4. Оценка рентабельности

Проведенный ранее анализ оценки ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности подкрепляется расчетом рентабельности.

Экономический смысл показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность ООО «РПАТП – 4», они представлены в Таблице 2.5.

Таблица 2.5

Основные показатели рентабельности и методы их расчета

Наименование показателей	Методика расчета	Код строки	2004 г.	2005 г.
1	2	3	4	5
4.1. Рентабельность продаж	Чистая прибыль/Выручку от продаж	С.190 с.190(ф.2) / с.010(ф.2)	0,28	-0,21
4.2. Рентабельность основной деятельности	Чистая прибыль/Расходы на производство и сбыт	с.190(ф.2)/(с.020+ с.030+с.040)(ф.2)	0,42	-0,19
4.3. Рентабельность совокупных активов	Чистая прибыль/ Активы	с.190(ф.2)/(с.300н.п+с.300к.п)/2)(ф.1)	0,64	-0,57
4.4. Рентабельность внеоборотных активов	Чистая прибыль / внеоборотные активы	с.190(ф.2)/(с.190н.п+с.190к.п)/2)(ф.1)	3,1	-2,76
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / собственный капитал	с.190(ф.2)/(с.490н.п+с.490к.п)/2)(ф.1)	1,78	-1,59

В нашем случае отсутствует необходимость детального рассмотрения рассчитанных коэффициентов, т.к. по итогам 2005 года у предприятия отрицательная прибыль. Это означает не столько отрицательную тенденцию финансово-хозяйственной деятельности предприятия, сколько уже напрямую показывает ее убыточность.

Таким образом, рассматриваемое автотранспортное предприятие по итогам отчетного 2005 года имеет показатели, которые свидетельствуют о кризисном положении предприятии. Оно не имеет возможности нормально функционировать и развиваться в дальнейшем, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

Необходимо срочно принимать кардинальные меры по финансовому оздоровлению данного предприятия.

К сожалению, в рамках данного дипломного проекта рассматриваются только оборотные средства ООО «РПАТП – 4», в связи с этим по результатам их анализа будут предложены мероприятия, касающиеся только оборотных средств. Тем не менее, даже они должны повлиять на результаты деятельности и наметить пути улучшения финансовых показателей данного автотранспортного предприятия.

2.2. Специфика оборотных средств автотранспортного предприятия

Прежде, чем приступить к анализу состояния производственных запасов ООО «РПАТП – 4», необходимо четко разделить специфические понятия. Так, следует знать, что термины – состав оборотных фондов и состав и структура оборотных средств автотранспортного предприятия – не тождественны /17, с.45/.

Оборотные фонды – это предметы труда, которые участвуют в производственном цикле и переносят свою стоимость на стоимость вновь созданной продукции и в процессе производства полностью меняют вещественно-натуральную форму.

Оборотные производственные фонды предприятия – это производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Оборотные производственные фонды обслуживают процесс производства. Одновременно с ними в сфере обращения функционируют фонды обращения. Они включают денежные средства в банке на расчетном счете предприятия, в кассе, средства в расчетных документах за выполненные перевозки и другие услуги, дебиторскую задолженность заказчиков.

Совокупность денежных средств предприятия, предметов для образования оборотных фондов и фондов обращения образует оборотные средства предприятий.

Различают состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств. Состав оборотных средств автотранспортного предприятия представлен в Приложении 1.

Особенность производства транспортного предприятия налагает отпечаток на структуру его оборотных средств. О влиянии отраслевой принадлежности на структуру оборотных активов предприятия можно судить по показателям оборачиваемости, которые характеризуют отношение величины соответствующего капитала к среднедневной выручке (см. Приложение 2) /22, с.22/.

АТП не содержит основные материалы, составляющие основу готового продукта на промышленных предприятиях, также нет незавершенного производства, нет готовой продукции, нет конечного результата производственной деятельности предприятия.

Эта особенность транспортного предприятия определяет относительно меньшую долю оборотных средств (примерно 15%) в сумме всех средств АТП, в то время как на машиностроительных предприятиях она составляет 35-45% общей суммы основных и оборотных средств.

К оборотным производственным фондам относятся средства производства, которые участвуют, как правило, только в одном производственном цикле. При этом их стоимость полностью включается в затраты на производство продукции.

Анализ состава и структуры оборотных активов ООО «РПАТП – 4» представлен в Таблице 2.6.

