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги групп по активам и пассивам. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Баланс предприятия ОАО «Электроавтомат» и на начало и на конец года является абсолютно ликвидным, т.к. выполняется все условия ликвидности баланса.

Наиболее точно ликвидность баланса можно определить при помощи финансовых коэффициентов:

1. К _{абс. лик.} – коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

К _{абс. лик.} 0,2 — 0,7

2) К _{крит. лик.} – коэффициент критической ликвидности показывает способность предприятия погасить краткосрочную задолженность при условии своевременных расчетов с дебиторами.

К _{крит. лик.}  1 - оптимально

К _{крит. лик.}  0,7 — 0,8 -допустимо

3) К _{тек. лик.} – коэффициент текущей ликвидности показывает какую часть текущей краткосрочной задолженности можно погасить мобилизовав все оборотные активы.

К _{тек. лик.}  2,0-3,5- оптимально

К _{тек. лик.} 1,5- допустимо

Таблица 9

Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «Электроавтомат», 2010 г.

Показатели	на начало года	на конец года	отклонения (+;-)	рекомендуемое значение
К абс. ликв.	1,13	1,23	+0,1	 0,2 – 0,7
К крит.ликв.	1,29	1,69	+0,4	 1
К текущей ликв.	2,43	2,84	+0,41	 2-3,5

Все коэффициенты как на начало, так и на конец года превышают нормативные значения, причем на конец года наблюдается рост по всем трем коэффициентам. Можно сделать вывод, что баланс предприятия и на начало и на конец года считается ликвидным. Данный факт является положительным моментом для предприятия. Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Анализ платежеспособности проводится с целью определить способность предприятия погашать свои первоочередные обязательства наиболее ликвидными активами. Анализ также проводиться в два этапа.

1. Составление платежного баланса, который позволяет соотнести сумму оборотного капитала предприятия и его краткосрочных обязательств.

Таблица 10

Платежный баланс ОАО «Электроавтомат»,2010 г., тыс. руб.

Реальные платежные средства	на начало года	на конец года	Первоочередные обязательства	на начало года	на конец года
Запасы	73619	82042	Краткоср. кредиты и займы	0	0
- сырье и материалы	37667	34551	Кредиторская зад-ть	71019	81746
- НЗП	9089	8673
- ГП	18662	29357
- товары отгруженные	-	666
Краткоср. дебит. зад-ть	11160	38652
Краткоср. фин. вложения	74000	80000
Денежные средства	7132	22437
Итого	165911	223131	Итого	71019	81746

Реальные платежные средства увеличились на 57220 тыс. руб., вместе с тем обязательства также увеличились на 10727 тыс. руб. Наибольшее влияние на рост реальных платежных средств оказало увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 27492 тыс. руб. и денежных средств- на 15305 тыс.руб. Первоочередные обязательства увеличились за счет роста кредиторской задолженности на 10727 тыс. руб. Активное сальдо говорит о платежеспособности предприятия.

2. Расчет показателей платежеспособности

1)Собственный оборотный капитал = IIIр. – Iр.

Значение коэффициента должно быть положительным.

2)

К обесп. обор. активов СОК ~ 0,3

3) Величина чистых оборотных активов = 290 стр. – 220 стр. – 610 стр. – 620 стр. – 630 стр. – 660 стр.

Таблица 11

Анализ коэффициентов платежеспособности ОАО «Электроавтомат», 2010 г.

Показатели	на начало года	на конец года	отклонения (+;-)	рекомендуемое значение
Собственный оборотный капитал, тыс. руб.	98914	147405	48491	+
К обеспеч. оборотных активов СОК	0,57	0,62	0,05	~ 0,3
Величина чистых оборотных активов, тыс. руб.	102326	152738	50412	+

На начало и на конец года все коэффициенты укладываются в рекомендуемые значения, причем наблюдается их рост по всем показателям. Это говорит о положительной динамике предприятия и еще раз подтверждает его платежеспособность.