Таблица 2.6

Состав и структура оборотных активов ООО «РПАТП – 4» в 2004 – 2005 гг.

№ п/п	Оборотные активы	2004 год, тыс. руб.	Доля в оборот-ных активах, %	2005 год, тыс. руб.	Доля в оборот-ных активах, %
1	Запасы, в том числе	422	19,32%	433	43,43%
1.1	сырье, материалы и др.	128	5,86%	50	5,02%
1.2	затраты в незаверш. производстве	0	0,00%	0	0,00%
1.3	товары отгруженные	294	13,46%	383	38,42%
1.4	расходы будущих периодов	0	0,00%	0	0,00%
2	НДС	0	0,00%	0	0,00%
3	Дебиторская задолженность более 12 мес.	0	0,00%	0	0,00%
4	Дебиторская задолженность до 12 мес.	42	1,92%	39	3,91%
5	Денежные средства	1720	78,75%	525	52,66%
6	Прочие оборотные активы	0	0,00%	0	0,00%
	Итого оборотные активы	2184	100,00%	997	100,00%

Результаты анализа таблицы 2.6 показывают, что наибольший удельный вес в составе оборотных активов ООО «РПАТП – 4» в 2004 году составляли денежные средства (78,75%), к концу 2005 года их доля уменьшилась на 30% и составила 52,66%. Это явилось результатом того, что предприятие вынуждено расходовать имеющиеся денежные средства на покрытие текущих расходов. Часть денежных средств в процессе производства перешла в запасы предприятия, их доля наоборот возросла с 19,32% до 43,43%. Краткосрочная дебиторская задолженность хоть и сократилась в фактическом значении (с 42 тыс. руб. до 39 тыс. руб.), но в структуре оборотных активов ее доля увеличилась в 2 раза (с 1,92% до 3,91%). Это случилось из-за резкого снижения доли запасов предприятия, которые к концу 2005 года не были пополнены.

У предприятия отсутствуют затраты в незавершенное производство, расходы будущих периодов, а также НДС по приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность.

Для того чтобы составить более четкую картину о производственно-хозяйственной деятельности предприятия ООО «РПАТП – 4» необходимо провести анализ основных показателей автотранспортной деятельности предприятия.

Таблица 2.7

Транспортная работа ООО РПАТП – 4

Пассажиры (тыс. пасс.)		2004	2005
В С Е Г О		2081,0	390,8
в т.ч. платные пассажиры		227,2	231,9
из них	город	149,4	159,1
	пригород	66,0	60,9
	межгород	11,8	11,9
Льготные пассажиры		1848,4	155,0
заказные автобусы		5,4	3,9
Пассажирооборот (тыс. км.)
В С Е Г О		9949,7	3487,4
в т.ч. платные пассажиры		2841,0	2818,0
из них	город	567,7	604,6
	пригород	1015,5	939,5
	межгород	1257,8	1273,9
Льготные пассажиры		7025,4	610,7
заказные автобусы		83,3	58,7

По данным Таблицы 2.7 можно сделать основной вывод: в структуре продаж услуг данного автотранспортного предприятия наблюдается значительное количества льготных пассажиров, которые снижают рентабельность основной производственной деятельности и являются одной из причин имеющегося тяжелого финансового положения.

Прокомментируем те значения, которые приведены в таблицы 2.8.

Таблица 2.8

Анализ структуры и динамики оборотных активов

ООО «РПАТП – 4» в 2004 – 2005 гг.

Оборотные активы	2004	2005	абсолютное изменение, тыс.руб.	относительное изменение, %
Запасы, в том числе	422	433	11,00	102,61%
сырье, материалы и др.	128	50	-78,00	39,06%
затраты в незаверш.пр-ве	0	0	0,00	0,00%
товары отгруженные	294	383	89,00	130,27%
расходы будущих периодов	0	0	0,00	0,00%
НДС	0	0	0,00	0,00%
Дебит.задолж-сть более 12 мес	0	0	0,00	0,00%
Дебит.задолж-сть до 12 мес	42	39	-3,00	92,86%
Денежные средства	1720	525	-1 195,00	30,52%
Прочие оборот.активы	0	0	0,00	0,00%
Итого оборотных активов	2184	997	-1 187,00	45,65%

По данным Таблицы 2.8 можно сделать следующие выводы:

1. Увеличение запасов предприятия вызвано увеличением доли отгруженных товаров. Это явилось следствием того, что предприятие фактически выполняет работы в кредит или заключает договоры таким образом, что фактическая оплата производится намного позже нормальных сроков.

2. Количество запасов уменьшилось, т.к. у предприятия недостаточно денежных средств для того, чтобы закупать новые материалы (шины, запчасти и т.д.), поэтому оно фактически расходуется имеющиеся запасы в ущерб будущему финансовому положению.

3. Денежные средства сократились почти на 70%, что связано с необходимостью финансирования текущей деятельности и отсутствием для этих целей дополнительных источников финансирования.

Таким образом, количество оборотных активов в 2005 году резко сократилось по сравнению с 2004 годом, что не может не отразиться на последующей деятельности данного предприятия.

Анализ степени использования оборотных средств проведем по данным Таблицы 2.9.

Таблица 2.9

Исходные данные для анализа использования оборотных средств

ООО «РПАТП – 4» за период 2004-2005 гг.

Показатели	Условные обозначения	2004г.	2005г.	Прирост
1	2	3	4	5
Выручка (нетто) от продаж, тыс.руб.	Впр	4594,0	5386,0	792,0
Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб	Ппр	1538,0	-719,0	-2 257,0
Средняя величина оборотных средств, тыс.руб	ОСср	2184,0	1590,5 ((2184+997)/2)	-593,5
Продолжительность периода, дн.	Ддн	360	360

1. Коэффициент отдачи оборотных средств (Р_ОА)

Определяется по формуле:

Р_ОА = П_пр/ОС_ср *100%, (2.1)

где П_пр - прибыль от продаж или иного финансового результата; ОС_ср - средняя за период величина оборотных средств предприятия.

Р_ОА за 2004г. = 1538/2184*100% = 70,42%

Р_ОА за 2005г. = -719/1590,5*100% = -45,21%

Таким образом, в 2004 году предприятие получало 70,42 копейки прибыли на каждый рубль оборотных средств, а в 2005 году этот коэффициент имеет отрицательное значение. Это означает резкое снижение финансовой эффективности работы предприятия, поскольку именно оборотные средства обеспечивают движение всех ресурсов на предприятии.

2. Скорость оборачиваемости оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести с использованием одной и той же суммы оборотных средств.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотных средств) в днях (Д_об) определяется по формуле:

Д_об = (ОС_ср/В_пр)*Д_дн = Д_дн/К_об = Д_дн*К_з, (2.2)

где К_об – прямой коэффициент оборачиваемости оборотных средств (количество оборотов оборотных средств за период), коэффициент; К_з – оборотный коэффициент оборачиваемости оборотных средств (коэффициент загрузки), коэффициент.

Длительность одного оборота в 2004 –2005 гг.

Д_об за 2004г. = 2184/4954*360 = 158,71 дня

Д_об за 2005г. = 1590,5/5386*360 = 106,31 дня

Количество оборотов оборотных средств за 2004 и 2005 гг.

К_об за 2004г. = В_пр/ОС_ср = 4954/2184 = 2,27 оборота

К_об за 2005г. = 5386/1590,5 = 3,39 оборота

Коэффициент загрузки оборотных средств за 2004 и 2005 гг.

К_з за 2004г. = ОС_ср/В_пр = 2184/4954 = 0,44

К_з за 2005г. = 1590,5/5386 = 0,30

Рассмотренные коэффициенты оборачиваемости оборотных средств могут быть истолкованы как хорошая тенденция к повышению эффективности использования оборотных средств. Действительно, длительность одного оборота в днях уменьшилась с 158,7 дня до 106,3 дня и, следовательно, уменьшился коэффициент загрузки или обеспеченности производственного процесса оборотными средствами с 44 копеек до 30 копеек на каждый рубль реализуемой продукции.

Количество оборотов оборотных средств увеличилось и составило в 2005 году 3,39 против 2,27 оборотов в 2004 году, что означает увеличение отдачи в виде роста выручки от продаж на каждый рубль авансированных в производственную деятельность оборотных средств.

Получается, что сокращение длительности периода обращения или одного оборота оборотного капитала вызвано не повышением эффективности использования оборотных средств, а уменьшением количества денежных средств, которые должны были направляться на обеспечение кругооборота. В результате себестоимость оказанных услуг оказалась выше валовой выручки, полученной от их реализации.

Высвобождение части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств) осуществлялось скорее всего, для покрытия расходов на оплату труда работников данного АТП.